苏宁 财务分析报告

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1、学号200929030122苏宁电器财务分析报告题目苏宁电器2006-2010年度财务分析报告学院管理学院专业会计与统计核算班级一班学生姓名张雪艳指导教师周红俊职称助教评阅教师周红俊职称助教时间2011-10-28-28-苏宁电器股份有限公司2006年—2010年度财务分析报告一、公司简介苏宁电器1990年创立于江苏南京(成立之初因苏宁位于当时的“江苏路”和“宁海路”的交叉口，因此，得名苏宁），是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者，是国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。经过20年的发展，现已成为中国最大的商业企业集团，品牌价值508.31亿

2、元。2004年7月21日，苏宁电器（002024）在深圳证券交易所上市。凭借优良的业绩，苏宁电器得到了投资市场的高度认可，是全球家电连锁零售业市场价值最高的企业之一。截至2010年，苏宁电器连锁网络覆盖中国大陆300多个城市，并进入中国香港和日本地区，拥有近1500家连锁店，员工15万人，2010年销售收入近1500亿元，名列中国上市规模民营企业前三强，中国企业500强第50位，入选《福布斯》亚洲企业50强、《福布斯》全球2000大企业中国零售企业第一。2011年3月，苏宁打破家电行业潜规则，首先试水“明码实价”。-28-二、财务报表分析（一）盈利能力分析盈利能力是企业赚取利润

3、的能力。盈利能力的大小是一个相对概念，即利润相对于一定的资源投入、一定的收入而言。利润率越高，盈利能力越强;利润率越低，盈利能力越差。企业经营业绩的好坏最终可以通过企业的盈利能力来反映。（1）1、净资产收益率净资产收益率是企业净利润与净资产的比率，是反映股东投资收益水平的指标，也称权益报酬率、权益净利率。2、计算公式是：净资产收益率=净利润/平均净资产×100%平均净资产为年初股东权益额与年末股东权益额的平均数。净资产收益率表明所有者每一元的投资能够获得多少净收益，它衡量了股东投资企业的收益率。它是反映盈利能力的核心指标。3、苏宁2006年—2010年净资产收益率计算表项目20

4、102009200820072006净利润4,012,000,0002,890,000,0002,170,000,0001,465,000,000720,000,000平均净资产16,885,187,00012,018,651,5006,970,100,0003,956,123,623净资产收益率23.76%24.05%31.13%37.03%-28-同行业数据比较项目2010200920082007苏宁净资产收益率23.76%24.05%31.13%37.03%美的净资产收益率25.35%20.02%21.72%26.64%海尔净资产收益率30.97%16.71%13.26%

5、11.75%4、由以上计算可知，苏宁公司2010年的净资产收益率最低，而且是逐年下降，虽然净利润是逐年上升，但净利润上升的比率要小于净资产的上升速度，说明企业由净资产获得资金占的比重过大，没有很好的利用财务杠杆，使得企业获利水平下降，由净资产收益率=总资产收益率×-28-权益乘数，所以还应该结合总资产收益率和企业资本结构来具体分析影响因素。通过与同行业比较可以得出苏宁在2010年也是最低的，无论与历史数据还是同行业数据都处于下滑趋势，管理人员应具体分析找出原因。（2）1、总资产收益率总资产收益率是净资产与平均总资产的比率，反映企业总资产能够获得净利润的能力，是反映企业资产综合利

6、用效果的指标。2、计算公式：总资产收益率=净利润/平均总资产×100%公式中：平均资产总额=[期初资产总额+期末资产总额]/2，该指标是站在企业总体资产利用效率的角度来衡量企业盈利能力。该指标越高，表明资产利用效果越好，整体企业盈利能力越强，经营管理水平越高。反映了股东和债权人共同提供的资金所产生的利润率。该公式可以进一步分解成总资产收益率=销售净利率×总资产周转率所以影响该指标的因素可以从这两个方面考虑。3、苏宁2006年—2010年总资产收益率计算表与历史数据比较项目20102009200820072006净利润4,012,000,0002,890,000,0002,170

7、,000,0001,465,000,000720,000,000平均总资产39,873,607,00028,729,179,50018,924,089,00012,540,736,856总资产收益率10.06%10.06%11.47%11.68%-28-4、由上述数据可知苏宁公司的总资产收益率2010年10%左右，低于历史数据，从净利率和平均净资产看逐年是上升的，很难从这两个数据看出影响总资产收益率降低的真正原因，所以还应该从销售净利率和总资产周转率来具体分析影响因素。其中销售净利率近似的反