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《我国宏观调控中的货币与财政政策差异分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。
1、作者：刘伟〈/p>〈p>［摘要］本文讨论我国现阶段宏观经济失衡的复杂性以及这种复杂性所导致的宏观政策选择上的怵I难；讨论在宏观政策选择屮的突出矛盾，即货币政策与财政政策之间产生的方向性差异；考察协调货币与财政政策的政策效应，提高其克服失衡的政策有效性。
宀〉一、我国现阶段经济失衡的复杂性及相应的宏观政策选择方向上的困难〈/p>〈P>1•我国现阶段宏观经济失衡的突出特征在于不同领域小的失衡表现出严重的反方向性。这种反方向性集中表现在以下5个方面：
(1)固定资产投资领域需求增长过快，但同时消费领域需求增
2、长乏力；
(2)物价总水平，尤其是消费品物价水平很低，但同吋社会对于未來的通货膨胀预期，尤其是成本推进型通胀压力高；
(3)经济增长年均速度较前些年(1998-2002)的平均7.3%,显著上升至10%以上(2003—2006),但同时，失业率成倍上升，城镇登记失业率由前些年的2%略高的水平上升至接近5%；
(4)经济增长势头强劲，2003年以来保持在年均10%〜10.5%的高速度，但同时产品相对过剩及产能过剩的矛盾尖锐；
(5)外需(出口)持续高速扩张，进而导致国际收支
3、顺差持续增大的失衡日益严重，但同时内需扩张动力不足。
〈P>2•不同领域中的反方向失衡使总需求意义上的宏观经济管理政策难以从总量上进行方向性选择。宏观经济总量失衡的典型状态，无外两种基本情况，一是总需求犬于总供给的非均衡，达到一定程度便形成严重的需求拉上的通货膨胀，进而加剧经济中的一系列失衡；二是总需求小于总供给的非均衡，达到一定程度便形成显著的经济不景气，尤其是失业率显著上升。基于这两种典型的总量失衡,从总需求管理意义上的宏观经济政策，包括财政政策和货币政策的政策倾向，可以是两种基本选择，或者紧缩(如以抑制通货
4、膨胀为首要目标)，或者扩张(如以降低失业率为首要目标)。而我国当前的宏观经济失衡表现出深刻的结构性的反方向性，因此简单的同方向的总量政策选择极其困难，对于缓解失衡的有效性也极其有限，同时，若是简单地同方向政策选择还蕴藏着极大的风险。如果说，在“九五”计划期间，受当时的经济发展水平和经济体制条件的限制，我国宏观经济失衡表现为全面的总需求大于总供给，因而整个“九五”期间以控制通货膨胀为首要目标的宏观经济政策，适度紧缩保持不变，有其历史客观性；而在“十五”计划期间，同样受当吋的经济发展水平和市场化改革进程的体制背景制约，经济
5、失衡表现为总需求不足、尤其是内需不足,经济不景气及失业率上升,因而以扩大内需为首要目标的扩张性的宏观经济政策在整个“十五”计划期间保持不变，是符合实际需要的。那么，在现阶段，我国的宏观经济政策方向，既难以选择紧缩，也难以选择扩张。若选择紧缩总需求，对于抑制固定资产投资需求增长过快，对于降低通货膨胀压力固然冇利，但却会加剧消费需求不足、生产相对过剩以及失业率升高的孑盾。若选择扩张总需求，对扩张内需、缓解失业固然有利，但却可能同时加剧投资需求过热、通货膨胀预期高等方面的失衡。
〈p>二、两难中的选择原则及财政与货币政
6、策的“松紧搭配"
〈P>1•两难选择中的选择原则。通常面临这种两难选择局面时，能够做出的选择冇两种：一是在判断一定时期哪个方而的失衡矛盾对国民经济均衡增长威胁最为严重的基础上，做出针对性的政策选择，为克服或缓解主要威胁的失衡，宁愿以加剧其他方面的失衡为代价。比如假定现阶段固定资产投资需求增长过快以及通货膨胀压力增长是威胁国民经济均術的主要才盾，那么采取紧缩性的宏观措施就成为必要，为此宁愿加剧失业等不景气的孑盾，反Z亦然。这里的关键是对宏观经济失衡的主要矛盾做出准确的判断，同时对为克服这一主要威胁，国民经济能够承受
7、的其他方面的失衡程度做出清晰的认识。二是在难以对主要失衡做出明确判断的条件下，在国民经济不同方面，在宏观经济政策上采取“松紧”搭配的原则，即货币政策紧缩的同时，财政政策采取扩张倾向，或者反Z。这里的关键在于“松紧”的程度选择以及针对不同时期不同领域中结构性失衡的特点选择不同的“松紧”结合方式。
〈P>2.我国现阶段的货币政策与财政政策的“松紧搭配”效应。我国现阶段财政政策对总需求仍然保持扩张态势，而货币政策则选择紧缩。〈p>先看财政政策，就财政支出而言，财政赤字并未减少，只是在2002年赤字达到3149.
8、5亿元后，略有减少，但仍连续多年保持在2000亿元以上的规模，并且2005年比2004年财政赤字规模还冇所扩大。在国债上，2002年国家财政发行的国内债务为3228.77亿元，而到2005年已增大到6922.87亿元，翻了一番，显然，财政支出政策仍然保持着刺激需求的态势。就财政收入政策而言，2004年以来我国进入新一•轮税制调整，
