A120501保险资金投资股市的国际经验和启示解析

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1、湖南农业大学课程论文学院：经济学院班级：13级金融2班姓名：周茜学号：201340974217课程论文题目：我国商业银行个人理财的研究课程名称：金融中介学评阅成绩：评阅意见：成绩评定教师签名：日期：年月日学生：周茜(经济学院金融2班级，学号201340974217)摘要：随着我国社会经济改革进程的不断深化和发展，长期以来，计划经济体制下的保险业一直处于依靠高额投资费用获取承保利润的局面，我国的保险资金股市投资也一直没有得到国家重视和发展。随着保险市场不断开放和市场竞争日益加剧，保险企业也在不断壮大发展，在中国保监会允许保险资金直接进入

2、股票市场的背景下，我国股票市场不仅迎来了新的机遇和挑战同时也面临着巨大的保险投资安全风险。本文笔者从保险资金股票投资理论出发，力图结合保险资金的特点，论述我国保险资金直接投资股票市场存在的问题，结合保险资金投资股市的国际经验，分析投资风险及应对的防范措施，本文作为理论研究旨在为我国保险资金投资股票的监管提供一点思路。关键词：保险资金；股票市场；风险；措施保险资金投资股市的国际经验和启示前言：２００４年经国务院首获批准允许保险资金直接进入股票市场，打破了传统的保险资金运用渠道局限，扩宽了我国证券投资基金品种的投资方式使得我国保险资金股票

3、投资市场朝向多元化方向发展。这不仅为解决我国寿险公司利差损问题提供了积极有效的途径和方法同时也促进了保险业的稳定可持续发展，对于我国保险资金直接股票市场的和谐发展具有重大实际意义。随着近十年来股票市场的不断创新发展和改革，我国股票市场也日渐显露出很多问题和缺陷，使得保险资金股票市场投资风险日益加大，所以本文笔者选取保险资金股票投资作为研究课题，从保险资金股票投资理论出发，针对我国保险资金直接投资股票市场存在的问题，重点借鉴了国外先进经验分析了投资风险和抵御这些风险的防范措施，本文作为理论研究旨在为我国保险资金投资股票的监管提供一些借鉴

4、和参考，对促进我国保险资金股票投资市场的稳定发展具有重要意义[1]。　　　　　1保险投资概述1.1保险资金投资的来源保险资金的主要来源包括权益资金及各项责任准备资金（资本金、寿险责任准备金、非寿险责任准备金、保险保障基金、总准备资金）。保险定义是一种经济保障形式，它主要通过保险资金建立关系，旨在进行分散风险和经济补偿。而保险公司的主要作用就是通过收取客户（被保险者）一定的保险费来承担保险业务建立保险资金，实施保险的客户在经济财产或人身健康受损时还不得到保险公司的经济补偿。在保险经营过程中，保险公司根据投保者在受保责任范围内受到的自然灾

5、害和经济物质乃至人身事故发生可能性和受损程度实施差异性补偿。这种补偿存在差异性的原因主要是因为从某一时间点来看，保险费的收取和赔偿支付在时间和行为影响力上均存在差异。意思就是说，保险公司在收取投保人保险费用以后对于投保者来说不会立马将投保者全部保险金额拿来进行全额补偿支付和赔款，因为保险资金总额是不可能正好与给予投保者的保险赔偿总金额。所以于是就产生了暂时闲置资金，暂时闲置资金形成背景就是在这种时间和数量差下同时也是保险投资的资金来源。保险资金和闲置资金一般爷会作为保险公司项目负责中的各种准备金出现在保险公司的资产负债表上[2]。1.

6、2保险资金投资的意义1.保险资金投资对保险公司的意义保险资金的投资运用对保险公司在某种角度上来讲对于公司的经营运行是有利的，它能促进保险公司稳定和谐从而推动保险业的可持续发展。对于保险公司来说保险资金在不断保值增值的过程中其经济补偿的职能力也是在不断随之增加的。另一方面，在保险公司保险经营过程中如果不及时将保险资金进行有效运用，保险资金就会面临因通货膨胀而出现资金贬值的巨大风险，这种风险一旦发生会影响保险公司的运营效率，其中最为严重的就是保险公司在收取投保人保险费后不能完全保证对投保人实施赔付或补偿义务。而对于人寿保险等长期保险业务，

7、由于保险周期较长，有的甚至超过25年，所以如果不将这些保险资金进行投资利用，保险公司无法维持以后的保险业务，保险公司也会把保险资金全额返还给投保者。另外随着保险市场的激烈竞争，降低保险费率不仅有利于减少投保者的经济负担还能促进保险业务的发展使保险公司的市场利用率大大增加。2.保险资金投资对股票市场的意义在我国，大家都知道，一般具有行业主导权的保险公司或企业无论是国有企业还是私有保险企业，这些公司都持有持股，所以保险资金的运用体现了社会性，且较过去传统的保险资金运用度社会性原则进一步得到突出和重视。随着我国市场经济的改革不断深化，其市场

8、经济制度也在逐步完善发展，所以保险公司和其他独立的经济实体一样追求社会物质经济利益，但是这种社会效应既包括正效应也包含负效应。基于保险市场的投资需求与股票市场的融资需求是互相补充的动态关系，保险资金的运用更应该发挥社会价