营改增对物流企业税负和业绩的影响.pdf

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4、ctofVATReformonLogisticsCorporateTaxBurdenandPerformanceDecember2016摘要2012年1月1日，“营改增”改革试点首先在上海的部分行业实施，到2016年5月1日，全国范围内的所有行业全面推开“营改增”试点。“营改增”的基本目标是为了消除重复征税，并在此基础上实现结构性减税和产业结构调整的目标。“营改增”的减税效果究竟如何是社会关注的焦点。物流业作为最早进行改革的几个行业，其税负情况可以很好地反映“营改增”的减税效果，而且物流业在经济发展中有着重要的作用，因此研究“

5、营改增”对物流企业的影响显得更有意义。论文以物流行业上市公司为研究主体，以“营改增”为研究对象，从理论和实证两个角度分析了改革对物流企业税负和业绩的影响。本文首先介绍了相关理论和“营改增”政策，相关理论中介绍了税收负担理论和业绩评价理论。然后，分析了物流企业所涉及的税种，并分析了“营改增”对这些税种的影响。分析认为“营改增”使物流企业的增值税、营业税和企业所得税发生变化，物流企业由缴纳营业税变为缴纳增值税，企业所得税也发生变化，但变化方向不确定。在理论分析的基础上，测算了“营改增”前后物流企业小规模纳税人和一般纳税人的税负，测

6、算表明：小规模纳税人税负在改革后明显降低，一般纳税人税负的变化与可抵扣进项税的多少有关，进项税多的企业在改革后税负降低。在分析物流企业业绩时，从盈利能力、偿债能力和营运能力三个方面分析了“营改增”的影响,分析认为改革对物流企业业绩没有影响。实证部分，选取了物流业67家A股上市公司2010年至2015年的年度数据，运用双重差分模型进行回归分析。在税负模型中以总税负率为被解释变量，以是否进行“营改增”改革作为政策虚拟变量，经过实证分析得出：整体来看，“营改增”减轻了物流企业一般纳税人的税负。为使回归结果可靠，剔除了部分样本后进行稳

7、定性检验。在业绩模型中分别以评价企业总体业绩的指标权益净利率、评价盈利能力的指标销售净利率、评价偿债能力的指标资产负债率和评价营运能力的指标总资产周转率为被解释变量，以是否进行“营改增”改革作为政策虚拟变量，经过实证分析得出：“营改增”对物流企业的总体业绩、盈利能力、偿债能力和营运能力没有影响。最后，得出本文的结论：“营改增”减轻了物流企业的税负，但对物流企业的业绩没有影响。在本文分析的基础上，提出了完善“营改增”的建议，从政府的角度有:扩大进项税可抵扣范围，降低增值税税率等；从企业的角度有:合理进行纳税筹划，转变经营方式等。

8、关键词：“营改增”；企业税负；企业业绩；物流业；双重差分IABSTRACTstVATpilotexpansionpolicycarrieditoutfirstlyonJanuary12012inShanghai,OnMay1,2016,VATpilotexpansionpol