财务管理的含义

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1、名词解释:1、财务管理的含义:财务管理是以公司理财为主体,以金融市场为背景,研究公司资本的取得与使用的管理学科。2、企业财务活动是指企业再生产过程中的资金运动(或称资本运动),也就是企业价值创造过程中的现金流转活动。企业价值最大化是指通过财务上的合理经营,采用最优的财务决策,在考虑资金的时间价值和风险价值,保证企业长期稳定发展的基础上,使企业总价值达到最大。3、货币时间价值是指货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值。4、风险:一般指证券,资产或项目投资等未来收益与损失的不确定性。人们对待风险的类型:风险喜好型,风险厌恶型,和风险中庸型。5、永久性流动资产:由于季节性的影响,一企业在

2、流动资本上的投资是经常波动的,但由于企业必须维持连续经营,因而有部分流动资产是相对稳定的,这部分流动资产即为流动性资产。6、年金:是指一定时期内相等金额的收付款项。一、筹资的概念(一)筹资是指筹资主体根据其生产经营、对外投资和调整资金结构等需要,通过筹资渠道,运用筹资方式,经济有效地筹措和集中资金的活动。(二)筹资的类型1、按筹集资金性质分,可分为权益资金筹资与负债资金筹资2、按筹集资金期限分,可分为长期资金筹资与短期资金筹资3、按筹集资金来源分,可分为内部筹资与外部筹资4、按筹集资金是否需要筹资媒介分,可分为直接筹资与间接筹资(三)筹资意义1、有利于促进建立现代企业制度。2、有利于提

3、高企业理财水平3、有利于扩大企业规模,促进其持续发展4、有利于充分利用社会闲散资金5、有利于资金横向流动二、筹资渠道和方式1、筹资渠道是指筹措资金来源的方向与途径,体现着资金的源泉和流量。企业筹资渠道主要有:(1)政府财政资金(2)银行信贷资金(3)非银行金融机构资金(4)其他法人单位资金企业筹资渠道主要有(接上):(4)其他法人单位资金(5)民间资金(6)企业内部资金(7)外商资金2.筹资方式是指筹措资金时所采取的具体方法和形式筹资方式主要有:(1)吸收直接投资(2)发行股票(3)银行借款(4)发行债券(5)融资租赁(6)商业信用债券的评级方法进行分析判断,采用定性和定量分析相结合的

4、方法,一般针对以下几个方面进行分析判断。1)公司发展前景2)公司的财务状况3)公司债券的约定条件此外,对在外国或国际性证券市场上发行债券,还要进行国际风险分析,主要是进行政治、社会、经济的风险分析,作出定性判断。债券筹资优缺点(1)优点:①资金成本较低(税前列支)②企业控制权不变③少纳所得税④具有财务杠杆作用(2)缺点:①固定利息支出会使企业承受一定的风险。②发行债券会提高企业负债比率,增加企业风险,降低企业的财务信誉。③债券合约的条款,常常对企业的经营管理有较多的限制,企业发行债券在一定程度上约束了企业从外部筹资的扩展能力。商业信用1、概念商业信用是指商品交易中延期付款或延期交货而形

5、成的借贷关系,是企业之间的一种直接信用关系。2、形式①应付账款②应付票据③预收账款3、优缺点优点:①筹资便利②限制条件少③无现金折扣时筹资成本低(2)缺点:①商业信用筹资期限短②放弃现金折扣时所付出的成本较高资金成本作用(1)资金成本是选择筹资方式,进行资金结构决策和追加筹资决策的依据(2)资金成本是评价投资项目,比较投资方案和进行投资决策的主要经济标准(3)资金成本还可作为衡量企业经营业绩的基准普通股股东权利:1、对公司的管理权2、出售或转让股份的权利3、优先认股权4、分享盈余权5、剩余财产的要求权优先股股东权利:1、股息领先优先权2、剩余财产分配优先权3、关于管理权,优先股股东一般

6、不享有公司经营参与权即优先股股票不包含表决权,优先股股票无权过问公司的经营管理。利润最大化1、涵义这一观点认为,利润代表企业新创造的财富,利润越多则说明企业的财富增加越多,越接近企业的目标。股东财富最大化1、涵义股东财富最大化其表现形式是每股市价最大化。影响每股市价的因素主要有:①每股收益。②风险。③资金结构。④股利政策。企业价值最大化1、涵义企业价值最大化是指通过财务上的合理经营,采用最优的财务决策,在考虑资金的时间价值和风险价值,保证企业长期稳定发展的基础上,使企业总价值达到最大。

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