市场风险管理商业银行

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1、市场风险管理小组成员：席春红（组长）李岩李莉付蓉申丽娟黄春燕赵红红市场风险管理本章内容安排：第一节市场风险的性质和发展第二节汇率与市场风险第三节表外业务与市场风险第四节衍生产品在市场风险管理中的应用2第一节市场风险的性质和发展1、商业银行市场风险定义2、市场风险的特点3、金融体系中市场风险的发展演变4、市场风险量化5、商业银行市场风险分类1、商业银行市场风险定义2004年，由我国银监会依据“巴塞尔协议”发布的《商业银行市场风险管理指引》中的第一章第三条中的解释，商业银行市场风险是指因市场价格（利率、汇率、股票价格和商品价格）的不利变动而使银行表内和表外业务发生损失的

2、风险。2、市场风险的特点来源于整个经济体系而非特定的交易对手或机构自身，具有系统性难以通过多样化投资分散和降低由于数据获取上的优势，相对于信用风险与操作风险量化较容易在定价模型和风险计量模型中通常假定正态分布在管理过程中大量应用衍生产品和金融工程技术3、金融体系中市场风险的发展演变由于传统银行的业务性质、分业经营、市场融资结构以及国际汇率制度等原因，市场风险在相当长的一段时间里并没有引起银行和金融监管部门充分的重视。二十世纪七八十年代以来，受金融自由化、全球化、融资证券化等趋势的影响国际金融市场发生了很大的变化，一方面使得银行所面临的市场风险大大增大了；另一方面，银

3、行和监管部门对市场风险的管理技术水平和监管力度也有了很大的发展和提高。4、市场风险量化传统方法：敏感度分析方法分析金融产品或投资组合对与特定市场风险因子变化的反应敏感程度主要用于资产负债管理和具有自我对冲性质的投资产品和组合的市场风险管理缺点：仅仅关注在风险因子给定变化幅度下金融产品或组合的损益变化程度，而忽略了风险因子发生变动的概率分布，因此从全面风险分析的角度看有明显的局限性。风险价值VaR分析方法覆盖了损失发生的严重程度和可能性两个方面，弥补了敏感度分析方法的缺陷。具有统一的货币单位，适用于各种金融工具的风险衡量，因此金融机构拥有的各种金融产品的市场风险得以统

4、一衡量和综合管理，市场风险管理获得重大突破。已成为市场风险管理的共同标准市场风险管理的策略市场风险管理主要采用对冲和转嫁的管理策略组合管理和分散化策略在市场风险管理中也起到一定作用内部控制与市场风险管理部门的作用越来越重要5、商业银行市场风险分类以《商业银行市场风险管理指引》为依据，商业银行面临的市场风险可以分为利率风险、汇率风险（包括黄金）、股票价格风险和商品价格风险，分别是指由于利率、汇率、股票价格和商品价格的不利变动所带来的风险。(1)利率风险巴塞尔委员发布的《利率风险管理原则》一文中对利率风险的定义如下：利率变化使商业银行的实际收益与预期收益，或实际成本与预

5、期成本发生背离，使其实际收益低于预期收益，或实际成本高于预期成本，从而使商业银行遭受损失的可能性。也是指原本投资于固定利率的金融工具，当市场利率上升时，可能导致其价格下跌的风险。5、商业银行市场风险分类我国银监会将利率风险按照来源不同进一步划分为：重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权性风险四类。(2)汇率风险指经济主体持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损失的可能性。主要表现在两个方面：贸易性汇率风险和金融性汇率风险。其中，贸易性汇率风险是指由于汇率的频繁波动，生产经营者在进行国际贸易活动时由于难以估算费用和盈利从而产生的风险。而金融性汇率风险是指在

6、国际金融市场上，由于借贷的外汇汇率上升，借贷大量外币的借款人将会遭受巨大损失，从而对相关的企业甚至一个国家的外汇储备都将产生巨大的影响的风险。5、商业银行市场风险分类(3)股票价格风险指由于股票价格的不利波动而带来的风险。具体而言，就是由于交易账户中股票及股票衍生工具头寸的不利变动所带来的风险。而股票是指按照股票交易规则进行交易的所有金融工具，包括普通股、可转换债券和买卖股票的承诺。5、商业银行市场风险分类(4)商品价格风险指因市场价格的不确定性对企业的物质商品资产所带来的收益或损失。可分为直接商品价格风险和间接商品价格风险。直接商品价格风险是指当企业的资产、负债中

7、存在物质商品形态时，这些商品的市场价格的任何变动直接对企业的资产价值产生影响，从而导致的风险。间接商品价格风险指的是对于并不直接生产和消费风险性商品的企业，这些企业并不拥有风险性商品资产和负债，但同样因商品价格的非确定性波动而对企业形成风险收益或损失。二、汇率与市场风险定义:针对商业银行，汇率风险主要是指汇率变动给银行的当期收益或者经济价值带来的不确定性。具体而言，主要是由于汇率波动的时间差、地区差以及表内外业务币种和期限结构不匹配等因素造成的。从会计角度出发，以外汇形式存在的各种帐户均存在汇率风险，包括存款，贷款、跨国投资等。产生的途径:一.外汇交易,二.外币