企业财务危机管理探析__企业研究论文

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1、企业财务危机管理探析-、财务危机的基本特征所谓财务危机是指企业无力支付到期债务或费用的i种经济现象，包括从资金管理技术性失败到破产，以及处于两者Z间的各种情况。从这一-概念出发，可以引申出财务危机的儿个基本特征。1、财务危机具有客观积累性。财务危机的客观积累性表现为期间概念，它是反映金业一定时期在资金筹集、投资、占用、耗费、回收、分配等各个环节上所出现的失谋，而非会计报表上某一时点上某一项目的失谋。亦就是说，财务危机积累是各种财务活动行为失谋的综合。例如，在筹投资决策方而，由于筹资渠道不畅通，不能保证投资计划顺利实施，以至投资效益不能如期实现，或因投资决策失误，造成资金回收闲难，或

2、因筹资结构与投资结构配比不当，造成还款期过于集小；在生产方而，由于管理不善，造成生产成本增加，形成亏损，或产品质量不达标，造成产品积压;在营销方面.由于市场定位不准，或促销手段落后或售后服务跟不上，以至产品滞销……，由于诸多因素的综合作用，造成企业在一定时期内现金流入屋低于现金流出量，以至企业不能按时偿还到期债务而引发了财务危机。2、财务危机具有突发性。财务危机由于受到许多主、客观因素的彫响，其屮有些因素是可以把握和控制的，但更多因素是爆发性的、意外性的，有的其至是急转直下的。例如，某企业经营状况很好，但由于一-个长期贸易伙伴在事先没有察觉的情况下，突然宣布倒闭，造成数额巨人的应收

3、帐款不能预期收回，使企业陷入闲境。在突变性这一特征显现时，若在企业承担短期风险的控制能力范围内，金业则可安然度过风险；相反，若超过企业短期承担风险的最高限度，那么，金业就将陷入危机。3、财务危机具有多样性。财务危机的多样性主要受金业经营环境的多样化和企业经营过程的多样化以及财务行为方式的多样化的彩响。首先，是受企业经营环境多样化的彩响。企业不仅要面对国内市场的竞争，而且要面对国际市场的竞争；不仅要面对传统产品市场的竞争，而且要面对高科技产品市场的竞争。这种多样化的经营环境必然会给金业造成多样性的危机影响。其次，是受企业经营过程多样化的影响。企业牛产经营，不是简单的一个环节，而是一个

4、连续不断的过程,每一个过程屮的失误都可能形成财务危机。再次，是受财务行为方式多样化的影响。企业财务行为方式包括筹资、投资、资金使用、资金回收、利润分配等，在这些活动环节小不管哪-个环节出问题，也都町能带來财务危湖L。4、财务危机具冇灾难性。财务危机虽然包括多种悄况，但不管是资金铮理技术性失败，还是企业破产，或是介于两者Z间的任何一种情况的发生都会给企业带來灾难性的损失。例如，因资金管理技术性失败而引发的偿债能力不够问题，相对而言，在诸多危机种类中，是比较轻微、比较次要的，一般可以采取一定的措施加以补救，如通过协商，求得债权人让步，延长偿债期限或进行债务重组；或通过扌口保、资产抵押等

5、形式借新债还III帐。这样做虽然口J以避免破产，但企业也会为此付出沉垂的代价，如增加资金成木或提高财务风险程度。至于破产，所给企业带來的毁灭性灾难那就更不用说了。二、财务危机的先期预兆企业财务危机是由企业长期财务经营才盾LI积刀累形成的，因此，只要细心观察，就能发现企业财务危机的爆发前岀现的许多先期预兆。【八财务结构明显恶化。财务结构恶化的征兆主要表现在四个方面。①筹资结构不合理，长、中、短期债务搭配不当。这就会引发两个问题，一是筹资成本过高，导致企业盈利能力下降；二是偿债高峰过于集中或过早到來，造成偿债因难。②投资结构不合理，长、中、短期投资比例失当，冇的项冃选得不准，冇的投资超

6、过风险限度。这也会形成两个问题，一是投资回报率低，致使盈利能力减弱；二是变现因难，不能及时偿还到期债务。③生产结构不合理，资产中存货、应收债权比例过大。这不仅会影响资金周转，而H也会带來两大问题，一是不能及时变现，影响营运资金的正常周转；二是容易产牛存货跌价和债权回收风险，使金业遭受重大损失。④支出结构不合理，其突出表现是非主产性、消费性支岀增长过快，导致企业积累能力卜•降。这四个木合理在形成过程屮是渐进的，只要认真分析研究具发展变化情况，就定能找出规律性的东西，从中发现财务危机发牛的先期征兆。2、企业信誉不断降低。企业信誉是现代企业一种重要的无形资产，是企业在长期经营中创立和积累

7、起來的各种理财优越条件和无形资源。冇了这种特殊性质的资源，企业就能顺利地从投资者或债权人那里获得项冃和资金支持，就能顺利地从银行贷到款，就能顺利地把企业生产的产品销售出去等。一旦信誉受损，企业的筹资、融资就会变得I•分因难，关联企业间经济往來、信誉结算就将无法开展。由此可见，当企业信誉降低时，企业财务危机的发生就冇了先兆。3、市场竞争力不断减弱。市场竞争力的高低，主要体现在企业产品所占的市场份额和盈利能力上。如果企业产品市场占冇率很高，盈利空间很大，说明企业市场竞争力