我国金融改革与创新

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1、第十五章我国金融改革与创新【学习目标】了解我国金融改革的现状、存在的问题及发展趋势。了解我国金融创新的内容和发展趋势。第一节我国的金融改革一、我国金融体系演变的历程（一）解放前我国的金融体系（二）“大一统”时期的金融体系（三）从1979年到1983年多元混合型金融体系（四）从1984年到1993年形成以中央银行为中心，国家专业银行为主体，多种金融机构分工协作的金融机构体系（五）从1994年到2003年逐步改革和完善的金融体系（六）从2003年至今“分业经营，分业监管”的金融体系二、我国金融改革的成效（一）金融机构多元化（二）金融工具和金融业务的

2、多样化（三）培育和发展金融市场（四）金融管理体制的改革（五）金融交易技术的改革三、我国金融改革存在的问题（一）商业银行股份制改造亟待深化（二）中小银行发展不足（三）汇率市场化机制不健全（四）资本市场体系需要完善四、我国金融改革的目标五、我国金融改革的趋势（一）建立完善的金融组织体系（二）发展多层次的金融市场体系（三）提高金融宏观调控水平（四）进一步健全金融监管体系（五）提高金融对外开放水平一、我国金融体系演变的历程（一）解放前我国的金融体系（二）“大一统”时期的金融体系（三）从1979年到1983年多元混合型金融体系（四）从1984年到1993

3、年形成以中央银行为中心，国家专业银行为主体，多种金融机构分工协作的金融机构体系（五）从1994年到2003年逐步改革和完善的金融体系（六）从2003年至今“分业经营，分业监管”的金融体系二、我国金融改革的成效（一）金融机构多元化建立三大政策性银行；组建了信达、华融、长城、东方等四家金融资产管理公司；新设浦东发展、民生等股份制银行和一大批城市商业银行；四家国有独资商业银行的股份制改造；外资金融机构的引进；保险公司实现寿险与财险分离，信托投资公司、财务公司、租赁公司和农村信用合作社改革的深化等。目前，我国已初步建立了以中央银行为核心，以国有商业银行

4、、股份制商业银行和城市商业银行为主体的银行体系，以证券经营机构、保险公司、信托投资公司、资金管理公司等为主体的非银行金融体系，多种金融机构并存竞争的多元化的金融体系。如图15-1所示。图15-1我国的金融机构体系案例15-1国家注资450亿美元外汇储备，推进中行和建行股份制改造2004年1月6日，国务院正式宣布已经将450亿美元的外汇储备注资中国银行和中国建设银行，这项注资已经于2003年12月31日前全部划到这两家银行的账上。具体管理这450亿美元资产的是新近注册成立的中央汇金投资有限责任公司，股东单位为财政部、中国人民银行和国家外汇管理局，

5、公司董事长为国家外汇管理局局长郭树清。中央汇金投资有限责任公司将作为中国银行和中国建设银行的大股东，行使出资人的权利，获得投资回报和分红收益。该公司注册于2003年12月16日，注册资本金达3 724.65亿元人民币。由于注入银行的资金不能再算作外汇储备，因此这项注资完成后，国家相应冲减450亿美元的外汇储备。这450亿美元注资将不进入汇兑程序，而是以外汇资产的形式留在两家银行的账上，不可以兑换成人民币使用。注资的450亿美元全部是美元资产，这些美元资产部分存放在境外。划归到中行和建行以后，只是账目上的变动——由国家储备变成了两家商业银行的资产

6、，而美元资产的存放形式没有发生变化，以前存放境外的仍然存放在境外。按照建行发布的2002年年报，其2002年末资本净额1 283亿元，其中核心资本1 072亿元，核心资本充足率5.78%，附属资本454亿元，总的资本充足率6.91%。按照这次注资450亿美元的一半计算，建行将获得225亿美元，新注资金将超过原来核心资本和附属资本之和，建行的资本充足率将达到15%左右。按照中国银行发布的2002年年报，其年末资本净额1 882亿元，其中核心资本1 814亿元，风险资产加权是23 099亿元，资本充足率已经达到了8.15%，其中核心资本率7.85%

7、。而经过这次注资，中国银行的资本充足率也将达到15%左右。用外汇储备注资，对银行来说也是缓解银行外汇短缺的措施。目前我国银行的外汇存款为1 500亿美元左右，按照75%的存贷比计算，外汇贷款应该为1 100亿美元左右，而我国的外汇贷款实际却为1 300亿美元，而且增长势头非常迅猛。这说明商业银行对外汇资金的需求是非常强烈的，而这次商业银行获得的外汇资金，可以大大缓解这两家银行对外汇的需求。注资完成后，资本充足率虽然达标了，但商业银行仍然会考虑发行次级债。发行次级债并不表示资本金不足，目前债券利率处于比较低的时期，此时发行长期债券，对商业银行来说

8、是一个难得的机会。而且，外汇储备注资补充的是核心资本，而发行次级债补充的附属资本，两者是补充银行资本金的两条并行不悖的途径。（二）金融工具和金融业务的