仓位控制技巧之凯利公司

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1、仓位控制技巧之一凯利公式凯利公司在赌场上的应用假设赌局1：你赢的概率是60%,输的概率是40%。赢时的净收益率是100%,输时的亏损率也是100%o也即，如果赢，那么你每赌1元可以赢得1元，如果输，则每赌1元将会输掉1元。赌局可以进行无限次，每次下的赌注由你口己任意定。问题：假设你的初始资金是100元，那么怎么样下注，即每次下注金额占本金的百分之多少，才能使得长期收益最大。对于这个赌局，每次下注的期望收益是下注金额的60%*1-40%*1=20%,期望收益为正。也就是说这是一个对赌客占优的赌局，而且占得优势非常大。那么我们应该怎

2、么样下注呢？如果不进行严密的思考，粗略的想彖一下，我们会觉得既然我每次赌的期望收益是20%,那么为了实现长期的最人收益，我应该在每次赌博中尽量放入更多比例的木金。这个比例的最大值是100%o但是显然每一局赌博都放入100%的本金是不合理的，因为一旦哪一次赌陳赌输了，那么所有的本金就会全部输光，再也不能参加下一局，只能黯然离场。而从长期來看，赌输一次这个事件必然发生，所以说长期来看必定破产。所以说这里就得出了一个结论：只要一个赌局存在一下子把本金全部输光的可能，哪怕这个可能非常的小，那么就永远不能满仓。因为长期来看，小概率事件必然

3、发生，而且在现实生活屮，小概率事件发生的实际概率要远远的大于它的理论概率。这就是金融学中的肥尾效应。继续回到赌局1。既然每次下注200%是不合理的，那么99%怎么样。如果每次下注99%,不但可以保证永远不会破产，而且运气好的话也许能实现很大的收益。即既要尽最使收益更人（请注意，不是最大），又要尽量降低被淘汰出局的概率（这个概率也不可能是零），这两个冃的冇矛盾，因此，这在数学上不是一个授大化的问题，如果你不给出你自己设置的参数，这个问题是不可解的。实际在21点游戏中，很难去一一计算这些数学问题，从经验上讲，一局的最大赌注不应超过资

4、金的1%。（与此类似，克罗曾说，一笔交易应该是资本的1%,最多不能超过资本的5%）。凯利公式：f=pb-（i-p）2或者写成：f=-一—口rw凯利公式的故事给我们的启发：如何做好仓位管理？仓位管理是交易屮的三大重要工具之一,但多大的仓位是最好的？适合你的最佳仓位是多少？两张图片告诉你：最佳仓位=p-(l-p)/Ro你就清楚你的最佳仓位是多少了。其中P是胜率，R是盈亏比仓位管理本SlIOOtc•n«50%•入1元112元•亏时Ifi入1元专1元—Bbdl(iooM)——me(n%)—41最优投资比例qe=P-(lP)/RB9PUM

5、比R11.52351010030%£.67%16.00%23.00%2930%35%•Bo04)%2.50%1331%22.00%28.50%M.3S%40%10JX)%20.00%28.00%M.00%19.40%45%*10HTML050%26.67%3440%19.50%44.45%SO%16.67%25.00%333S%40.00%49.50*ss%10.00%25.00%32^0%40.00%46.00%50.50%5435%60%20.00*333)%40M%46.67%52.00%UXX>%5940*65%J0.0

6、0%41,67%47.50%S3.33%58.00%61.S0%64.65%70%40.00%5000%5540%60.00%64.00%67.00%69.70%75%50.00%58.31%62.50%66.67%70.00%72.50%74.75%80%60.00%66.67%70^0%73.33%76.00%78.00%79.80%90%80.00%•333«■53%86.67%88.00*我们在來看一下集金策略出專金号貓・页亦翳▼分和無顋+fffi曲盘人瞎・昭少瞩下单憾删綁中心昨BK®月K1#5分15分30分60分附】伽

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8、44.

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