2011年最受关注并购案例

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1、2011年中国并购市场十大最受关注交易在“十二五”规划促进行业内并购重组的政策支持下，2011年中国并购市场依旧保持活跃。监管机构对于跨境并购交易的处理已经日渐常规化，欧债危机影响下，美国和欧洲企业资金链紧张也为我国民企“走出去”提供良好契机。ChinaVenture投中集团基于旗下金融数据产品CVSource掌握的中国并购市场运行数据，总结盘点出2011年中国并购市场十大最受关注交易。　　一、阿里巴巴集团参与雅虎收购案　　今年5月，马云以阿里巴巴集团股权结构实为外资协议控制、难以令子公司支付宝获得央行第三方支付牌照为由，擅自将支付

2、宝股权转至自己及关联方公司名下，引发集团外资股东雅虎和软银的强烈反应，也令雅虎在阿里巴巴集团董事会的投票权超越马云的现实矛盾再度公开化。在雅虎多年业绩不佳、计划出售少数股权的情况下，阿里巴巴集团在12月联合软银向雅虎提出要约，要求以低于130亿美元的整体估值，回购雅虎持有的阿里巴巴集团部分股权;由于现金不足，阿里巴巴集团也可能联合PE基金黑石集团和贝恩资本、采用银团贷款等方式完成此项交易。无论是通过参与雅虎公司整体收购，还是回购雅虎所持有的自身股份，阿里巴巴集团的目的均是剥离第一大股东雅虎，避免其干预集团的战略发展。假若交易顺利完成

3、，将刷新中国互联网历史上的并购交易规模记录。　　二、中国化工集团24亿美元收购MA　　1月9日，中国化工集团公司签署协议购买以色列企业MAIndustries60%的股份，其中53%股份有中国化工集团以12.72亿美元在公开市场购入，7%的股份以1.68亿美元向公司股东购买。10月17日，该笔交易完成，成为中国迄今为止在农用化学品领域开展的最大收购案。MA公司主要生产除草剂、杀菌剂和杀虫剂等农化产品，目前在全球超过100个国家拥有销售渠道，而中国则是全球最大的农药仿制国，中国化工可以利用MA的渠道优势在农药领域拓展其生产规模和海外销

4、售额，同时有助于中国化工旗下公司农用化学板块整合上市。　　三、陈天桥家族拟22亿美元私有化盛大网络　　10月15日，盛大网络(SNDA.NASDAQ)公告，董事长陈天桥将以每股41.35美元的价格回购全部非陈天桥家族持有的已公开发行股份，这一价格较前一交易日收盘价溢价23.5%，收购方案若成功，盛大网络将从纳斯达克退市。盛大网络是国内首家通过私有化退市的互联网上市公司，其私有化是盛大网络对资本市场重新布局的一次重大战略调整，脱离公众视线的监督，盛大可以放手更多创新业务的开展，而其作为整个集团的控股公司，可以将旗下业务分拆上市，以期获

5、得资本市场更高的估值认可。　　四、雀巢17亿美元收购徐福记　　4月18日雀巢宣布入境收购银鹭60%股权后，12月6日又以17亿美元收购国内糖果老大徐福记60%股权，与以往可口可乐收购汇源、娃哈哈与达能合作等被商务部驳回不同，此次交易顺利获批，成为今年中国食品饮料行业并购交易规模最大的一起案例。雀巢此次收购徐福记，意在徐福记在国内拥有的潜在市场份额，加上糖果行业本身利润较高的特点，会使得雀巢在中国市场的利润大幅提升，同时也会进一步压缩行业内其它企业的生存空间，加速行业内竞争。　　五、平安51.09亿元竟得上海家化集团　　11月7日，平

6、安集团旗下平安信托以底价51.09亿元击败竞争对手海航集团，购得上海家化集团的100%股权，交易完成后将结束其国有背景。年初以来，国内日化企业龙头上海家化集团的改制引发了多方关注，淡马锡、凯雷、鼎晖、弘毅、中信资本、复星及海航等境内外金融与产业资本争相展开接触，使其成为今年最受瞩目的并购交易。最终，平安以未来5年投资20亿元完善产业链建设、通过自身现有渠道提供支援的承诺，击败了报价溢价高达6亿、但近年因频繁收购造成资金链紧张的海航集团。收购完成后，平安将在其擅长的金融方面为家化提供保险、银行信贷、债券融资等支持，同时家化可以和平安共

7、享其客户资源和品牌渠道，促进家化品牌高端业务的发展。　　六、百胜餐饮44.34亿港元收购小肥羊获准　　4月26日，小肥羊(00968.HK)公告称美国百胜餐饮集团(Yum)已与董事会就44.34亿港元现金收购全部已发行股份进行接洽，11月7日，百胜获准以协议计划方式私有化小肥羊集团公司，预计2012年2月1日从港交所退市，成为中国餐饮企业退市的首个案例。百胜集团已坐拥内地快餐连锁肯德基、必胜客、东方既白等品牌，计划每年在华增加500家左右的分店，并购是其扩充品牌与产品类型、完善渠道与网点建设、提升营收与利润的重要捷径;而小肥羊目前在

8、国内的直营与加盟店共400多家，其品牌影响力和上市以来的业绩增长，以及中国餐饮市场的巨大消费能力是百胜收购小肥羊的主要意图。　　七、光明5.6亿美元收购澳大利亚Manassen　　8月18日，光明集团以5.6亿美元收购澳大利亚品牌食品