第三节民间借贷危机倒逼金融体制改革

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1、第三节民间借贷危机倒逼金融体制改革邹东涛民间借贷危机的爆发，为我们敲响了警钟。我们所关注的，不能仅仅停留在危机的表面，更需要我们用睿智的眼光，发掘出危机背后所隐藏的真相一一金融体制存在问题。一、导火索：货币政策的不一致性冰冻三尺，非一日之寒，民间借贷的问题，由来已久，而引爆这场来势凶猛的民间借贷危机的导火索，则是金融危机后货币政策的不一致性。2008年美国次贷危机爆发后，国际市场哀鸿遍野，不少国家经济增长停滞甚至倒退，为了应对国际金融危机对国内经济的冲击，刺激国内经济的复苏，央行实施了极度宽松的货币政策，这对促进我国经济尽早走出国际金融危机的影

2、响、继续保持经济平稳增长起到了关键作用，但是也因此带来了流动性泛滥的问题。截至2010年末，来自国家统计局的数据显示，广义货币（M2）余额已经高达72.58万亿，国内生产总值（GDP）40.32万亿，超发货币达32万亿。当时，为抵御金融危机而实施的宽松货币政策，一度让企业家获得银行前所未有的青睐。据温州信泰集团董事长胡福林的好友、温州中小企业发展促进会会长周德文的回忆，2009年春节的时候，到胡福林家中拜年的温州各银行行长络绎不绝，几乎踏破了门槛，“那时大家都求着他去贷款”。在大量信贷资金的支持下，不少企业除了拓展原有业务外，还大举扩张，进入光

3、伏、LED等其他产业，或者投资越来越热的房地产业。所有这看似美好的一切在2011年戛然而止。面对全国性的经济过热和资产价格泡沫，政府的货币政策骤然紧缩，一年之内，央行连续12次上调存款准备金率至历史最高点，5次加息，银行的信贷规模急剧收缩。一方面，在温州，不少企业的资金链运转方式是：银行贷款一一从民间借入高息资金还银行贷款一一从银行续贷还民间借贷。在货币政策骤然紧缩的情况下，利用民间借贷资金作为短期周转的企业无法从银行续贷，从而使民间临时性的借贷成为了银行贷款的代替，导致部分企业和个人陷入危机。另一方面，银行在收回流动性的同时，造成了严重的信贷

4、资金不均衡。在存款准备金率一再提高、信贷额度不断缩紧的情况下，银行自然会针对重点大客户（主要是国有企业）发放贷款，以控制风险，保证收益，使得原本融资难的中小企业更难以从银行得到资金。当银行门槛过高，大量中小企业得不到贷款时，不少中小企业被迫转向民间借贷。一边是不断紧缩的货币政策，一边是对资金极度饥渴的中小企业，使得民间借贷利率一路水涨船高，到后来甚至引发大量资金的投机性行为，导致危机。而紧缩的货币政策，也让众多参与房地产投资的企业和个人“很受伤”。截至2011年末，建设银行房地产开发类贷款余额4191.60亿元，增幅仅0.61%,比上年增加6.

5、50亿元，新增额度创近年最低；工商银行房地产贷款同比减少73.06亿元，下降约1.4%;农业银行房地产贷款余额3743.79亿元，比上年减少452.59亿元。在银行减少对房地产业资金支持的同时，不少购房者在国家针对房地产市场实行调控时对楼市也采取了观望态度，房地产开发商和炒房者手中的房产难以出手，资金无法回笼。而此前有大量的民间资金通过民间借贷进入房地产市场，房地产市场资金链的断裂进一步加剧了危机的爆发程度。二、管制下的利率和资本账户我国银行体系的现状是在国有银行占据垄断地位下实行利率的行政管制。贷款利率虽然有所放松，但涉及到千家万户的存款利率

6、仍然实行严格的利率管制。长期以来，国有银行体系都处于行政垄断地位。我国银行体系主要是由国有商业银行、政策性银行、全国性股份制商业银行、城市商业银行和农村信用社等构成,它们的资产占整个银行体系的92%以上。截至2011年底，全国法人银行类金融机构达3800多家，其中五大国有商业银行所占比重为47.1%、股份制商业银行为24.4%.城市商业银行为15.0%.农村商业银行为10.4%.外资银行为2.9%。不论从数量上还是质量上，国有银行都占据着绝对优势。而美国的8000家银行中有7000多家都是小银行，这些小银行针对不同的需求进行分工。过度的金融管制

7、，使得借贷市场成为国有银行主宰的卖方市场，只要是个银行，就能赚钱。工行、农行、中行、建行发布的2011年度业绩显示，四大行净利润突破6000亿元，日均赚得17.26亿元，较高的净息差则是各大银行“日进斗金”的主要贡献者。国有银行过高的定价权，不仅难以实现资金的最优配置，也挤占了实体经济的利润空间，尤其是中小企业的利润空间。民间借贷所导致的危机，人们往往不假思索的归咎于高利贷。而实际上，由于利率管制所造成的国有银行体系在较低的存款利率基础上所形成的较高的存贷差，才是真正的“高利贷”。利率实际上是资金的价格，在政府的利率管制下,长期执行的超低存款利

8、率直接导致了利率无法发挥价格信号的市场作用，当正规渠道无法满足资金的需求时，非正规金融渠道必然诞生，形成二元金融结构。二元金融结构下，形成了资金价格利