巴基斯坦BOT项目案例分析.pdf

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1、《项目管理技术》2004年第1期（1月），总第7期，中国机械工业联合会机械工业信息研究院BOT知识连载之四项目融资的一种方式——BOT清华大学王守清巴基斯坦BOT项目案例分析：Indus高速公路(Nuriabad-Karchat-Sehwan段)项目简介Peshawar是巴基斯坦西北边界附近的主要城市，它与阿富汗边界处的Khyber山口一直被中亚各国视为印度大陆的门户，在历史上扮演着极其重要的角色，目前仍是中亚和南亚的重要连接枢纽。Karachi则是位于巴基斯坦的南部边界的大城市，Karachi和Peshawar都位于印度西北部河流Indus

2、西部。Indus河畔现有高速公路(N-55)顺Indus河而行，是Karachi和Peshawar之间(约1200km)的主要交通枢纽。与其他路线相比，Indus高速公路距离相对较短，交通也相对通畅，而且不受河水泛滥影响。从建成之日起，Indus高速公路不同区段的拉直和等级提高等施工工作就一直没有中断过，以缩短原有距离、提高行车安全性和增加交通流量。很久以来，大家都觉得应该在Nuriabad(N-5，74km)和Sehwan(N-55，80km)之间修建一条直达公路，而不必绕道Jamshoro(在Hyderabad之前不远处)。因此，一条连接

3、Nuriabad和Sehwan，中间途经Karchat的高速公路项目(全长147.3km)被提上议事日程。两个区段的建设费用估算分别为：óNuriabad至Karchat区段：600,000,000巴币óKarchat至Sehwan区段：475,000,000巴币项目公司的组成在巴基斯坦，国家公路局(NHA)是交通部授权的、负责所指定高速公路或任何州内公路的设计、建造、经营和维护，以及收取并保有这些公路通行费的政府部门。NHA的建设资金，部分来自政府拨款，其它则来自当地或外国金融机构的贷款，所收取的过路费是其还本付息的主要资金来源。1991至

4、1992年，在对有意投标的公司进行资格预审之后，NHA发布了拟新建高速公路及其收费系统的融资、设计、建造和运营，以及现有已建公路区段的等级提升的招标书，邀请有关承包商和金融机构联合体以建造-经营-移交(BOT)特许权方式投标。共五家公司(或联合体)投了标，最后，Sachal工程(私营)公司(巴基斯坦注册)和TilburyDouglas(英国注册)的合资公司，以下简记作SEW-TD公司或项目公司，经NHA评标并报交通部审核后中了标，特许权协议从1993年起生效。项目管理咨询公司的组成为了更好地管理从Karachi到Peshawar大约1200k

5、m的Indus高速公路(N-55)一直在进行的等级提升工作，以及新建两个区段高速公路的施工，NHA决定聘用专业项目管理咨询公司提供1989年12月11日备忘录中所规定的工程咨询服务。最后，由日本PacificConsultantsInternational公司、日本ConstructionProjectConsultantsInc公司、巴基斯坦EngineeringAssociates公司和巴基斯坦TechnoConsult公司所组成的联合项目管理咨询公司(以下简记作PMU公司)中了标。PMU公司提供的工程咨询服务包括：ó评审由国家交通研究中

6、心NTRC完成的Indus高速公路的可行性研究报告；ó评审和确认Indus高速公路的二个新建区段的设计方案：Peshawar-KarappaChowk区段(69.50km)、Nuriabad-Karchat-Sehwan区段(147.30km)；ó协助NHA准备招标文件和合同文本；ó对Kohat隧道进行技术和经济可行性研究并完成详细设计；1《项目管理技术》2004年第1期（1月），总第7期，中国机械工业联合会机械工业信息研究院ó对Indus高速公路的综合收费系统进行研究。特许权协议ó特许权的授予特许权协议于1993年生效执行，协议确定了具体合

7、同条款以及政府将提供一定资金支持的原则，这种资金支持的详细条款在政府财政支持协议和项目账目控制协议中具体确定。经政府批准之后，SEW-TD公司在特许权协议、政府财政支持协议和项目控制账目协议之下的权利、责任和义务就明确了。根据特许权协议条款：Ł除非政府另有批准，NHA在任何时候都必须占有项目公司不少于51%的资本金股份，而且NHA的直接利益人必须直接占有至少30%的股份；ŁSachal工程(私营)公司和TilburyDouglas公司在任何时候都必须是项目公司的组成公司，即不许中途退出(如抛售全部资本金股份，参见下条)；ŁSEW-TD公司必须

8、保有至少1000万美元或已确认完成工程量(按特许权协议所规定的)价值的10%之更高者的资本金；ŁSEW-TD公司同时承诺在任何时候，按投资协议中所规定的，保有其在合