金融市场(NXPowerLite)

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1、第三章金融市场第一节金融市场概述第二节货币市场第三节资本市场第四节其他金融市场第五节国际金融市场第六节现代金融市场理论回目录至下章第一节金融市场概述一、金融市场的概念与特性二、金融市场的分类三、金融市场的构成要素四、金融市场的功能五、金融市场的发展回本章至下节一、金融市场的概念与特性1．金融市场的概念金融市场是买卖金融工具以融通资金的场所或机制。金融市场上资金的运动具有一定规律性，它总是从多余的地区和部门流向短缺的地区和部门，其运动轨迹如下页所示：货币资金金融工具金融工具买入者（资金供给者）金融工具卖出者（资金需求者）金融市场货币资金运动示意图金融市场的范围有多大？从广义上看，它

2、包容了资金借贷、证券、外汇、保险和黄金买卖等一切金融业务，是各类金融机构、金融活动所推动的资金交易的总和。2.金融市场的特性与普通商品市场相比，金融市场有其自身的特性。第一，交易对象具有特殊性。普通商品市场上的交易对象是具有各种使用价值的普通商品，而金融市场上的交易对象则是形形色色的金融工具。第二，交易商品的使用价值具有同一性。普通商品市场上交易商品的使用价值是千差万别的，而金融市场上交易对象的使用价值则往往是相同的，即给金融工具的发行者带来筹资的便利，给金融工具的投资者带来投资收益。第三，交易价格具有一致性。普通商品市场上的商品价格是五花八门的，而金融市场内部同一市场的价格有趋同的趋

3、势。第四，交易活动具有中介性。普通商品市场上的买卖双方往往是直接见面，一般不需要借助中介机构，而金融市场的融资活动大多要通过金融中介来进行。第五，交易双方地位具有可变性。普通商品市场上的交易双方的地位具有相对的固定性，如个人或家庭，通常是只买不卖，商品生产经营者，通常是以卖为主，有时也可能买，但买的目的还是为了卖。而金融市场上融资双方的地位是可变的，此时可能因资金不足而成为资金需求者，彼时又可能因为资金有余而成为资金供应者。二、金融市场的分类金融市场按融资期限分类按融资方式分类按交易层次分类短期市场长期市场直接金融市场间接金融市场一级市场二级市场按交易对象分类资金市场外汇市场黄金市场证

4、券市场保险市场按交易方式分类现货市场期货市场按交易场所分类有形市场无形市场按功能分类综合市场单一市场按区域分类国内市场国外市场三、金融市场的构成要素1.交易主体：指金融市场的参与者交易主体资金供应者资金需求者管理者中介者个人家庭企业单位金融机构政府部门海外投资者个人家庭企业单位金融机构政府部门海外投资者金融机构政府部门中央银行2.交易对象：即通过交易所要获取的货币资金。资金是金融市场特有的交易对象，它和任何物质商品是不同的，表面看是金融工具的交易，而实质却是货币资金的交易。人们通过交易取得货币资金的最终目的是为了投向商品生产和流通领域。3.交易工具：即以书面形式发行和流通的藉以保证债权

5、债务双方权利和责任的信用凭证，也称信用工具或金融工具。金融工具即金融资产，代表了所有权、债权与货币要求权和一定的收益权，因而本质上是虚拟资本。金融工具是证明金融交易金额、期限、价格，对交易双方权利和义务具有法律约束意义的证明文件。4.交易价格：由于融资场所和融资工具种类繁多，因此，交易价格也就各异，比较有代表性的价格有以下几种：*资金价格：人们习惯于把利息视作为资金的价格。*证券价格：证券价格主要包括股票价格和债券价格。股票价格主要由其本身带来的收入和当时的市场利率这两个因素所决定，它和其本身所带来的收入成正比，和市场利率成反比。用公式表示即为：股票价格=预期股息收入/市场利率。债券价格

6、确定的基础是本金和利息。在此基础上根据收益资本化理论和现值理论确定，但由于受市场利率预期和还本付息方式的影响，因此，其价格确定方法有多种多样。*外汇价格：是指一国货币兑换成别国货币的比率。有两种表示方法：一是直接标价法；二是间接标价法。*黄金价格：由于黄金既具有普通商品的属性，也具有特殊商品的属性，因此，黄金价格的确定既不完全等同于普通商品，也不完全等同于金融商品。它作为普通商品时，其价格主要取决于其内在价值；它作为特殊商品时，其价格主要取决于黄金货币化的程度。四、金融市场的功能资本积累功能：借助于金融市场，可达到社会储蓄向社会投资转化的目的。资源配置功能：金融工具的流动，会引导和带动社

7、会物质资源的流动和再分配。调节经济功能：微观上通过人们对金融工具的选择进行投资方向和投资结构的调节。宏观上政府通过金融市场实施财政政策和金融政策。反映经济功能：金融市场的价格变化反映了微观经济和宏观经济的运行情况，以及国家经济政策实施效果和世界经济发展动向。第二节货币市场一、短期借贷市场二、同业拆借市场三、商业票据市场四、短期债券市场五、回购市场六、CDs市场回本章至下节一、短期借贷市场1．短期借贷的种类：主要是流动资金贷款。近