万达集团的六要素分析.doc

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1、万达集团的六要素分析一、产品定位万达商业广场从2000年后开始呈现市场，2001年第一个项目长春万达商业广场开业。万达商业广场发展到现在，短短几年时间，其发展模式共经历了三代产品。万达进入商业地产领域之后第一批做的六个店，分布在长春、长沙、南昌等城市的核心商圈，都是当地最好的黄金地段。产品模式就是单体商业楼，总面积5万平方米左右，地下一层，地上四层；业态分层布局，地下是停车场。一楼是分割销售的小店铺，二、三楼是超市，四楼是电影城。万达商业地产的第二代产品叫商业组合店，比第一代有进步：项目面积达到10-15万平方米；业态有百货、超市、影院等五六个主力店。第二代产品在设计上仍存在

2、缺陷：一是没有室内步行街，整个项目没有灵魂；店和店之间的联系割裂，人流动线设计不合理。二是纯商业定位，除了商业之外没有文化、娱乐、体育、酒店等别的业态。三是零售类比例偏大，占总经营面积80％以上。代表项目：沈阳万达商业广场、天津万达广场。2004年-2005年是万达商业广场的一个分水岭，从项目的选址到开发规模、产品都发生了较大的变化，从2006年底开业的项目看，大多属于大型的综合体，万达商业广场已经实现从第二代产品到第三代产品的过渡。万达产品形态的转型与其商业模式的变化关系密切：第一个阶段是利用沃尔玛作为商业号召力，同时与时代华纳等机构结为战略合作伙伴，投资于购物中心，然后将

3、黄金铺位高价分零出售。第二阶段是若干个没有散售的购物中心整体出售，溢价变现。第三代阶段的产品是核心商业部分只租不售，但大型综合体中的住宅与小型商业、写字楼的销售，有效解决了资金支持问题。二、业务系统万达集团的业务结构以商业地产为核心主业，支柱产业包括：高级酒店、文化产业、连锁百货。1.垂涎已久的连锁百货行——万千百货从目前发展态势看，万千被定义为新兴支柱产业的连锁百货。其实早在2002年，万达就已经开始尝试百货（合资成立的大洋百货，万达占40%股权），但当时受限于资金等因素，大洋百货最终转让。万达对连锁百货行业的青睐，仍源于对其核心产业商业地产开发的支持。万达对投资自主连锁百

4、货业的构想由来已久，万达投资百货是从保障商业地产长期快速稳定发展的战略高度出发的，绝非一时心血来潮，而是一项经过深思熟虑后的内部重大决策：1)在万达第一代产品中，沃尔玛尚可支撑。万达第二代、第三代大型商业体的扩张，在业态上对多业态主力店的依赖显著增强，商业洽谈、开业压力较大。2)万达在商业地产领域的扩张速度，对应的连锁百货商家跟进速度受限。3)虽然万达有引以为豪的“订单模式”，但与商业大品牌的合作中，万达的租金收益严重受压。对此，万达有评价为“为银行打工”。自主百货业的建立，可以增加租金谈判筹码，以及提高后续商业经营的利润。万达集团2007年成立的万千百货，一年内开业北京、成

5、都、哈尔滨、西安4家店。计划到2010年开业25家店，年销售额达到100亿元；到2015年，开业100家店，年销售额达到400亿元以上，成为中国一流的百货集团。2.自主配套商业投资——万达院线万达影院是万达集团最早投资的自主配套商业，影院作为大型商业的“吸客”业态组合，万达“订单模式”最初选择的是时代华纳，伴随时代华纳退出内地市场，以及影院投资额较小、自持商业出租给合作影院的租金低等综合考虑，万达影院成为万达集团首个自主经营的商业配套产业。万达对外宣称，影院是一个效益不错的行业，回报率在15%左右。万达影院税后利润率可以做到10%左右（中国电影行业平均利率大概就是5%）。万达

6、电影院线可以给万达商业管理公司提供比较高的租金，至少相比沃尔玛要好得多。3.高级酒店——长期边际效应递减？早在2004年底，万达定位“经济型连锁酒店将成为集团新的支柱产业”。王健林当时做出了——“商业地产收缩、酒店业扩张、住宅地产保持稳定”的定位。做出上述决策的背景在于，当时万达产品在经历第一代和第二代的销售风波后，向第三代产品转型，万达第三代产品在选址上更加侧重于城市新兴区域，在产品组合上，经济型连锁酒店更符合市场需求。同时，酒店市场的格局是，伴随内地的经济发展，在经济型酒店领域的市场空缺，需求前景看好，并且经济型酒店也为资本市场关注的热点行业。在实际操作过程中，经济型连锁

7、酒店构想变成了“五星级酒店”和“超五星级酒店”，在定位上出现了颠覆。万达已建成的第三代产品的代表作“宁波万达广场”、“北京CBD万达广场”、“石景山万达广场”均配建有“五星级酒店”。这种变化原因或许与万达在高级酒店上的“试水尝到甜头”有关：1)“五星级酒店”由于提升了城市形象，因而获得地方政府的极大欢迎，在地价和拿地门槛上可以为开发商带来极大的优惠。2)“五星级酒店”能够有效提高项目的地标性，获得城建配套支持和项目品牌溢价。3)“五星级酒店”在后期经营中，能够为项目带来各类高端资源。万达集团的酒店投资，