【财务分析论文】企业财务分析评价初探

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1、企业财务分析评价初探随着我国主义市场体制的建立和完善以及党的十五届四中全会通过的《中共中央关于国有改革和若干重人的决议》精神的贯彻落实，市场体系日臻健全，被全面推向市场的企业II渐增多，企业行为要求LI趋规范、，评价、企业生存和发展基础的偿债能力、盈利能力及其整体水平，也就显得尤为重要了。在实践中，我们发现，常见的净资产收益率、销售利润率、成本费川利润率等盈利能力分析指标和常见的流（速）动比率、资产负债率等偿债能力分析指标，以及财政部、国家经贸委、人事部和国家计委颁布的企业效绩评价指标，虽然在一定程度上，能满足偿债能力、盈利能力和整体评价分析的要求

2、，但存在不足。木文试图从金业效绩评价结果及评价指标应注意的问题出发，谈谈常见的偿债能力分析指标和盈利能力分析指标的局限性和认识误区，并提出一些改进。完善的指标和，与大家探讨，求教大家。一、应用企业效绩评价结果及评价指标应注意的几个问题（-）临界值指标的分析企业效绩评价是对企业的财务效益惯产营运。偿债能力、发展能力等多因素的综合评价，因此，将评价结果用于具体项目或选择部分指标进行特定目标的评价时（比如用于信贷和拟投资项目的评价等），还要进行主要财务指标的分析和横向、纵向比较。例如，按照金业效绩评价的有关规定：当净资产为负值时，净资产收益率和资木积累率

3、两项指标和初步评价得分均按（）分；资产保值增值率、经营亏损挂账比率和三年资木平均增长率指标的单项修正系数均按1计算。这样由于系数和具它指标值的，企业效绩评价指标值仍可能较高。如果将这一评价结果应用于信贷和拟投资企业的评价，显然，不太合理，因为净资产出现负值，即资不抵债，按我国企业破产的有关规定，这种金业随时都有可能破产清算。这个例子，一方面告诉我们：企业效绩评价是对金业财务分析的深化与升华，它虽然弥补了单纯财务指标难以得出综合结论的不足，但是，从企业效绩评价“标识T:,看不出存在的具体问题和潜在问题以及问题的症结，因此，我们在应用评价结果时，还耍对

4、企业的财务指标进行深入分析；另一方而也告诉我们，在进行财务指标深入分析吋，要特别注意一些处于临界值财务指标的分析。此外，述应该注意非财务指标和非计量指标的临界值。非财务指标常见的有安全生产指标和环境保护指标，国家规定的最低耍求就是其临界值。非计量指标有各种定义方法，企业效绩评价的八项非计量评议指标是较为全血的非计量指标体系，每项指标的差（E）级的标准值是其临界值。比如：“领导班子基本素质"评议指标的差（E）级的标准是“金业领导班子不够团结，主耍领导不得力，或以权谋私，决策失误较多，企业效益滑坡，员工怨声很大“等。当企业领导班子基本素质具备差（E）级

5、的基本特征时，我们应该进一步加以分析。（-）指标计算数据來源的分析金业效绩评价是以财务指标为主要，以净资产收益率（即投资报酬率）为核；已指标的金业经营效益和经营者业绩的评价，财务指标值的高低直接影响评价结果的好坏。我们知道，计算财务指标值的数据来口报表，而会计报表又是根据应计制和成本原则确认的会计账册数据编制的。因此，我们在应用企业效绩评价结來和评价指标时，要注意以下儿个方而问题：1.耒进行资产评估调账的老企业。这类企业资产负债表的项冃，尤其是资产项冃以及由此计算的指标值与新办企业和近期经过评估调账的企业比较相差甚远，因此，对这类企业的财务指标计算

6、值，应做进一步的分析。2.未经独立审计机构审计调整的会计报表数据。这类企业由于未按国家统一会计政策和会计制度进行调整,其会计科目和对应会计科目的数据，缺乏可比性,由此计算出的指标值,也就缺乏可比性。3.待摊费用、待处理流动资产净损失、待处理固定资产净损失、开办费、长期待摊费用等虚拟资产项冃和高账龄应收账款、存货跌价和积压损失、投资损失、固定资产损失等可能产生潜在的资产项冃。对这两类资产项冃，我们一般称Z为不良资产。如果不良资产总额接近或超过净资产，既说明企业的持续经营能力可能冇问题，也町能表明企业在过去几年因人为夸大利润而形成“资产泡沫S如果不良资

7、产的增加额及增加幅度超过利润总额的增加额及增加幅度，说明企业当期的利润表数据有“水份4.关联交易。通过对來H关联企业的营业收入和利润总额的分析，判断企业的盈利能力在多人程度上依赖于关联企业，判断企业的盈利基础是否扎实，利润来源是否稳定。如果企业的营业收入和利润主要来源于关联企业，就应该特别关注关联交易的定价政策，分析企业是否以不等价交换的方式与关联交易进行会计报表粉饰。如果母公司合并会计报表的利润总额大大低于企业的利润总额，就可能意味母公司通过关联交易，将利润“包装注入”企业。5.非主营业务利润。通过对其他业务利润、投资收益、补贴收入、营业外收入在

8、利润总额的比例，和评价金业利润來源的稳定性，特别是进行资产重组的企业。6.现金流量。通过经营活动产生的现金净流量、投资活动