商品电子交易市场前景预测与投资战略规划分析报告

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1、前瞻产业研究院一、大宗商品电子交易市场定义与分类（一）大宗商品电子交易市场定义大宗商品电子交易市场由现货市场发展而来，是现货市场贸易手段的提升，有配套的交易规则和较为严格的风控措施，是期货市场的有益补充，兼顾交易与交割。交易模式多样化，有订单交易、竞买竞卖交易、现货挂牌交易、现货专场交易等，更贴近现货贸易习惯。但与现货市场相比，优势又在于便捷安全、节约成本、避免纠纷、提高效率。有利于形成权威价格信息，服务于政府及企业。（二）三类交易市场的区别与联系图表1：期货市场、大宗商品交易市场与现货市场三级

2、市场区别及联系期货市场现货市场大宗商品电子交易市场级别高级市场基础市场中级市场交易模式交易模式相对单一，只有远期合约交易，与现货差距较大。9前瞻产业研究院交易模式主要是批发、零售、转单。小而散难以形成权威性价格信息，不利于政府及企业有效利用交易模式多样化，有订单交易、竞买竞卖交易、现货挂牌交易、现货专场交易等，更贴近现货贸易习惯。但与现货市场相比，优势又在于便捷安全、节约成本、避免纠纷、提高效率。有利于形成权威价格信息，服务于政府及企业市场功能发现价格、回避风险获得或让渡商品所有权，成交的价格信

3、号短促，是现货交易的一大不足集交易、信息、会展、仓储、物流、质押融资等服务为一体的现货电子商务平台，同时具有发现价格以及回避经营风险的功能交易对象标准化合约非标准化合约，合同要素由买卖双方商定。标准化合约，属于现货交易的范畴。标准化交易：交易高流动性，生产企业按时按标准提供商品，就不用担心产品销路问题；采购企业在合同到期前付足货款就可以拿到符合标准的货物交易品种特定的交易品种：涉及国计民生（粮、棉、油、糖）或国家战略安全（有色金属、石油、橡胶）的大品种。一切进入流通领域的商品涵盖现货领域所有的大

4、宗商品都可以作为交易品种，因为相对较小的商品品种同样需要现代意义上的价格形成机制。交易单位最小交易单位一般为5-10吨，门槛相对较高，与现货贸易脱节严重门槛低最小交易单位一般为克，或吨，门槛相对较低，贴近现货，更符合现货贸易特点集中交易公开竞价场所和方式无特定方式，随机性强。9前瞻产业研究院交易场所与方式通过电子交易系统集中竞价（交易商不用为寻找客户而费时费力）、统一撮合、在线结算（采用先进的电子交易结算系统和信息服务系统，交易、结算更加安全快捷）保证金制度合约价值的5%-10%一般支付100%

5、货款。首付合约价值的20%，按照交易规则规定的标准和分期付款的进度，分期、分批支付货款结算方式当日无负债结算一次性结算为主，货到付款或分期结算为辅当日结算制度：每日对投资者账户进行核算，避免债务纠纷，达到控制风险的目的交割时间存在时间差，商流和物流分离，交割日期是事先规定好的即时或很短时间内成交，商流和物流在时空上一致存在时间差，商流和物流分离，交收日期是事先规定好的。即期交易，即期交割，商品和资金流向一致。交割形式按照合约规定时间内强制交收即期交收、按合同约定交收交收的形式多样化：按期交收、提

6、前交收、协议交收、即期交收履约方式对冲交易、到期交割实物交收订单交易：双向交易、到期交收；竞买竞卖交易：即期交易、按期交收；现货挂牌交易：即期交易、按期交收；现货专场交易：即期交易、按期交收9前瞻产业研究院归属管理中国证监会地方或行业发改委、商务部、工信部数据来源：前瞻产业研究院整理二、大宗商品电子交易市场政策环境分析近年来我国对交易市场的政策是从以前比较宽松的政策逐步转变为引导的政策环境。2003年大宗商品电子交易与管理规范颁布，规范了电子现货交易市场发展，2005年国务院办公厅发布了关于大力

7、发展电子商务的若干意见，提出了加速发展电子商务的意见，至2009年上半年，大宗商品电子商务在没有新规范出来的情况下，政策环境较为宽松。而2010年9月、10月，国内商品尤其是农产品的价格大幅度上涨，这样一个价格的上涨引发了一些不好的状况，直接刺激了交易市场新政策的形成，成为交易市场政策调整的一个转折点。从37号文到38号文，再到正在酝酿中的一些政策，均表明大宗商品交易市场的政策逐步由宽松转变为科学理性的引导为主。2013年4月18日，商务部发布关于《商品现货市场交易管理办法（试行）（征求意见稿）

8、》公开征求意见的通知，意见反馈截止日期为2013年5月17日。从《商品现货市场交易管理办法（试行）（征求意见稿）》，8月15日《商品现货市场交易特别规定（试行）》商务部第7次部务会议审议通过，于11月8日正式发布，并经中国人民银行、证监会同意，予以发布，自2014年1月1日起施行。规定明确指出，商品现货市场是指经依法设立或者经工商登记注册的，由买卖双方进行公开的、经常性的或定期性的商品现货交易活动，具有信息、物流等配套服务功能的场所或互联网交易平台。其交易对象包括：实物商品；以实物商品为标的的仓