《流动负债管理》ppt课件

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1、第八章：流动负债管理第一节流动负债管理概述第二节商业信用第三节短期银行贷款第四节短期融资券7/21/20211第一节流动负债管理概述短期筹资特点短期筹资策略短期筹资方式7/21/20212短期筹资的特点短期筹资是指为满足公司临时性流动资产需要而进行的筹资活动短期负债筹资的特点速度快弹性高成本低风险大7/21/20213短期筹资策略流动资产组合策略流动资产临时性流动资产（季节性临时性需要）永久性流动资产（长期稳定需要）临时性流动资产短期负债筹资永久性流动资产长期负债和股权筹资7/21/20214流动资产组合策略稳健型长期资本满足永久性资产资本需求和部分临时性资产

2、资本需求激进型长期资本不能满足永久性资产的资本需求，要依赖短期负债来弥补折衷型长期资本刚好满足永久性资产资本需求7/21/20215流动资产组合策略（稳健型）7/21/20216流动资产组合策略（激进型）7/21/20217流动资产组合策略（折衷型）7/21/20218流动资产组合策略在选择组合策略时应注意：资产与债务偿还期相匹配净营运资本应以长期资本来源来解决保留一定的资本盈余7/21/20219短期负债各项目的组合策略短期负债不同项目的资本成本和偿还期限不同，它们对风险与收益的影响也各有差异短期负债各项目的组合策略主要是根据生产经营的规律性，合理安排短期银

3、行借款、应付账款、应付票据的借款期限、还款期限和支用期限，即按不同的偿还期限筹措各种短期资本来源，以保证既能满足生产经营需要，又能及时清偿各种到期债务7/21/202110短期筹资方式商业信用：指在商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的借贷关系，它是公司间直接的信用行为应付账款应付票据预收账款等短期银行借款：无担保借款、担保借款7/21/202111第二节商业信用应付账款的信用条件信用期限（n）：是允许买方延期付款的最长期限现金折扣：卖方为了鼓励买方提前还款，而给予买方在价款总额上的优惠，即少付款的百分比折扣期限：是卖方允许买方享受现金折扣的期限。

4、折扣期限小于信用期限。例：（2/10，n/30）7/21/202112应付账款筹资“免费”筹资如果卖方不提供现金折扣，买方在信用期内任何时间支付货款均无代价；如果卖方提供现金折扣，买方在折扣期内支付货款，也没有成本发生。这两种情况通常称为“免费”筹资有代价筹资如果购货方在规定的信用期限延迟付款，或放弃现金折扣，在折扣期限外支付货款，则称为有代价筹资7/21/202113应付账款筹资购买98000（付款）0102030购买100000（付款）0102030（2/10，n/30）7/21/202114应付账款筹资第10天付款：免费筹资额为98000元(100000

5、–2000)第30天付款付款总额为100000元。这可以看作借一笔为期20天，金额为98000元的贷款，利息为2000元，其借款的实际利率为：20天的实际利率=(2000/98000)×100%=2.04%实际年利率=2.04%×360/20=36.72%7/21/202115应付账款筹资应付账款筹资成本7/21/202116应付账款筹资延期付款可降低成本，但由此却会带来一定的风险或潜在的筹资成本：信用损失利息罚金停止送货法律追索延期付款应与公司其他短期筹资成本相比较延期付款应与公司可自由使用的资本来源用于短期投资所获得的收益相比较7/21/202117应付票

6、据应付票据是购销双方按购销合同进行商品交易，延期付款而签发的、反映债权债务关系的一种信用凭证应付票据种类按承兑人的不同：（可以背书转让）商业承兑汇票、银行承兑汇票按是否带息：带息票据、不带息票据7/21/202118应付票据应付票据的贴现当收款人需要资金时，可向银行贴现贴现是收款（持票）人把未到期的汇票转让给银行，贴付一定利息以取得银行借款的行为，贴现期从其贴现之日起到票据到期日止。企业贴现实际收到的资金的计算公式：票据贴现实得额＝汇票金额－贴现息贴现息＝汇票金额×贴现天数（月贴现率/３０天）7/21/202119预收账款与其他应付款预收账款：定义：是卖方企业

7、在交付货款之前向买方预先收取部分或全部货款的信用形式。适用范围：它适用于产品生产周期长、价值量大、所需资金较多的企业。其他应付账款（自然筹资）应付水电费、应付工资、应付利息、应付税金7/21/202120第三节短期银行借款短期银行借款的概念指企业向银行和非银行金融机构借入的期限在一年以内的借款短期借款的种类按偿还方式不同划分一次性偿还借款、分期偿还借款按是否提供担保划分担保贷款、短期担保借款7/21/202121无担保贷款银行根据这些资料对公司的风险－收益分析后，决定是否向公司贷款，并拟定具体的贷款条件。这些条件主要是：信用额度周转信贷协议补偿性余额利息率逐笔

8、贷款7/21/202122短期担保借款