国际金融教学资料-国际金融组织

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1、刚果（扎伊尔）的金融悲剧刚果民主共和国（以前称作扎伊尔）于1960年从比利时手中获得了独立。这个拥有铜等丰富口然资源的非洲中部国家，似乎将有一个充满希望的未來。如果这个国家仅仅是维持在独立Z前的经济增长率，到1997年它的人均国民生产总值（GNP）将达到140（）美元，成为非洲最富有的国家之一。然而，到1997年，这个国家却成了一个烂摊子。一场野蛮的内战驱逐了长期统治该国的独裁者——蒙博托（MobutuSeseSeko）,但是经济却滑落到1958年的水平，人均国民生产总值跌到100美元以下。当年通货膨胀率超过了750%,

2、比起1994年创记录的9800%的通货膨胀率还是有所改善。结果，本国货币几乎成了废纸。许多交易都采取了物物交换的形式，极少数幸运者则使用美元。新生婴儿的死亡率达到了可怕的10.6%,人均预期寿命为47岁，儿乎等于中世纪的欧洲。扎伊尔经济、政治和社会崩溃的根本原因是什么呢？尽管这个故事非常复杂，一些有影响力的评论家认为，其屮的一些责任应该归咎于两个主要的多边贷款机构——国际货币基金组织（基金组织）和世界银行。这两个机构都是于1944年在著名的布雷顿森林会议上建立的，这次会议为第二次世界大战后的国际货币体系铺平了道路。基金组

3、织的任务是维持国际货币体系的秩序，而世界银行的角色则是推动整体的经济发展，特别是世界上一些贫穷国家的经济发展。基金组织经常向那些由于经济管理不善导致币值下降的国家提供贷款。作为交换条件，基金组织要求债务国采収严厉的金融政策，以便控制通货膨胀率和稳定该国经济。世界银行则历来是向一些国家提供低息贷款帮助建设基础设施。这两个机构都是由成员国出资建立的，包括•来自于所有发达国家的巨额的资金。基金组织和世界银行是扎伊尔独立之后主要的资金供应来源。基金组织白1967年起与扎伊尔交往，当吋基金组织同意了扎伊尔第一个经济稳定计划，并提供

4、了2700万美元贷款额度。差不多在同一时间，世界银行开始向蒙博托政府提供低息的基础设施建设贷款。后來,在1976至1981年间又有了一系列的计划和贷款。在基金组织的督促下，扎伊尔的货币在此期间贬值了5次以增加出口和减少进口，同时提高税率以平衡扎伊尔的预算。基金组织和其他的西方官员在扎伊尔的中央银行、财政部和债务管理办公室中都占据了关键职位。尽管有这些援助，扎伊尔的经济仍在持续地恶化。到1982年，即在基金组织提供援助15年之后，扎伊尔的国民生产总值竟低于1967年，并且面临债务违约的问题。一些评论家,包括哈佛大学著名发展

5、经济学家杰弗瑞•萨克斯（JefferySachs）,都认为这种糟糕的业绩部分应该归咎于基金组织施加的政策，包括税收的飞速增长、政府补贴的削减和不时的竞相货币贬值。评论家认为，这些政策极不适合这样一个贫穷的国家，并会造成经济下滑的恶性循环。税收的大幅度增加仅仅是将工商活动赶入了“地下经济”，或使之丧失工作的动力。结果，国家的税收收入下降，预算赤字膨胀，以至政府偿付债务更加困难。货币的法定贬值提高了进口价格，加剧了基金组织一直想要控制的现象——通货膨胀。反过来，价格和工资上升引起的高通货膨胀很快将普通的扎伊尔人带入了高税率的

6、境地，结果造成更多的工商活动进入地下经济，进一步缩减了政府的税收收入。在解释扎伊尔的病症吋，英他一些人指出了作为地方病的腐败现象。1982年，基金组织长驻扎伊尔的一位高级官员在报告中说，蒙博托总统和他的亲信在有计划地盗用基金组织和世界银行的贷款。以后的消息报告说，到80年代中期蒙聘托共积累了40亿美元的个人资产，成为当时世界上最富有的人之一。1982年扎伊尔开始暂停进一步使用基金组织的贷款额度。然而，1983年情况发生了相反的变化，双方签订了一个新的协议，包括增加3.56亿美元的基金组织贷款。这笔贷款的条件是扎伊尔货币的

7、进一步贬值、提高税率和削减政府补贴。基金组织决定对扎伊尔的腐败问题视而不见，而发放贷款则是受到了西方政界人物压力的影响，因为他们将蒙博托的亲西方政权看作是抵御马克思主义在非洲蔓延的一个堡垒。虽然对扎伊尔的腐败现象视而不见，基金组织仍然能够宣称它遵守了自己的准则，因为根据这种准则，基金组织应该只提供经济方面的建议，并处身国内政治问题之外。基金组织的决定使蒙博托政府获得了良好的信誉，使Z能吸引更多的外债。结果，扎伊尔的外债总额从1978年的30亿美元上升到80年代屮期的50亿美元。不幸的是，新的贷款和基金组织的政策对改善扎伊

8、尔的经济业绩没有任何作用，经济仍然持续恶化。1987年，由于粮食问题引起的骚乱，扎伊尔被迫放弃了与基金组织的协议。1989-1991年间，扎伊尔与基金组织签订了另一个协定，内容包扌舌进一步的货币贬值。但是这也没能产生任何实际效果。扎伊尔的经济继续崩溃，同时还爆发了内战。1993年，扎伊尔停止了债务偿还，实际上陷入了债