重庆“八大投”系列文章

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1、目录1、重庆市高速公路发展有限公司2、重庆市高等级公路建设投资有限公司（转型为重庆交通旅游投资集团有限公司）3、重庆市城市建设投资有限公司4、重庆市建设投资公司（与重庆燃气（集团）有限责任公司、重庆煤炭（集团）有限责任公司强强联合，整合而成重庆市能源投资集团公司）5、重庆市水利投资有限公司6、重庆开发投资有限公司7、重庆市水务集团（并入水投）8、重庆市地产集团1、重庆“八大投”瘦身为“五大投”激进融资难以为继2、重庆国资国企改革线路图已清晰“八大投”转型3、“八大投”变“五大投”重庆资本运作分量缩水4、重庆投融资模式--重庆“八大投”模

2、式经验分析一、重庆“八大投”瘦身为“五大投”激进融资难以为继2013年08月02日23:06来源：华夏时报重庆“八大投”被迫瘦身“八大投”减为“五大投”激进融资难以为继本报记者杨仕省北京报道由重庆市长黄奇帆一手组建的“八大投”，十年之后不得不“瘦身”为“五大投”。从2002年开始，在黄奇帆的推动下，重庆相继成立“八大投”融资集团，包括城投司、高发司、高投司、地产集团、建投司、开投司、水务控股、水投司。这些投融资集团由政府向其注入储备土地，以土地作抵押向银行贷款。而今“八大投”也需要转型升级，政府也加大了对融资平台的清查。重庆大学蒲勇健教

3、授表示，“八大投”只是一个暂时的机制，需要择时淡出。比如，高投司已变身为重庆旅游投资集团，从当初“修路的”转向“搞旅游的”。不过，对“八大投”的争议至今未息。专家认为，“八大投”的成立，在很大程度上解决了政府的短期财政压力，但却干预了市场竞争。举债投资“八大投”是重庆的一张名片。在操作模式上，重庆向“八大投”注入土地资产，让其从银行处可获得抵押贷款，使得重庆的投资突飞猛进。“重庆大大小小‘基建’项目的融资，全靠‘八大投’支撑”。一位城投公司相关人士证实，“八大投”在各大银行授信额度共2000亿元。数据显示，重庆在2003年时的国有资产总

4、额1700亿元，5年后3200亿元，8年后的2011年更是飙升至1.46万亿元。2008年，重庆打造“森林重庆、宜居重庆、畅通重庆、平安重庆、健康重庆”五个重庆，宣布4年投资达1.3万亿元。仅2009年一年，重庆由政府主导的道路、桥梁、旅游、水务、旧城改造等基建项目，资金量达到5300亿元，而当年财政预算收入为1165.7亿元，缺口全依赖“八大投”融资来填补。这一年，重庆为了应对4万亿投资配套计划，投资规模罕见。“那些企业(“八大投”)超常规发迹，是无数身陷困境的国企付出土地的结果，是拿土地疯狂抵押贷款的结果。”长期关注“八大投”的重庆

5、师范大学某教授直言，现在重庆的地都卖光了。有争议也要前行。“‘八大投’是一种值得肯定的融资平台模式，它们的债务风险都在可控范围。”重庆市财政局局长刘伟曾回应媒体的质疑。“八大投”的债务究竟有多少？8月1日，本报记者先后采访了重庆财政部门、统计部门的相关负责人，他们均避而不答。“不便透露，也没有新的数据需要发布。”重庆市财政局资产管理处一位工作人员说。“其他地方也在大量举债投资，相比重庆规模小得多。”该工作人员说。但上述重庆师范大学教授坦言，回避“八大投”来说政府债务，显然有水分。“大搞地方债的不止重庆一个，但是像重庆地方债这么多的，还真

6、不多。”他说。借得越多越好“八大投”的产生，自然有其特定的渊源。重庆某民企负责人张元告诉记者，“八大投”本来就是投融资平台，其使命就是借钱，当然是借得越多越好。“只要负债率控制在警戒线以内，都是没问题的。”张元了解的情况是，“不管你负债多少，只要最后你能周转得过来，那就是本事。”就拿修高速路来说，在沿海地区，民企抢着修，因为修好能赚钱。但在重庆，修高速路的成本是沿海地区的一倍以上，车流量也不大，民企一般不愿意参与修路。据测算，重庆高速路一公里成本在一亿以上，民企要想参与，不仅需要巨大的投入，而且这笔投入在短时间之内还很难收回来，最后那些

7、民企不得不放弃。但高发司就不一样了，先不管盈亏，投资修好路再说。高发司一位经理则证实，高发司的做法是只要车流量上来了，就转手卖给其他投资者，回笼资金再继续修路。“成渝高速公路是高发司转让的第一条路。”据上述经理介绍，与上市融资程序复杂、手续费高相比，“经营权转让，只需准备好基本资料，就可进行招投标直接融资，操作简单。”转让比上市融资成本更低，更划算。对比发现，当时修成渝高速公路花了18.5亿元，通过转让，收回来13.2亿元。加上在转让前收了几年过路费，转让时基本上把成本收回来了。“拿进来的资金，可撬动3倍以上的资金。”高投司董事长李祖伟

8、曾对媒体透露。正是如此，“当时如没有成渝公路的转让，就没有今天的渝长高速公路。”李祖伟说，在重庆，2000公里的高速路全是高投司“借钱”完成的。这样的例子还不少。比如重庆嘉陵化工厂、重庆特殊钢集团有限公司、