我国上市公司财务欺诈鉴别的实证研究论文,金融证券论文论文,

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1、我国上市公司财务欺诈鉴别的实证研究论文,金融证券论文论文,...我国上市公司财务欺诈鉴别的实证研究随着监管力度的加强，上市公司财务欺诈事件不断相继曝光，不仅直接损害了投资者的经济利益，而11可能导致社会公众对上市公司、中介机构，英至整个资本市场信心的削弱、丧失。如何透过纷繁复朵的会计信息，避开财务报告中的陷阱，成为实务界和理论界关注的课题。2002年7月31口，中国注册会计师协会专门制定了《审计技术提示第1号一一财务欺诈风险》详细列示了各种可能导致公司进行财务欺诈的因素，以及表明公司存在财务欺诈风险的“红旗”，以捉曜注册会计师在执行会计报表审计时对此予以充分关注，保持应有的职业谨

2、慎。遗憾的是，应当选取哪些财务指标、该财务指标达到何种临界值时财务欺诈可能性最大，对于这些具体操作性问题,《审计技术提示》并没冇提供直接的指导。因此，本文循着中注协的思路，以我国历年來被查处的财务欺诈公司作为样木，研究哪些财务指标能够有效显示财务欺诈的存在，并选取其屮最为有效的财务指标建立财务欺诈鉴别模型。文献回顾及标示财务欺诈的财务变量的选择根据现有的文献（Fridson,1995；JosephT.Wells,2001；杜滨,2001；阎达五、王建英，2001）,以及对历年来被证监会查处的财务欺诈公司的分析,上市公司财务欺诈的手段不外乎以下几种：1、采用虚假销售、提而确认销售收

3、入或者放松信用政策有意扩大赊销份额的手段调节主营业务利润。此种财务欺诈如果做得不是非常彻底，通常会引起相关指标出现异常，例如，相比同行销售收入的现金流量比率、应收帐款周转率过低，主营业务税金及附加的比重显得不成比例。2、采用漏计费用，或者费用挂帐方法提高营业利润。此时，公司管理费用与销售费用占销售收入比重可能出现异常。如果公司采用费用资木化政策，非经营性资产（待摊费用、递延资产、无形产、其他资产等）的比重可能显得离奇的高。3、采用“线下项目”（即诸如投资收益、营业外收支等营业利润以下的项目）操纵利润。如果公司主要通过操纵线下项目来调节利润，反映在财务指标上就是这些公司的主营业务利

4、润占利润总额的比重较同业公司会低。对财务欺诈颇冇经验的美国Coopers&anip;Lybrand会计师事务所，总结出29面红旗，当出现这些红旗时，就需要格外关注管理当局是否存在财务欺诈的可能，其屮涉及财务指标的有：1.现金短缺、负的现金流量、营运资金及/或信用短缺，影响营运周转。2•融资能力（包括借款及增资）减低，营业扩充的资金来源只能依赖盈余。3.成木增长超过收入或遭受低价进II品的竞争。4.现冇借款合约对流动比率、额外借款及偿还时间的规定缺乏弹性。5.存货大量增加超过销售所需，尤其是高科技产业的产品过吋的严重风险。6.盈余品质逐渐恶化，例如折旧由年数总和法改为直线法而缺乏正

5、当理由。为了帮助审计师更好地识别上市公司是否存在财务欺诈，Beneish教授（1999）对进行财务欺诈的上市公司和“清白”公司进行比较，发现两者财务指标存在显著差异，如果出现下面的任何一个或几个现象，财务欺诈的可能性上升:应收款项大幅增加；产品毛利率异常变动；资产质量下降(固定资产净额Z外的其他长期资产/资产总额)；销售收入异常增加；应计利润率上升。Wells(2001)提出注册会计师在分析企业财务报告时，应当关注以下趋势：存货上升幅度超过销售收入；存货周转率下降；运输费用(销售费用)/存货比率下降；主营业务毛利率上升，这些都可能预示企业管理当局虚增利润。SAS第82号"Cons

6、iderationoffraudinafinancialstatementaudit”也列举了检查企业利用存货操纵利润的分析性方法：存货占资产总额比例上升、主营业务成木占主营业务收入比率卜•降、存货周转率卜•降等。Lee,Ingram和Howard对盈余与经营活动产生的现金流量之间的关系进行研究，结果发现，在公司财务欺诈戳穿以而公司盈余耍比戳穿Z后的盈余高得多，但是经营活动产生的现金流量则相反，也就是说，在财务欺诈发现前盈余减去经营活动现金流量的值为正。因此，他们认为，盈余一现金流量关系的审核是诊断是否存在财务欺诈的优良工具。同属一个相同的行业，各个公司的财务指标之间一般不会出现

7、非常大的差异，如果异常差异存在，则预示着公司存在财务欺诈的可能oPersons研究发现，财务欺诈公司比非财务欺诈公司具有更高的财务杠杆、更低的资产周转率、其流动资产的比例更高，其中绝大部分是存货和应收账款，公司规模通常较小。Ilawetal(1998)对我国上市公司盈余管理行为的研究发现，屮国上市公司对帐而利润的操纵，很大部分集中于“线下部分”，即诸如投资收益、营业外收支等“非经常'性盈余”部分，如果上市公司的主营业务利润率持续降低，或者远远低于同行业水平，说明该公司存在财务欺诈