当前丙烯情况分析.doc

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1、2006.4.10:我国丙烯酸酯：产能过剩和无序无理性的价格竞争2005年我国丙烯酸酯市场可谓战火纷飞、硝烟弥漫。在激烈的市场竞争中，国内丙烯酸酯市场价格频频下降，到去年年底价格直逼到成本线附近。那么，2006年我国丙烯酸酯市场走势会是怎样呢?就在2004年丙烯酸酯市场的红火场面还在人们的脑海中历历呈现的时候，“斗转星移、世事多变”的现象就发生在了国内丙烯酸酯产品上。2005年短短一年问，国内丙烯酸酯市场经历了从“巅峰至低谷”的残酷考验，仅丙烯酸丁酯的价格就从年初的21000元／吨下滑至年末的11800元／吨，跌幅高达44％。产能过剩是2005

2、年我国丙烯酸酯价格暴跌的主要原因已是不争的事实，而无序且缺乏理性的“价格战”又迫使市场进入了恶性循环通道。据统计，2005年我国以南京扬巴和江苏裕廊为代表的又一批装置建成并投产，丙烯酸新增产能就达25万吨／年，丙烯酸丁酯新增产能约为26万吨／年。这对于2004年丙烯酸酯总产能仅为23万吨的国内市场无疑是个不小的冲击。2006年初，我国丙烯酸酯市场触底后小幅反弹，主要原因有以下几点：一，2005年底的价位已处于成本线附近，受成本支撑，价格有向上的意向；二，前期由于无利可图，国内部分装置有意降低开工率，产量减少；三，由于内外盘倒挂，进口货进入国内市

3、场已基本无操作空间，导致进口量大减；四，下游买家春节前的备货举动，导致需求增加。然而，我国丙烯酸酯市场的这种小幅反弹并不能令生产企业和市场人士欢心鼓舞，因为今年的后市仍不容乐观。原因是，到2006年3月份以后，国内又将有一批新增装置陆续投产。如，宁波台塑的新建装置、上海华谊的扩建装置、江苏裕廊的后期装置、浙江卫星的新建装置、沈阳石蜡的新建装置、兰州石化的新建装置等。如果这些装置如期投产，市场供需状况将严重失衡，残酷的市场竞争在所难免，最终价格的竞争将体现在厂家生产成本的竞争。综上所述，预计2006年我国丙烯酸酯市场仍将硝烟弥漫，市场价位可能在平

4、均成本线附近上下波动。G沈化：走有特色的转型之路我国丙烯酸酯技术开发始于1984年，当年北京东方化工厂从日本触媒引进丙烯两步氧化技术及成套设备建成我国第一套大型丙烯酸酯生产装置，但直至2000年，国内科研单位一直还在进行引进技术的消化吸收。近期上海华谊公司开发的新型酯化催化体系，对设备的腐蚀性较低，使用少量催化剂就能在相同、甚至更有利的反应条件下高产率地制造丙烯酸酯，从而使我国丙烯酸酯生产技术处于世界领先水平。国内产能增速过快导致未来几年产能过剩   2003年以来国内丙烯酸价格的快速上升，再加上自01年起国内对对原产于日本和美国进口到中国境内

5、的丙烯酸酯征收了反倾销税，使得丙烯酸及脂的生产厂家享受了很高的利润，直接引发了国内投资丙烯酸及脂的热情。一般丙烯酸生产设施从建设到建成大致在15－20个月左右。进入2005年以后，扬子-巴斯夫有限公司的一套16万t/a的丙烯酸装置和配套丙烯酸酯装置、江苏裕廊化工有限公司的两套各4万t/a的丙烯酸装置和配套丙烯酸酯装置。台塑公司在宁波市北仑经济技术特区16万t/a的丙烯酸和23万t/a的丙烯酸酯产纷纷投产，直接导致国内丙烯酸价格的大幅下降和丙烯酸－丙烯价差的缩减。沈化、江苏裕廊、兰州石化和浙江卫星等投资项目计划于2006～2007年投入运行，山东

6、广饶、河北沧州、四川泸州等地也在规划8～11万吨/年丙烯酸酯装置。预计08年产能将再翻翻，导致产能过剩。   短期收益有影响长期仍有竞争优势   沈阳化工13万吨的丙烯酸项目即将投产，但是国内的产能过剩将会影响这一项目在07和08年的效益。但从长期来看，沈阳化工由于自产丙烯，且成本相对较低，而且在丙烯酸的生产中，丙烯的成本占到了生产成本的比重在70-80%，公司在丙烯下游衍生产物链中仍然有长期的竞争优势。　　PVC糊树脂：规模和电石路线提供了竞争优势   聚氯乙烯糊树脂是由氯乙烯在引发剂作用下聚合而成的热塑性树脂，是氯乙烯的均聚物，属于聚氯乙烯

7、树脂的一个产品分枝。聚氯乙烯糊树脂具有较大的多分散性，分子量一般在5万～12万。由于其成糊性能优良以及分散性能良好，主要应用于聚氯乙烯树脂的软材料领域。可适用于涂布、浸渍、喷涂、发泡等加工工艺，广泛应用于人造革、装饰材料、地板革、墙壁纸、工业用输送带、运动场地、涂料、粘合剂、玩具、医用一次性手套、日用装饰材料、电器仪表、电工工具等诸多材料和制品。   国内主要的PVC糊树脂厂家走的生产路线主要是电石法，这样在高油价的情形下相对于国外的乙烯法成本很占优势。此外，国内PVC糊树脂的生产厂家总共只有8家，产能比较集中，竞争相对比较理性。此外，各个生产

8、厂家的扩能都是小步走，而需求则在稳步的增长，使得PVC糊树脂的价格变化不大，从近几年来看，每年只有几百元的下降，而毛利则稳定在28%左右。　　沈化在今