创业项目的评估.ppt

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1、第四章创业项目的评估主要内容创业项目的评估流程创业项目的评估准则商业计划书评估创业家素质与创业团队评估创业企业的市场及潜力评估主要内容创业项目的评估流程创业项目的评估准则商业计划书评估创业家素质与创业团队评估创业企业的市场及潜力评估创业项目的评估流程1、项目的收集。创业投资机构收集项目通过三大渠道：创业者的申请、客户介绍和创投机构主动寻找。创业投资家认为，客户介绍的项目是质量最高的，客户包括合伙人、银行家和会计师等。创业项目的评估流程在项目收集阶段，多数创业投资家主要重点是发展咨询网络，咨询者是各行

2、业的行家，这样有利于信息的畅通与行业选择的准确。创业投资家每月收到许多投资建议书，其中80%不会引起他们的注意，只有20%的建议书可能引起创业投资家的兴趣，并要求企业提供详细的商业计划书。创业项目的评估流程2、项目的筛选。创业投资机构对投资规模、投资行业、投资阶段及投资额度都有自己特定的筛选准则。在该阶段，大多是根据筛选标准快速过滤不合适的项目，并没有具体地对申请项目进行详细分析。创业项目的评估流程常见的筛选标准有：（1）产业性质，创业投资公司崇尚专业化经营，有效管理，放大经验，因此，由公司规定的产业

3、、技术范围。（2）地理区域，主要是为了参与管理，就近监督。（3）企业发展阶段，不同的创业投资公司有不同的投资切入时期的偏好。（4）资金需求规模。每一个投资公司都有每笔投资的上限和下限，超此范围的将不被考虑。（5）投资风险和预期报酬。创业项目的评估流程3、基本条件审核（全面筛选）。在此阶段，创业投资家过滤掉：（1）不符合评估的基本标准的项目；（2）商业计划书中方案不可行，逻辑矛盾的项目。创业投资家只通过阅读商业计划书，凭自己的经验和已有的知识进行判断，并不对其中各项进行深入调研，这样保证通过最短的时间过

4、滤掉较多的无评估价值的项目。创业项目的评估流程4、第一阶段评估。首先验证商业计划书的真实性，例如，对创业者背景、创业团队能力、创业者的信誉进行考察；其次，验证商业计划书的可行性，通过访问用户和潜在用户调查其市场前景，向有关专家询问技术先进性和行业竞争情况；投资于企业发展晚期的还要了解财务情况。创业项目的评估流程5、第二阶段评估。这一阶段的目标是找出投资中的障碍并设法解决，以利于投资的顺利进行及撤出。6、达成协议。此时，项目所有被评估的细节都要补齐，有关的法律文件要签署。尽管投资方和创业方都有诚意，都投

5、入大量的时间合作，但最终还有20%的项目无法达成协议。主要内容创业项目的评估流程创业项目的评估准则商业计划书评估创业家素质与创业团队评估创业企业的市场及潜力评估创业项目的评估准则1、经验因素甄别投资建议书的最重要标准或许是创业者的个性与经验。有经验的创业者常常在商机还在形成的过程中，就表现出了快速识别能力。2、项目的新颖性和可行性创业项目不仅要在技术、产品、管理或盈利模式方面具有新颖性，而且必须在实施与投放市场方面具有可行性。创业项目的评估准则3、收益增长的巨大潜能潜力较高的企业能够确定一种产品或服务

6、的夹缝市场，这项产品或服务能够满足一个重要顾客群的需要，为顾客提供高增长的利益。产品或服务的生命周期必须长于收回投资、并获取适当利润所需的时间。创业项目的评估准则4、投资的商务构想（新产品、新服务）必须能在2－3年内进入市场，产品具有巨大竞争优势或所要进行的产业竞争性相对较弱，必须提供需求投资的全面的令人信服的理由。5、管理团队的构成创业团队是高增长企业潜力的关键因素。要求经理人员必须具备个人才能，在以前的管理工作方面有良好表现。团队成员的技能能够相互弥补、相互融合。创业项目的评估准则6、潜在的回报及

7、退出的可能性必须把收获的目标时刻铭记在心，必须能找出退出机会（例如，在3－10年内有以一定方式退出的可能性），必须提供潜在的高回报率。一般来说，创业投资家总是倾向选择有良好管理团队、合适的财务和产品市场有前景的项目，即使这些项目并不能满足所有的标准。创业项目的评估准则Aylward关于创业项目的评估准则一、概念1、重要的盈利增长潜力2、在2－3年内能走向市场的已得到检验或未得到检验的概念；3、构想必须提供竞争优势或在无竞争行业4、总资本需求能由创业投资家和他的投资群体满足。创业项目的评估准则二、管理5

8、、正直、诚实的个人6、好的以往记录——早期可接受的失败，就候选人而言是否不失败；7、现实主义态度8、识别和管理风险的能力9、不辞辛劳地苦干10、早期创业特别的灵活性11、领导——对新职员将增加的早期创业较少批评12、一般的管理经验——对早期创业较少创业项目的评估准则三、回报13、退出机会：上市、兼并或管理层收购（MBO）14、潜在的高利润率15、产生绝对高回报的大的充分交易。主要内容创业项目的评估流程创业项目的评估准则商业计划书评估创业家素质与创业团队评