浅谈创投企业财务管理

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1、浅谈创投企业财务管理摘要:创投产业是我国21世纪发展的重要产业，也是本世纪经济的主要增长点,创投企业在自少发展的过程中，与其他类型的金业一样,不可避免的会遇到各种风险，但其风险的程度很高,既可能给企业带来繁荣与发展，也可能给企业带来损失与危害。因此对具进行财务管理研究I•分必要，由于创投企业的行业特征,使它成为既是获利最高同时乂是风险最大的行业，对创投企业的财务管理问题，应当认真分析，以利于其加快发展，规避风险，是企业走向成熟，壮大。关键词：创投企业；融资；投资；风险；财务管理创业投资行业是在现代

2、市场经济条件下，提侣科技创新与产业创新的要求，是全球经济-•化、现代信息技术的产物，是起源丁•传统经济形式又高于传统经济形式的全新经济模式。但与此同时，创投企业的财务管理工作却相对落后，不能为创投企业的投融资做出科学的决策。但山于创投企业在我国还属于新兴产业，因此在企业的财务管理都还存在一些有待完善之处，因此创投企业管理者及财务人员必须充分认识本行业财务工作的特殊性，并结合其髙收益和高风险的财务经营特征，研究创投企业如何加强内部控制，改进财务管理行为，以促进创投金业稳健发展。一.创业投资及其特征创

3、业投资在我国又称风险投资，它是泛指对•切开拓性经营活动的投资，即对既具有高潜在收益、极富发展潜力，同吋乂可能蒙受巨大风险损失的项目的投资。在高新技术飞速发展的今天，则特指对那些高新技术产业的投资。纵览当今壯界创业投资发展的实践，创业投资为金融创新，从严格的意义上说是这样一种活动，它是市金融家组成专门从事资本经营的创业投资机构，通过向社会筹集非固定财源，组成创业资本，以股权形式将它投向具有高成长性，高潜在商业价值，并蕴藏着失败风险的未上市的屮小型科技企业，提供管理服务，待企业成长，股本增值，通过上市

4、、股权转让等途径衽蜕资，并进行新一轮投资。因此，它是一个包括筹资、投资、监管、退出并进行再投资这样周而复始的资木循环过程，创业投资公司是创业投资的主体，连接广人投资者和风险企业的中介，是创业酱的筹集者、管理者、经营者。风险企业是创业投资的对象和客体，是创业资本的具体运用者。创业者投资区别于常规投资的最重要特征，就是它的髙投入、髙风险、髙收益。1高投入，高新技术是“吞金产业”，其产业化的过程是由技术开发与研究、成果转化、批量牛产三个阶段组成，需要投入的总体资金是很大的。2高风险，在高新技术产业化的过

5、程中具有很高的不确定性，不仅技术和市场的口J行性前景难以准确预测，而竞争激烈，因此，成功率低，失败率其高，不可能从常规的金融渠道获得融资。3高收益，高新技术是一个潜在的M场，其产品具有高附加值，能在短期办实现白身价值的迅速膨胀，而传统产业则rh于经过了长期发展，市场相对饱和，产品附加值不高，因此，创业投资一旦成功，就能获得高额的利润，止是高收益的驱运，使得创业投资在当今壯界对于敢冒风险的投资家有着巨大的吸引力，成为他们极追逐的场所。二.创投企业的财务经营特征创投企业是以从事高新技术产品的研究、开发

6、、生产经营活动的企业。它经营的领域十分广泛，涉及各种新兴产业以及传统产业的升级。创投企业经营的特征是把高科技与新兴技术结合起来。从创投企业财务经营特征来看，特别是从创业板上帀公司的角度看，创投企业具有以下几个特点：（1）从企业经营的资产上看，有形资产少，无形资产占比重相对较大。高新技术企业所具备的魅力在于它的无形资产一一包括专利、专有技术、技术秘诀、人才、管理和投资机会等。在高新技术创业公司的经营资产中，实际上是无形资产在起作用。（2）从企业投入资木看，前期阶段投入高、风险大，尤其是创业期需要的资

7、金更多。高新技术企业的发展一般要经过种子期、创业期、成氏期、成熟期4个阶段。种子期即技术创新成果的产品试验阶段。在实现技术创新成果的产品化后，高新技术企业进入了创业期。这个时期的主要任务是使该产品成功地进入市场以实现商品化，一旦产品符合市场的要求,就可以进行批量生产；显然，这两个阶段的资金需求量大，在现金流动上支出大于收入，其至有的企业将一直亏损。（3）从企业的利润回报看，利润增长速度快，但未来的不确定性也很大。当企业经受住市场的考验，加速发展时，金业跨入了成长期。当经历了一•段以递增速度发展的快

8、速扩张期创投企业将进入成熟期，这时企业的软唤件及组织结构已趋丁•成熟。企业牛存已不是主要的问题，提高经济效益和活力将成为企业的主要目标。一旦过渡到成熟阶段，企业已拥有了—•定市场的规模，与传统产业相比产业技术含量高、附加值高，因而经济效益好，冋报率高。由于创投企业的行业特征，使它成为既是获利最高，同时又是风险最大的行业。高风险、高回报成为创投企业财务管理的一个重要特征。一.创投企业风险管理决策创投企业在自身发展的过程中，与其他类型的企业一样，不可避免的会遇到各种风险,但其风险的程度