证券投资学考试复习资料

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1、1.投资是指经济主体为了获得未来的预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为。投资活动与投入的现值、时间、收益、风险有关。2.投资分为狭义投资和广义投资。狭义投资又称金融投资，是指投资于各类金融资产以获得未来收益的经济行为。广义投资是指为了获得未来报酬或收益而垫支一定资本的任何经济行为，包括实物投资和金融投资。3.金融投资有直接投资和间接投资之分。直接投资与间接投资最根本的区别在于投资者与筹资者之间建立了不同的经济关系。直接投资与间接投资既是竞争的，又是互补的。4.证券投资是指投资者对有价证券的购买并在证券持有期间获得与所承担的风险相称的收益。证券投资属于

2、直接金融投资。证券投资以实物投资为基础，但又为实物投资拓展了资金来源，提高了资金利用效率并能引导资金优化配置。5.证券投资的基本要素是证券投资主体、证券投资客体和证券中介机构。证券投资主体包括个人投资者和政府机构、企业法人、金融机构等各类机构投资者。不同的投资主体有各不相同的投资目的和投资行为特征。根据投资主体的行为方式不同，可分为证券投资者和投机者。6.证券投资客体主要有股票、债券和投资基金。股票和债券是直接投资工具，股票是代表所有权关系的有价证券，债券是代表债权债务关系的有价证券，它们各有不同的特征和众多的种类。证券投资基金是间接投资工具，反映了金融信托关系。证券投资基

3、金有多种分类方法，与证券投资基金运行相关的机构有基金发起人、基金管理人、基金托管人。7.证券中介机构是为证券市场参与者提供相关服务的中介机构，分为证券经营机构和证券服务机构两类。证券经营机构主要办理证券承销业务、证券经纪业务、证券自营业务和其他业务。证券服务机构包括证券登记结算公司、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、证券咨询机构、资信评级机构等。各类证券中介机构各司其职、相互协作，是保证证券市场正常运行的必不可少的要素。8.证券市场按功能划分，由证券发行市场和证券流通市场组成。发行市场和流通市场在证券市场的运行中承担不同功能，同时又相互依存、相互制约,组成一个不可分割

4、的整体。9.证券发行市场由发行人、投资者和承销商组成。证券发行方式有直接发行与间接发行、公募发行与私募发行之分。股票发行可有为新设立的股份公司募集股份、上市公司为增加投资、调整财务结构、满足上市标准、巩固公司经营权等多种发行目的。股票发行类型有初次发行、增资发行、无偿发行和混合发行。股票的发行价格有面值发行和溢价发行。新股发行定价的估值方法有贴现现金流量法和可比公司法。股票发行价格的定价方式有协商定价、一般询价、累计投标询价、上网竞价等。我国现行的股票发行定价方式为首次公开发行以询价方式确定发行价格。我国现行的股票发行方式是对公众投资者上网发行和对机构投资者网下销售相结合的

5、发行方式，并可同时运用回拨机制、超额配售选择权和路演推介。公司债券发行目的有筹集资金、灵活运用筹资渠道、分散筹资风险等。债券发行条件包括确定发行总额、券面金额、券面利率、债券期限、发行价格、偿还方式、发行担保、税收效应。债券的发行方式有定向发售、承购包销、直接发售、招标发行等，其中招标发行又有缴款期招标、价格招标、收益率招标以及荷兰式招标、美式招标之分。债券的偿还方式有到期偿还、期中偿还和展期偿还等多种方式。10.证券流通市场可分为证券交易所和场外交易市场，证券交易所是证券市场的核心。证券交易所的组织形式有公司制和会员制；运行系统包括交易系统、结算系统、信息系统和监察系统；

6、交易原则是价格优先和时间优先；核心运行机制是价格决定机制，我国证券交易所运用集合竞价和连续竞价决定交易价格。证券交易所的运行系统是保证证券交易公平、高效进行的硬件，证券交易所的上市制度、交易规则则是相应的软件。正因为具备这些必要的设施和规则，证券交易所才体现了与其他市场不同的市场特征并发挥了重要的、独特的市场功能。场外交易市场在交易主体、交易对象、价格形成机制、市场功能等方面与证券交易所有所不同，是证券交易所的重要补充。场外交易市场包括柜台市场、第二板市场。11.证券市场监管的原则是公开原则、公平原则、公正原则.监管的目标是保护投资者、透明和信息公开、降低系统风险。监管的手

7、段是法律手段、经济手段和必要的行政手段。证券市场监管体系有：法定机构监管模式、政府监管模式、自律模式三种模式。证券市场监管的重点是信息披露、操纵市场、欺诈行为、内幕交易。监管的主要内容包括对发行市场、流通市场、上市公司、证券中介机构、证券从业人员和投资者进行监管。证券市场自律是对政府监管的补充，包括证券交易所自律和证券业协会自律。12.证券交易按一定的程序进行，投资者通过经纪人在证券交易所买卖股票，要经过开户、委托、竞价成交、结算、过户登记等程序。13.证券交易的方式有多种，最常见的是现货交易方式，此外还有信用交易