财务报告分析财务报表分析的技术与方法课件.ppt

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1、主要内容1.财务报告分析层次2.基本方法与技术1、财务报告分析的三个层次公司层面分析行业层面分析宏观层面分析2公司层面财务报表分析基本技术截面分析技术（在同一时点进行比较分析）A.财务比率分析B.同型报表时间序列分析技术（不同时点的比较，又称趋势分析）A.财务比率分析B.方差分析C.同型报表2.1常用财务比率分析指标企业偿债能力分析企业营运能力分析企业获利能力分析企业成长能力分析企业偿债能力分析①短期偿债能力分析(1)流动比率：流动资产÷流动负债(2)速动比率(酸性测试比率）（流动资产－存货）÷流动负债存货从流动资产中剔除的主要原因变现速度最慢;抵押给某债权人;损失报废还没有处

2、理;成本与合理市价相差悬殊（3）现金流量比率经营活动产生的现金流量净额÷流动负债（4）到期债务本息偿付比率经营活动产生的现金流量净额÷（本期到期债务＋现金利息支出）②长期偿债能力分析（1）资产负债率负债总额÷资产总额（2）归属于母公司所有者权益总额÷负债总额（3）（归属于母公司所有者权益总额－无形资产净值）÷负债总额（5）经营活动产生的现金流量净额÷负债总额（6）利息保障倍数（已获利息倍数）息税前利润（EBIT)÷利息费用＝（税前利润＋利息费用）÷利息费用一般用财务费用代替③影响偿债能力的表外因素.或有负债.担保责任.经营租赁活动.银行贷款指标企业营运能力分析存货周转率(次)营

3、业成本÷平均存货平均存货=(期初存货余额+期末存货余额)/2(2)存货周转天数360÷存货周转率一般讲,存货周转速度越快,存货占有现金水平越低(3)应收帐款周转率营业收入÷应收帐款平均余额(4)应收帐款周转天数（平均收帐期）360/应收帐款周转率(5)营业周期存货周转天数+应收账款周转天数(6)流动资产周转率营业总收入/流动资产平均值(7)固定资产周转率营业总收入/固定资产平均值(8)总资产周转率营业总收入/资产平均总额企业获利能力分析(1)资产净利率(ROA)净利润(含少数股东损益)／[(期初总资产+期末总资产)/2]*100%(2)资产现金流量回报率经营活动产生的现金流量净

4、额/资产平均总额*100%(3)净资产收益率(ROE)归属母公司股东净利润／[(期初归属母公司股东的权益+期末归属母公司股东的权益)／2]*100%(4)扣除非经常损益的净资产收益率(ROE)扣除非经常损益后的净利润(不含少数股东损益)／[(期初归属母公司的净资产+期末归属母公司的净资产)／2]*100%(5)销售毛利率毛利／营业收入=(营业收入-营业成本)／营业收入*100%(6)营业利润/营业总收入一般企业：营业总收入=营业收入+利息收入+已赚保费+手续费及佣金收入银行、证券、保险：营业总收入=营业收入企业成长能力分析(1)营业收入增长率[本期营业收入-上期营业收入]／上期

5、营业收入*100%(2)营业利润增长率[本期营业利润-上期营业利润]／上期营业利润*100%(3)经营活动产生的现金流量净额增长率[本期经营活动产生的现金流量净额-上期经营活动产生的现金流量净额]／上期经营活动产生的现金流量净额*100%(4)市盈率每股市价÷每股净利润(5)市净率每股市价÷每股净资产2.2截面分析与趋势分析方法财务比率本身不具有太大意义，只有当和某个基准进行对比才具有意义，截面分析和趋势分析是两个主要角度截面分析是比较不同公司间的比率，通常以同行业中其他公司为基准进行比较趋势分析指分析同一指标数据在不同时间点上的变化趋势，比较基准为同一公司以前年度的财务指标（

6、1）偿债能力分析偿债能力截面分析收购三峡电站4台发电机组借款增加收购三峡电站2台发电机组借款增加2009年公司以承接债务（500亿）、非公开发行股份（12.68*15.88亿股=201.36亿元）、支付现金方式（342亿）收购中国长江三峡集团公司拥有的三峡工程发电资产及5家辅助生产专业化公司股权，收购价1,043.17亿元偿债能力趋势分析（2）营运能力分析公司应收账款主要为应收各地电网公司售电款项，根据以往应收账款回收情况，发生损失可能性较小存货主要为原材料，机组运行所需备品备件以及易耗品；营业成本主要构成？折旧费用营运能力截面分析营运能力趋势分析作业：相比其他水力发电公司，为

7、何梅雁水电和闽东电力的营业周期如此之高？请分析之指并对未来该指标的变化趋势做出预测（三）获利能力分析盈利能力截面分析盈利能力趋势分析盈利能力趋势分析：方差分析roekxsmllroa（4）成长能力分析公司发电量和销售收入大幅增加，应收账款回收及时2003年9月完成收购三峡首批投产4台机组后，发电量和销售量大幅增加；葛洲坝电量销售价格由0.102元/千瓦时提升至0.151/千瓦时公司发电量同比增长73.27%；同时2004年华中电网、华东电网、南方电网电脑需求旺盛，公司电能消纳情况良好2006