我国黄金市场现状、问题和对策探究

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1、我国黄金市场现状、问题和对策探究　　摘要：黄金市场是任何一个成熟的金融市场不可缺少的一部分，其重要性显而易见。本文分析了我国黄金市场的现状及存在的问题，最后提出了对我国黄金市场发展的对策建议。关键词黄金市场；现状；问题；对策建议中图分类号：F830.9文献标识码：A文章编号：1001-828X（2014）03-0-02一、我国黄金市场的现状2001年4月，央行行长宣布取消黄金“统购统配”的计划管理体制。同年6月，央行正式启动黄金价格周报价制度，根据国际市场价格变动对国内金价进行调整。2002年10月30日，上海黄金交易所正式运行，这是我国黄金管理体制改革的重大突破，象征着我国黄金市场迈

2、出了新的步伐。目前我国黄金市场表现出以下几个重要特征：8（一）成功建立了多元化、多层次的黄金交易市场。目前，我国已建立了黄金商品市场、黄金投资市场和黄金信贷市场，这些市场为黄金多重属性发挥功能创造了条件，也为人们对黄金的商品需求、货币需求和投资需求提供了不同的交易平台。我国黄金市场已形成了由上海黄金交易所、区域黄金交易中心、上海期货交易所以及银行柜台和黄金制品商铺组成的黄金交易市场体系。其中，上海黄金交易所为会员单位提供交易平台；区域黄金交易中心作为二级交易市场，主要以自营和代理黄金业务为主；上海期货交易所主要经营黄金期货；银行柜台与黄金制品商店为广大个人投资者和消费者提供交易场所，满

3、足他们不同的需求。（二）成功建立了场内交易与场外交易并存的黄金交易体系。目前，我国黄金市场的场内交易主要在上海黄金交易所和上海期货交易所进行。上海黄金交易所自2002年10月30日正式开业以来，在完成了黄金由“统购统配”向市场化交易转变的功能之后，通过增设现货延期交收业务、调整会员结构、设立夜市交易、不断丰富个人黄金投资品种、降低入市门槛等有效方式和手段，推动国内黄金市场持续稳定发展。另外，为了规避远期黄金生产、投资方面的交易风险，上海期货交易所于2008年1月9日成功推出了黄金期货，并采取了与现货市场进行物理隔离的发展模式。8我国黄金市场场外交易的主要载体是作为投资者进入黄金市场的商

4、业银行。中国银行、建设银行、工商银行、农业银行等四大国有银行已经中国人民银行批准，可以从事国内黄金现货买卖、黄金交易资金的清算，并代理上海黄金交易所办理黄金实物仓储和交割、黄金项目融资、同业黄金拆借、租赁收购黄金，以及对居民开展黄金零售业务。与上海黄金交易所推出的实物黄金投资不同，自2003年起，上述各大银行先后推出了以各自银行命名的纸黄金业务，同时代理上海黄金交易所推出的金条业务。（三）黄金投资品种日益丰富。目前上海黄金交易所主要推出标准黄金投资品种，如Au99.95、Au99.99、Au50g、Au100g四个现货实盘交易品种，另外还有Au（T+5）、Au（T+D）以及Au（T+N

5、）三个现货延期交割品种。上海期货交易所于2008年1月9日成功推出黄金期货，为中国黄金市场增添了新的交易品种。各商业银行经营的黄金业务主要有实物金、纸黄金、黄金期权、与黄金挂钩的人民币/美元理财产品等。实物黄金业务是经营投资性金条（金章）和纪念性金条（金章）；纸黄金业务是投资者在银行开设的黄金账户，通过买卖黄金以赚取差价，这种黄金业务不涉及实物黄金交割，买卖黄金仅是账面划拨；黄金期权业务是衍生交易工具之一，具有一定的风险，如果投资者对黄金价格趋势判断准确，做多做空均能赚钱；与黄金挂钩的人民币/美元理财业务，其特点是本金偿还有保证，投资收益与黄金价格涨跌挂钩。8（四）国内国际黄金市场联动

6、性大大增强。自2001年我国黄金市场逐步开放以来，国内黄金供求已基本通过市场平衡。主要的商业银行都推出了各具特色的与国内及国际黄金市场价格挂钩的理财产品，具备代理黄金业务资格的金融中介机构在国内黄金市场及国际黄金市场同时运作，全天候的黄金市场交易使得国内的黄金投资市场日趋活跃，这一切都使得国内黄金价格与国际黄金价格的偏离度相比改革前显著降低，并使得我国黄金市场与国际黄金市场的联动性大大增强。二、我国黄金市场存在的问题尽管中国黄金市场近年来发展迅速，但作为正在融入全球黄金市场的一个新兴市场，中国黄金市场与国外成熟市场相比还有很大差距。（一）法规滞后于黄金市场发展。黄金非货币化进程以来，西

7、方主要国家将黄金视同普通商品，原有的黄金规制基本得到废除，也没有出台针对黄金市场的专门管理法规。自1993年以来，尽管中国黄金体制坚持了市场化取向的改革，但在最终将黄金视为普通商品管理的终极目标没有实现之前，原有的黄金管理法规如《中华人民共和国金银管理条例》及《关于规范黄金制品零售市场有关问题的通知》等若干行政性规定，虽然已与实际情况严重脱节，却在法理上没有废除，由此导致政策法规仍滞后于黄金市场的发展。8（二）多头管理使市场监管不力。根据国家相