3、至1984年发生的一起并购事件才产生了在中国的并购，然而它的发展速度却是很快的。 企业并购是一种投资行为，不可避免的会产生各种各样的风险，其中，财务风险贯穿于并购行为的始终，是影响企业并购成败的关键因素。 国内研究现状 国内一般性观点都认为企业并购财务风险是指于并购定价、融资、支付等各项财务决策所引起的企业财务状况恶化或财务成果损失的不确定性，是并购价值与价值实现严重负偏离而导致的企业财务困境和财务危机。 ① 刘庆军指出影响企业并购中财务风险的主要因素包括环境的不确 定性和信息的不完全两个方面。首先，企业并购中环境的不确定
4、因素很多，主要包括国家经济政策、经济周期的变化等外部环境，以及进行并购的企业经营情况、资金状况和整合变化等的内部环境。其次，于各种客观原因的存在，企业并购中双方可能存在信息不对称的现象，导致收购方无法掌握正确信息，高估收购后的收益，从而带来财务风险。 ② 周亮认为，企业并购的财务风险是指企业在一定时期内，为并购 融资或因兼并背负债务，而使企业发生财务危机的可能性。但融资并不是引起企 ①② 刘庆军.企业并购财务风险与防范研究[J].现代商贸工业.20XX,13周亮.企业并购的财务风险及对策[J].北方经济.20XX,20 1
5、 1 业发生财务危机的可能性。 ① 葛梅从TCL并购汤姆逊案例，分析探讨了企业并购活动各个环节 所存在的风险并提出了相应的防范措施。 (二)国外研究现状 与国内研究相比，国外对企业并购财务风险的认识和管理的方式与国内有相同之处，也有不同点。在并购风险产生的原因分析上。 ② ,(20XX)认为，并购双方的战略及组织适应性差。 ③ 缺乏有效的整合计划是企业并购风险产生的主要原因。 (1992)认为企业并购失败的原因有两点：首先，从战略目标上讲，正在购买的一项业务与自身的战略匹配性不好：其次并购失败的原因有两点：首先
