《第五章 逆向选择和信息甄别》

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1、东北财经大学数量经济系刘德海ldhai2001@163.com博弈论前沿专题（AdvancesinGameTheory)2006-3-71第四章不完全信息博弈和信息经济学（2）：逆向选择和信息甄别本章主要内容：第一节旧车市场的逆向选择问题（Akerlof，1970）；第二节劳动力市场的逆向选择问题；第三节信贷市场的逆向选择问题（Stiglitz，1987）；第四节逆向选择问题的解决途径；第五节劳动力市场的信号发送（Spence，1973）；第六节劳动力市场的信息甄别。2006-3-72回忆概念：逆向

2、选择（adverseselection）代理人在交易前谎报自己的真实信息，从而谋取更大利益。由于委托人降低了对代理人水平的预期，造成高质量的代理人退出市场，交易减少，效率下降（又成签约前的隐藏信息问题）。阿克罗夫（Akerlof）在其1970年发表的《柠檬市场：产品质量的不确定性与市场机制》中举了二手车市场的案例。在二手车市场，显然卖家比买家拥有更多的信息，两者之间的信息是非对称的。买者肯定不会相信卖者的话，即使卖家说得天花乱坠。买者唯一的办法就是压低价格以避免信息不对称带来的风险损失。买者过低的价格

3、也使得卖者不愿意提供高质量的产品，导致低质品充斥市场，高质品被逐，最后导致二手车市场畏缩。第四章不完全信息博弈和信息经济学（2）：逆向选择和信息甄别第一节旧车市场的逆向选择问题2006-3-731。（复旦版）基本模型：问题描述：城市小三轮收购旧家电，翻新后的二手货销往农村地区假设：(1)旧货只有高、低两种质量类型θH＝6000元、θL＝2000元，且各占一半，有关类型和相应概率分布的信息是买卖双方的共同知识。但是旧货的真实质量却只是卖方的私人信息，买方并不知晓。(2)买卖双方对旧货的评价一致，都为旧货

4、本身的质量θ成交价格P，此时卖方效用：us＝P－θ；买方效用：ub＝θ－P；线性函数风险中性对称信息分析：买方或者6000元买高质量旧货，或者2000元买次品注：此时存在问题，双方效用是多少？解决途径：双方评价不一致第四章不完全信息博弈和信息经济学（2）：逆向选择和信息甄别第一节旧车市场的逆向选择问题2006-3-74不对称信息的分析：买方在不完全信息下，最大期望收益决策：E（θ）＝0.5θH＋0.5θL＝4000元当买方最高只愿意出4000元时，高质量的旧货将被驱逐出该市场，只剩下低质量的旧货。效率

5、损失：与完全信息比较，一半的潜在交易（高质量的旧货）无法完成，市场失灵。——劣币驱逐良币如何解决？花费一定的成本，鉴别出潜藏的信息。第四章不完全信息博弈和信息经济学（2）：逆向选择和信息甄别第一节旧车市场的逆向选择问题2006-3-75集贸市场花园量贩西葫芦1.0元/斤2.3元/斤菜花1元/斤1.6元/斤[资料夹]无公害蔬菜销售的尴尬“有毒大米”、“化肥蔬菜”、“瘦肉精”等毒害食品的曝光，凸现食品安全问题。河南省最大无公害蔬菜生产基地郑州毛庄镇，无公害蔬菜销售却面临尴尬局面。无公害蔬菜时一种企业产品，

6、需要建立商标识别和市场营销机制。进入超市销售后，摊位销售额提成、交纳柜台费、管理费等，造成成本高昂。普通市民难以承受。现状：“毛庄绿园”无公害蔬菜先后退出郑州8家超市，仅剩2家“赔本赚吆喝”；其余7万吨“放心菜”只能在集贸市场上混同一般蔬菜。问题分析：放在集贸市场上无法鉴别，放在超市里成本太高。解决途径：降低销售成本，如社区直销、家庭配送等资料来源：《无公害无人喝彩，放心菜超市难卖》《新华每日电讯》2002-4-142006-3-76连续质量的模型：假设：旧货质量从θL到θH连续均匀分布。分析：(1)

7、买方不完全信息下，最大期望收益决策(如图)：E（θ）＝4000元(2)当买方最高只愿意出4000元时，质量高于4000元的旧货（4000～6000元）将被驱逐出该市场；(3)买方面对新的市场信息（旧货质量分布为2000～4000元），调整预期：E（θ）＝3000元；(4)此时质量高于3000元的旧货（3000～4000元）将被驱逐出该市场；(5)依此类推，最终市场只剩下2000元旧货，连续质量函数一点的极限为零。市场交易量为零。20006000第四章不完全信息博弈和信息经济学（2）：逆向选择和信息甄别

8、第一节旧车市场的逆向选择问题2006-3-77第四章不完全信息博弈和信息经济学（2）：逆向选择和信息甄别第一节旧车市场的逆向选择问题2。（北大中国经济中心版）连续质量的模型：（1）潜在买主的决策：潜在买主（记为2）的效用函数：u2＝M＋(3/2)q·n(1)——其中，q为旧货的质量；n为旧货的数量，设为0-1变量，买与不买；M为其它物品的效用；(3/2)为买主的旧货质量评价系数，急于购买。潜在买主的预算约束：y2＝M＋p·n或M＝y2－p·n(2)——其