牛市期权策略

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1、策略理想時機最大風險最佳比例為1上匕2或2上匕3,到期日相同後市將會大升，引伸波幅上升，有信心股價上升至打和點之外，淨期權金最好為正數風險有限，最大為：高低行使價差距X短倉的數目-收入的淨期權金（或+支出的淨期權金）利潤無限，理論上股價可以無限量地上升atstOptionsMaster【策略重點】逆比率跨價認購組合CallRatioBackspread賣出低行使價認購期權+買入更多高行使價認購期權最大利潤打和點上打和點：高行使價+行使價差距X短倉的數目/（長倉的數目-短倉的數目）-淨期權金（或+支出的淨期權金）下打和點：低行使價+淨期權金/短倉的

2、數目（若果組合需要支出的淨期權金，沒有下打和點）【策略圖表】期貨憤恪組合名稱期貨代號交易日期行使價好或淡買或宜結算日3CallRatioBacksp...HSI04/01/200823200Call賣04/29/2008CallRatioBacksp...HSI04/01/200824400Call04/29/200820001000到期一目前—DelfT]uoo2D00o1«ssSublimeAlTechnologyCo©Copyright2009ODtions^teSjt»Hft【策略重點】熊市認沽跨價組合BearPutSpread策略買入高

3、行使價認沽及賣出低行使價認沽晚黑期權，期權數量及到期日必須相同理想時機後市將下跌但幅度不會太大，有信心股價下跌至打和點之下最大風險風險有限，最大為淨期權金：付出的期權金-收取的期權金最大利潤利潤有限，最大為：行使價的差額-支出的淨期權金打和點高行使價-支出的淨期權金【策略圖表】投資組合鲂m:[BullPutSpread]組合名稱期貨代號交易日期行使價好或淡買或賣結算日5—BullPutSpreadHSI04/01/200823800PutOP04/29/2008BullPutSpreadHSI04/01/200824600Putw04/29/20

4、08SublimeATTechnologyCo©Copyright2009OptionsMaster【策略重點】認沽期權短倉ShortPut策略沽空認沽期權理想時機後市將會上升，並有信心到期前股價不會跌破打和點之下最大風險風險有限，最大為股價下調至0最大利潤利潤有限，最大為收取全部期權金打和點行使價-期權金投資組合盈陌:[ShortPut]【策略圖表】組合名稱期貨代號:交易日期行使價好或淡買或宜結算日5ShortPutHHI04/01/200813800Put04/29/2008OptionsMasjt创SublimeATTechnologyCo

5、©Copyright2009【策略重點】策略理想時機最大風險最大利潤打和點上打和點：高行使價+行使價差距X短倉的數目/（長倉的數目-短倉的數目）■淨期權金（或+支出的淨期權金）【策略圖表】逆比率跨價認購組合CallRatioBackspread賣出低行使價認購期權+買入更多高行使價認購期權最佳比例為1上匕2或2上匕3,到期日相同後市將會大升，引伸波幅上升，有信心股價上升至打和點之外，淨期權金最好為正數風險有限，最大為：高低行使價差距X短倉的數目■收入的淨期權金（或+支出的淨期權金）利潤無限，理論上股價可以無限量地上升下打和點：低行使價+淨期權金/

6、短倉的數目（若果組合需要支出的淨期權金，沒有下打和點）期貨憤恪組合名稱期貨代號交易日期行使價好或淡買或賣結算日3CallRatioBacksp...HSI04/01/200823200Call賣04/29/2008CallRatioBacksp...HSI04/01/200824400Call04/29/2008ss-200020001000到期一目前—DelfT]Doo1—■SublimeAlTechnologyCo©Copyright2009【策略垂點】比率跨價認沽組合PutRatiospread策略買入高行使價認沽期權+賣出更多低行使價認沽

7、期權最佳比例為1上匕2或2比3,到期日相同理想時機後市將會輕微下跌，引伸波幅下調，有信心股價不會下跌至打和點之外，淨期權金最好為正數最大風險風險有限，理論上股價可以下跌至0最大利潤利潤有限，最大為：高低行使價差距X長倉的數目+收入的淨期權金（或-支出的淨期權金）打和點上打和點：低行使價+最高利潤點/長倉的數目（若果組合收入淨期權金，沒有上打和點）下打和點：低行使價-［最高利潤點/（短倉數目・長倉數目）］【策略圖表】投育組合蔬苗回：[PutRatioSpread]I—到期—目前一^Delthl2D00十•J•I•L•■••L•■W••卜•■••L•

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