新三板资料ppt_财务管理_经管营销_专业资料.pdf

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1、全国中小企业股份转让系统——新三板市场介绍1目录新三板市场介绍(一)新三板简介(二)挂牌公司情况(三)二级市场交易情况(四)定向增资(五)做市商制度(六)介绍上市(七)新三板给企业带来的好处新三板市场介绍（一）新三板简介--多层次资本市场全国中小企业股新三板份转让系统主板（中小企业板）区域股权交易市四板场创业板券商柜台市场场外市场五板新三板市场介绍（一）新三板简介-设立背景1.多层次资本市场建设的需要：交易所市场上市条件高、服务对象有限。银行贷款2.推动自主创新、促进经济转型需要：服务中小微企业特别是自主创

2、新企业。新三板市场介绍（一）新三板简介-设立背景处于成长期的小型企业，研发私募股权融资投入大，扩大生产所需资金较多。•退出渠道不畅，上市前景具有较大的不确定性，对私募投资者吸引力不强，议价能力较弱。银行贷款小型企业面临的融资困境•小型企业的固定资产相对较少，缺少抵押物，较难获得银行贷款。•贷款利率较高，融资成本较大。2006年1月23日，经国务院批准中关村科技园区非上市股份有限公司进入证券公司代办股份转让系统挂牌股份报价转让试点工作正式启动，标志着“新三板”正式进入公众视线。2012年8月5日，国务院正式批

3、准了证监会上报的有关《扩大股份转让试点工作方案》，宣告了新三板市场的扩容时代到来。新三板市场介绍（一）新三板简介-全国扩容1、国务院有关决定（1）充分发挥全国股份转让系统服务中小微企业发展的功能全国股份转让系统是经国务院批准，依据证券法设立的全国性证券交易场所，主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。境内符合条件的股份公司均可通过主办券商申请在全国股份转让系统挂牌，公开转让股份，进行股权融资、债权融资、资产重组等。（2）建立不同层次市场间的有机联系在全国股份转让系统挂牌的公司，达到股票上市条件的，可

4、以直接向证券交易所申请上市交易。在符合《国务院关于清理整顿各类交2、什么样的公司可以进入新三板？易场所切实防范金融风险的决定》（国发〔2011〕38号）要求的区域性股权转让市场进行股权非公开转让的公司，符合挂牌条件的，可以申请在全国股份转让系统挂牌公开转让股份。新三板市场介绍（一）新三板简介-全国扩容1、国务院有关决定（续）（3）简化行政许可程序挂牌公司依法纳入非上市公众公司监管，股东人数可以超过200人。股东人数未超过200人的股份公司申请在全国股份转让系统挂牌，证监会豁免核准。挂牌公司向特定对象发行证券

5、，且发行后证券持有人累计不超过200人的，证监会豁免核准。依法需要核准的行政许可事项，证监会应当建立简便、快捷、高效的行政许可方式，简化审核流程，提高审核效率，无需再提交证监会发行审核委员会审核。2、什么样的公司可以进入新三板？（4）建立和完善投资者适当性管理制度建立与投资者风险识别和承受能力相适应的投资者适当性管理制度，逐步将全国股份转让系统建成以机构投资者为主体的证券交易场所。新三板市场介绍（一）新三板简介-全国扩容1、国务院有关决定（续）（5）加强事中、事后监管，保障投资者合法权益（6）加强协调配合，

6、为挂牌公司健康发展创造良好环境市场建设中涉及税收政策的，原则上比照上市公司投资者的税收政策处理；涉及外资政策的，原则上比照交易所市场及上市公司相关规定办理；涉及国有股权监管事项的，应当同时遵守国有资产管理的相关规定。2、什么样的公司可以进入新三板？新三板市场介绍（一）新三板简介-全国扩容2、解读国务院决定（1）《国务院决定》标志着我国多层次资本市场建设取得重大进展，拓展了中小微企业的融资渠道。《国务院决定》为全国股份转让系统挂牌公司和市场监管奠定了法规基础，填补了《证券法》没有直接针对全国股份转让系统和挂牌

7、公司规定的法律空白，形成了由证券法、国务院决定、证监会规章和市场业务规则组成的层次鲜明、较为完备的制度规则体系，提升了市场建设的法律层级，市场将步入更为规范的法制化运行轨道。（2）《国务院决定》对资本市场创新实践给予了高度认可，很多创2、什么样的公司可以进入新三板？新成果率先在全国股份转让系统实施。在准入条件上，不设财务门槛和公司规模要求；在行政许可安排上，简化核准程序，豁免部分核准；在多层次资本市场建设上，建立转板机制。这些制度安排不仅契合了中小微企业和全国股份转让系统的特点，也是推动新股发行制度向注册制

8、过渡的有益探索。新三板市场介绍（一）新三板简介-全国扩容3、证监会发布配套规则（1）为贯彻落实《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》（国发〔2013〕49号，以下简称《国务院决定》），证监会2013年12月27日发布了《关于修改<非上市公众公司监督管理办法>的决定》、《股东人数超过200人的未上市股份有限公司申请行政许可有关问题的审核指引》、《公开转让说明书》、《公开转让股票申请文件》、《定向发行说