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1、证券监管三个基本原则原则1.保护投资者利益原则2.“三公”原则公开公平公正3.监督与自律相结合原则套期保值金融期权交易：是指证券投资者事先支付一定的费用取得一种可按既定价格、既定数买卖某种证券的权利。期权交易的特征：1、期权是买卖双方订立的合约2、期权买方拥有权利并为此支付费用3、期权卖方负有责任并为此收取相应的费用。期货的套期保值就是利用期货合约为现货市场上的买卖进行保值.期货套期保值的基本方法:在期货市场上卖出(买进)与现货市场上证券数量相同的该证券期货合约,以期在未来以一个市场上的赢利弥补另一个市场上的损失.股指期货套期保值案例:以一个股票指数型基金为
2、例:若目前的该指数基金的价值为6个亿.基金经理人担心未来股市行情转差,将会使基金的净值下降,因此欲在期货市场上进行套期保植操作.假设目前上综指期货价格为6000点,则该基金经理人应该如何操作?进行套期保值操作通常是交易的期货部位与现货部位相反,即如果是现货多头,就应该做期货空头;如果现货空头,就要做期货多头.因此,该基金经理人应该做期货空头,卖出价值相等时间相同的期货合约.•思考题:老王在一个月后可以收到一笔100万元的奖金,他想用这笔钱投资购买中国石油的股票,当时中国石油的价格为10元/股，他想买10万股但他担心一个月后股市上涨使中国石油的价格上涨,买不到
3、10万股，你认为他如何使用股票期货避险.进行套期保值.•如果你是三一重工的财务总监,预计今年钢材价格上涨趋势,难以抑制,你为了保证公司原料成本不上升,有什么办法•期货套期保值的基本做法：1.空头套期保值2.多头套期保值•计算•思考题:某公司共有发行在外的普通股2000万股,除权登记日的总市值为8000万元,如果公司宣布增发新股1500万股,募集资金3000万元,请问除权价是多少?论述题：3.简述技术分析和基本分析的区别。①技术分析目的在于分析股票价格的运动规律，基本分析目的在于分析股票内在的投资价值。②技术分析的方法是研究市场内部的因素，基本分析的方法是研究
4、市场外部的因素。③技术分析基本上是偏短期的，基本分析基本上是偏长期的。④技术分析的作用在于确定合理的买卖时机，基本分析的作用在于确定正确的投资对象。分析依据不同基本分析方法的理论依据是:证券价格由证券的内在价值决定,这个内在价值主要取决于发行公司的获利能力等基本因素.技术分析是根据证券市场价格及交易量变动情况及两者关系,和各种具体的数据和过去和现在的运行轨迹。分析内容不同基本分析是对基本面的分析，包括政策面，宏观经济政策，国民经济发展的各项指标等大的方面，是对总体状况得分析，择优选取品种多地从影响股价变动的基本因素出发，来评价证券的内在品质，选择合适的投资对
5、象，预测证券市场的发展趋势；技术分析是采取一定的技术手段，对证券走势进行预测,以期在合适的时机买进或卖出证券,获得投资收益的方法对个体的市场走势，利用各种图表，研究过去和现在，推测未来的价格变动趋势。分析目的不同基本分析主要用于选择投资对象分析股票内在的投资价值；技术分析主要用于选择投资的买卖时机分析股票价格的运动规律。两着的联系：技术分析和基本分析是一个问题的两个方面，相辅相成，缺一不可。基本分析指的是根据证券基本面的情况（包括：公司财务状况、市场消息面、宏观政策等等）进行分析，从而判断证券未来中长期市场价格的总体发展方向。技术面分析是依据市场价格以前的走
6、势，借助指标、成交量等数据，推测证券短期内的涨跌和买入点卖出点。因此，基本面分析的优点是：围绕价值进行投资，动机比较合理，中长期趋势能够比较准确地把握。缺点：周期较长，不能立竿见影，即使判断正确，在市场上未必能够快速实现。技术分析的优点是：买卖信号明确快速，参考依据因为是直接的数据，因此比较客观。缺点是：指标本身是人为的编制，存在一定的滞后性和漏洞，而且指标所形成的信号往往是人们根据以前走势所归纳出来的规律，出现误差有很大的可能性，最大的隐患是专业投资者都掌握一定的技术分析能力，容易被人为的操纵指标数据。
