金融危机：中国的机遇与挑战

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1、金融危机：中国的机遇与挑战主要内容金融危机的根源中国的机遇中国的挑战中国的战略选择2007年以来危机的损失世界主要大银行损失额度（亿元）瑞士银行184.0＄花旗银行98.3＄美林银行99.1＄诺森洛克银行53.0-3.75￡兴业银行49.1€日本银行61.0＄全球主要股票市值损失主要股票指数2007年12月2008年10月下跌(%)道琼斯指数13288932530日经指数15080857744恒生指数278131396850巴黎证商指数6168384738上证指数5261172867中国损失1、外汇储备1.9万亿美元:70%为美元资产1.33万亿美元,损失40%,损失总额5320亿美

2、元.2、股票市值减3.6万亿元人民币,美元5268亿美元.3、外贸出口损失:今年出口增长速度减少5个百分点,大约减少537亿美元.4、中国GDP增长速度下降一个百分点,损失大约300亿美元.中国损失5、其他中国企业和个人购买美元资产(含投资)损失大约:200亿美元左右。如中国平安购买欧洲富通股份，亏损32亿美元（220亿元人民币）、中信泰富澳大利亚澳元套期交易损失22亿美元（147亿元人民币）。中国投资公司投资黑石集团30亿美元和摩根丹士利50亿美元损失2/3，估计不低于50亿美元。中国总损失:5320+5268+537+300+200=11625亿美元。金融危机的根源美国黄金外流，

3、均衡难以控制；美元对外过度供给；欧元加入无节制扩张行列；流动性膨胀是祸根。美国1982年以后每年对外提供的流动性就基本上等于其经常项目逆差。1982年美国的经常项目逆差是55亿美元，此后一直飙升，到2006年已经增长到8100多亿美元。25年间美国每年对外提供的美元增加了147倍。1999年以来，欧元膨胀速度和规模迅速超过了美元。目前美元外汇储备占比已经从1999年的71%下降到2007年底的63.9%，而欧元占比从1999年底的17.9%上升到2007年底的26.5%。从2003年12月末开始，以欧元计价的国际债券和票据余额以43.53%的占比超过美元40.18%的占比。2004年

4、9月份，欧元取代美元成为国际债券和票据市场发行量最大的币种。截止到2007年12月末，欧元已在国际债券和票据市场中占半壁江山，占比达48.42%。深层原因“最少的监管就是最好的监管”；银行、证券、保险混业经营；“只要资产能够产生稳定的现金流，就将它证券化”；“寅吃卯粮”的消费模式。个人至上产生个人享乐主义，个人享乐主义成为消费的动力。政治家倡导人们消费，金融家纵容人们消费，实业家引诱人们消费。要提高GDP增长速度，就需要人们多消费；要多消费，就需要多贷款。这样，贷款拉动消费增长，而消费增长，又拉动GDP增长。贷款增加→消费增大→GDP增长→贷款增加→消费增加→GDP增长→贷款增加。对

5、中国的影响直接影响相对有限：中国官方储备及商业银行投资的美元资产在本轮危机中暴露于风险中，但总体而言投资损失有限，不会对中国金融体系产生较大冲击。具体影响海关总署的进出口数据显示,2008年前8个月,我国外贸出口额的增幅下行放缓的趋势明显。美国经济下滑,导致国民消费能力和消费欲望降低,而投资支出将出现增加，势必减少从中国进口商品的数量。美国消费减少影响中国出口具体影响具体影响具体影响具体影响具体影响对浙江影响浙江省外贸进出口值统计数据：11月份，外贸进出口总值143.6亿美元，比去年同期下降9%。其中，出口额110.7亿美元，比上年同期下降2.6%；进口额33亿美元，比上年同期大幅下

6、滑25.6%。浙江外贸进、出口值9年来首次出现双双“跳水”。1-10月份，浙江省CPI上涨6.0%，涨幅比去年同期提高2.4个百分点，较上半年和前三季度分别回落1.4和0.4个百分点。其中，10月份，全省CPI上涨2.6%，增幅出现较大程度回落，低于去年同期和上月4.1和1.2个百分点，比全国低1.4个百分点。2008年前2个月，对美国进出口45.3亿美元，下降0.8%，出现了继1997年1月我省对美国外贸下降3.5%之后，11年来的首次下降。其中，对美国出口38.7亿美元，下降4.2%；进口6.6亿美元，增长24.8%。对浙江的影响1.出口增速明显回落。2.利用外资后继乏力。3.美

7、国、欧盟的经济衰退和进口需求的收缩对浙江省出口产生了更大的影响。4.各大类商品出口增长均有不同幅度的回落，尤其是传统大宗出口商品。1-9月，浙江省累计出口1178.9亿美元，比上年同期增长24.3%。增幅比全国高2个百分点，但比上年同期回落4.9个百分点，也比1-6月回落1.8个百分点。若扣除美元升值因素，1-9月以人民币计价的出口总额仅增长13.3%，比上年同期回落10.4个百分点，回落幅度比上半年扩大了2.2个百分点。1-9月浙江省新设外商直接投资企业