《华尔街日报》十大行业未来发展趋势报告

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1、《华尔街日报》趋势报告编者的话我猜你每天看报并不是什么都看。当然，或许有关房地产的消息你都比较关注。也或者你对钢铁行业很感兴趣。再或者食品业和风险投资业的相关报导你一个字也不会放过。但是你能什么都看吗？不可能。所以《华尔街日报》一年一度的“趋势”报告就非常有用——也很受欢迎。快速、简便、轻松的阅读小你便抓住了你或许错过了的东西，你关心却没吋间了解的十大行业的主流趋势一时间便已尽收眼底。这些报告每一篇都由常年从事该行业报导并对这个行业有比较深层了解的《华尔街日报》的记者写就，因而阅读这些报告就如同上了一个由你最喜欢的教授授课

2、的速成班。所以，你若每天看报并不是什么都看那也不用担心。看了这些报告，你会觉得你什么都看了。证券业一跟著利率走就像太阳月亮的运动主宰著地球上的潮涨潮落i样，金融市场的动向也决立了华尔街的趋势。在过去五年中，道琼斯指数有三年是下跌的，I何今年到目前为止，道琼斯指数也只是与2004年基本持平，而对这样的股市，华尔街证券行业正悄然发生箸变化。为了提振投资冋报，投资者们开始寻找股票的替代品，一些人涌向了他们的父辈们从未听说过的证券品种。同时,由于费用和佣金的降低，华尔街公司正开辟箸英他生财之道。客八的期望值随著交易技术的发展而不断

3、提高，推动了证券交易所的整合。监管环境也在发生著变化。不过，正如预测金融市场走势会十分困难一样，在上述变化的发牛过程中也存在种种风险和不确定性。以卜•就是对华尔街未來趋势的一些分析。1•债券将强于股票自从2000年3刀互联网泡沫破火、并拖累整个股市陷入低迷以来，金融市场就一直被固定收入证券所主宰，简而言之就是被债券所统治。这导致华尔街的势力结构和竞争格局发牛了改变。据基金研究公司晨星公司(MorningstarInc)fl

4、00IndexFund平均每年下跌了2.1%,而与Z相应的债券市场基金VanguardTotalBondMarketIndex的年平均冋报率却达到了6.4%。在顶级证券公司中，债券部门的管理人士平步青云、步步高升，而股票市场部门的一些元老却不得不卷铺盖走人。同时那些在债券市场优势最强的公司表现也会好于其他同行。在高盛集W(GoldmanSachsGroupInc.),曾在债券部门任管理职位的布兰克费恩(LloydBlankfein)在2003年12月成了公司总裁和二号管理人物。在摩根丄丹利(MorganStanley),固

5、定收入部门主管克鲁(ZoeCruz)也坐上了公司的第二把交椅，而股票部门前主管潘辿(VikramPandit)以及哈文斯(JohnHavens)则在一片混乱Z屮黯然离去，债券界元老麦晋桁(JohnM“ck)在2005年6刀份出任公司董事长兼首席执行长更是将这一趋势推向了极至。在股M泡沫破灭厉，美国联邦储备委员会(FederalReserve,简称：Fed)为保护经济少受冲击而采取了一系列的降息措施，由此点燃了债券市场的火爆行情。然而现在的Fed早已改弦更张，举起了加息的大旗，口2004年6月份以來，Fed已经连续12次调髙

6、目标利率，前景到底如何尚不得而知。2.出现更多的私人资本交易手握大把现金的私人资本运营公司相互合作，在一个个眩H的交易中竞相吞下大大小小的公司，这让它们在全球并购市场上的占有率得到提升。而这些私人资本运营公司转手出售那些公司股份的速度也较以前更为迅速，在让投资者赚到快钱的同时，也给华尔街带來了巨额的交易佣金。投资者(上要是公共退休某金和公司退休基金)向私人资本投入了更多的资金，用它来取代传统的股票投资和债券投资，希望能由此获得更多的回报。今年年初，凯雷投资集团(CarlyleGroup)推出的一只基金募集到的资金超过了10

7、0亿美元，而华平创业投资有限公(WarburgPincusLLC)也推出了一只80亿美元的基金。虽然私人资木运营公司从投资者那里吸引来了越来越多的资金，但这些公司用于收购的资金小只冇一小部分是现金，其他很大一部分都来自借贷。因此从某种程度上看，这些公司能否继续完成大规模的收购交易，取决于他们能否承受借贷成本的压力。如果利率上升至过高的水平，并购交易的强劲势头恐怕就要随之消散了。3.并购的热浪全球各地的公司都在尝试著花大价钱并购口己的竞争对手，受此推动，今年截至10月底，全球市场的并购金额超过2万亿美元，达到了口2000年以

8、來的最高水平。法国电^(FranceTelecomSA)今年7月份收购西班才移动运营商Amena的举动震惊业界，也吸引了其他同行纷纷效仿，其中包括10刀31LI宣布的西班牙TelefonicaSA斥资177亿英镑(300亿美元)收购英国移动运营商02PLC。采矿行业的并购浪潮也在持续。上个刀，IncoL