国际财务管理习题及答案.ppt

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1、题1日本某债券面额10000日元，年利率8%，期限6年。投资者甲购买此券，购入价9300日元，持有6年；投资者乙在第三年年初购买此券，购入价9500日元，持有4年；投资者丙第三年年初购买此券，购入价9500日元，持有3年，卖出价9700日元。试计算甲的认购利率，乙的最终利率和丙的持有期间利率。甲：【10000*8%+（10000-9300）÷6】÷9300×100%=9.86%乙：【10000*8%+（10000-9500）÷4】÷9500×100%=9.74%丙：【10000*8%+（9700-9500）÷3】÷9500×100%=9.12%题2A国甲公司在B国投资办一子公司

2、，2010年税前利润1000万B元，B国所得税税率20%，子公司将税后利润的60%汇给甲公司作为股利，B国对该子公司汇出的股利要征收5%的预扣税。A国所得税税率33%，1B元=5A元。采用间接抵免法计算甲公司针对该子公司所得应向A国纳税多少？预扣税抵免：1000×（1-20%）×60%×5%=24万B元所得税抵免：1000×20%×60%=120万B元总抵免=144万B元需向A国交税=480÷（1-20%）×33%-144=54万B元=270万A元【题3】一家英国跨国公司，其在美国的子公司准备在纽约州信贷市场上借入2400万美元，期限为３年，利息每半年支付一次，借款年利率为5%

3、，而该公司的英镑借款利率为3%；一家美国跨国公司在英国的子公司准备借入2000万英镑信贷资金期限也是３年，利息每半年支付一次，其借款年利率为6%，而该公司的美元借款利率为4%。目前即期汇率为1英镑=1.2美元，一家英国银行愿意提供货币互换安排并按互换金额的0.05%获得收益。请回答并计算下列问题。（1）中介银行将如何安排两家公司的借款？（2）若中介银行安排两家公司均分节约成本，各自的利息应如何支付？（3）为两家公司设计一个互换协议。【题3】答案（1）英国公司按3%的利率水平借入英镑，换出给美国公司；美国公司按4%的利率水平借入美元，换出给英国公司；双方均以较低利率贷款，并经过互

4、换后得到了自己希望得到的货币。见下图：(2)公司美元借款利率英镑借款利率节约英国5%3%2%美国4%6%2%（2）银行收益要求：0.05%，其余收益=3.95%英国公司、美国公司各得1.975%英国公司美元贷款利率为5%，节约1.975%，实际利率为3.025%；美国公司英镑贷款利率为6%，节约1.975，实际利率为4.025%。（3）互换协议英美两家公司分别以优势货币贷款后通过银行互换，并通过银行互换利息。英国公司按年利率3.025%向互换银行支付利息，美国公司按年利率3%向互换银行支付利息；银行以3%向英国公司支付利息，以4%向美国公司支付利息银行从美国公司收取4.025%

5、的利率，并以3%换给英国公司，收益1.025%；从英国公司收取3.025%，以4%换给美国公司，损失0.975%；净收益0.05%。