货币政策如何影响总需求

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1、货币政策如何影响总需求:总需求影响因素：前情回顾：1•财富效应（物价水平降低相当于家庭原持有的货币量可以购买更多东西，相当于家庭原持有的货币量真实价值（财富）提高，消费支出增加，也就会带动物品和劳务需求量增加。）2.利率效应（在财富效应的影响下，因为物品和劳务的需求量增加，人们会更愿意将手中的超额货币贷出给企业以扩大规模，也会更愿意将手中的货币用于消费（物价下降），因此会使利率下降。（银行通过吸收储蓄资金以发放贷款，储蒂减少会使银行可贷资金减少，相应的贷款利润减少，利率也会降低，而利率降低又会鼓励更多社会资金用于投资贷款，从而会增大物品和劳务的

2、需求量。）3.汇率效应（木国的利率下降，会鼓励更多资金流向国外投资以获得更多回报,会使国际市场上本国货币量供大于求，使得本国货币真实价值下降，本币贬值,从而会使本国物品和劳务的价格相对降低，也会增加出口，从而增加对本国物品和劳务的需求量）三个因素中，侧重研究利率效应。流动性偏好理论（流动性陷阱）：概念：认为利率的调整使货币供给与货币需求平衡。理解：―个国家的中央银行可以通过增加货币供应量来改变利率。当货币供应量增加时（假定货币需求不变），资金的价格即利率就必然会下降，而利率下降会减少人们的储蓄的动力，从而刺激岀口、国内投资和消费，由此带动整个经

3、济的增长。如果利率已经降到最低水平，此时中央银行靠增加货币供应量再降低利率，人们也不会增加投资和消费，那么单靠货币政策就达不到刺激经济的目的，国民总支岀水平已不再受利率下调的影响。经济学家把上述状况称为“流动性陷阱”。人们对货币的需求由交易需求和投机需求组成。因为人们会有关于利率上升的预期，所以反而会增加储蓄量。原因：1,货币供给:笫一种方式：政府通过在公开市场操作中买卖债券改变银行准备金，从而改变经济中的货币量。央行通过公开市场赎冋国债，相当于将与国债相当的货币量投放市场，增加流通货币。而发行国债时，就是相当于收回流通市场的等值货币量，市场流

4、通货币就减少了。也可以通过降低贴现率鼓励银行借钱，从而增加准备金，使得货币供给量增加。第二种方式：降低贴现率，鼓励银行更多的借款，回增加银行的准备金，从而会增加货币供给。第三种方式：屮央银行调整存款准备金率，存贷款利率。也会影响货币供给量。第四种方式：1•与强烈的升值预期相比，人民币资产与美元资产的收益率却相差不多，甚至高于后者。就短期流动性资产的收益而言，中国的银行间拆借利率高，就中长期流动性资产的收益而言,中国的国债收益与美国的国债收益基本相同；就流动性较差的实体投资收益而言，中国的平均收益率远高于美国。至于对中国房地产的投资，由于收益率非

5、常高，流动性也有保障。在这种情况下，资金，都自然会对人民币资产趋之若鹫，从而导致外汇占款的快速上升。由于外汇占款是基础货币投放的主要來源,在央行不完全对冲的情况下，广义货币必然随之增加。2,货币需求因为货币可以直接用于购买物品和劳务，所以人们更愿意持有货币而非其他高收益的资产（债券，基金，股票等）而在这里影响人们持有货币的量与持有货币的机会成本有关，如果持有货币的机会成本较高（利率高，人们持有货币而放弃的利息就多，机会成本相应增多）相反，如果利率低持有货币的机会成本就低，人们会更愿意持有货币而非用于储蓄，投资。这也与当期的物价水平有关，影响人们

6、的消费意愿和投资意愿。（财富效应）就中国而言，近年来，居民总体的消费意愿下降、储蓄上升，而这与中国收入分配结构日趋不合理有着密切的关系。中国分配结构不合理并且还呈现口趋恶化的态势。在这种情况下，中、低收入群体虽然具有较高的边际消费倾向，但对支配收入相对减少；高收入群体尽管边际消费倾向较低，但收入增长却较快。这就导致总体的消费倾向逐渐下降，在统计上表现为国内消费需求占GDP的比重不断下滑。收入分配不合理的最明显Z处在于城乡收入差距拉大,以至于农村居民总体的消费占比下降。而且实际上，城市居民消费占GDP的比重自2000年來就一直处于微弱下降的态势。

7、再加上社会保险福利制度仍不完善，因此人们更愿意储蓄而非持有货币。也会导致流动性陷阱（流动性偏好）3.货币市场的均衡均衡利率：使货币供求平衡的利率水平。