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1、战略与决策研究Strategy&PolicyDicisionResearch我国物价变动的短期与中长期趋势分析*黄德龙杨晓光中国科学院数学与系统科学研究院(北京100190)中国科学院预测科学研究中心摘要文章对2008年以来物价变动的翘尾因素、新涨价因素,以及物价变动的成本因素进行分解,以此为视角考察未来物价的短期与中长期发展趋势。预计PPI与CPI之间的传导机制将趋于通畅,我国物价在相当长的一段时间内将处于成本推动型的较高通胀区间内。关键词CPI,PPI,翘尾因素,新涨价因素,成本因素1引言望考察物价的中长期(未来1
2、0年以内)发展去年以来,我国经济一改前几年高增趋势,目的是通过物价变化因素的更细层次长、低通胀的良好态势,通货膨胀节节走高。的分析,更好地把握物价走势。在中央一系列得力的宏观调控之下,消费价2翘尾因素和新涨价因素分析格指数在今年4月份达到高位以后,连续32008年1—7月份,居民消费价格总水个月出现回落。同时,工业品出厂价格指数平累计同比上涨7.7%,其中7月份同比上(PPI)连续12个月上扬并屡创新高,在2008涨6.3%,连续3个月出现明显回落。食品消年7月份达到10.0%,显示上游的通货膨胀费价格指数持续下降,而
3、非食品消费价格指压力依然很大。8月1日,胡锦涛主席在接数在过去的一年中持续上升(图1)。受国际25家媒体联合采访中说,当前宏观从CPI增长因素分解图(图2)可以看调控的首要任务是控制通货膨胀。本文对年初以来物价变动的因素进行分解,主要考察对象是物价变动的翘尾和新涨价因素,以及物价变动的成本因素。前者是希望考察物价的近期(未来半年到1年时间)发展趋势,后者是希图1居民消费(食品与非食品)价格指数走势图(%)数据来源:国家统计局*修改稿收到日期:2008年9月2日2008年.第23卷.第5期393出,CPI的回落主要还是由
4、于翘尾因素大幅的回落最为显著,从历史经验可以发现,蔬下降,新涨价因素并没有明显回落。菜价格随季节和气候波动的特征很强,常常当前我国的CPI是由8类商品构成,包呈现大起大落的走势。括服务类、商品类,分别为战略与决策研究食品、烟酒及用品、衣着、家庭设备用品及维修服务费、医疗保健及个人用品、交通和通信、娱乐教育文化用品及服务、居住。在各Strategy&PolicyDicisionResearch类产品中,权数的确定主要根据居民家庭用于各种商品或服务的开支在所有商品或服务总开支中所占图22008年CPI增长因素分解的比重来计
5、算,如表1。表1CPI中各要素权重(%)2008年1—7月份,食品33.2医疗保健及个人用品10.0食品类消费价格累计上涨烟酒及用品3.9交通通讯及服务10.419.5%。其中7月份食品价衣着9.1娱乐教育文化用品及服务14.2格同比上涨14.4%,连续3家庭设备用品及服务6.0居住13.2个月出现明显回落,食品类消费价格回落是CPI回资料来源:WIND资讯落的主要推动力。从食品类消费价格增长因素分解图可以看出,在新涨价因素保持平稳的情形下,翘尾因素大幅下降导致了食品类消费价格的回落(图3)。CPI中食品类消费价格主要
6、涵盖粮食、鲜菜、鲜图32008年食品类消费价格增长因素分解果、肉禽及其制品、油脂、水产品。不同类型食品价格步调并不一致,从图4和图5来看,粮食、鲜果、水产品的价格同比继续处于高位,肉禽及其制品、油脂、鲜菜等非粮食类食品价格同比大幅回落。图4粮食、鲜菜、鲜果价格同比增长率(%)蔬菜价格同比增长率数据来源:国家统计局3942008年.第23卷.第5期我国物价变动的短期与中长期趋势分析肉禽及其制品价格、油脂价格的回落则年洪灾为例,洪灾造成全国粮食批发价格在主要源自翘尾因素的回落。2007年二、三季两个月内上涨8.7%,粮价在
7、高位持续半年度,由于成本上升过快、前期价格过低,加上后才下降(图10)。2008年度的雪灾、洪水和暴发蓝耳病,导致肉禽产品供应急剧减少,地震对粮食供需的影响预计会大于1998年肉禽及其制品价格出现猛涨。从商务部商务洪灾,粮价持续上涨将是食品类消费价格上信息天气预报的数据可以看出,鲜猪肉批发升的主导因素。价格从2007年4月13日的12.98元/公斤,在不到4个月的时间里暴涨56.0%至2007年8月3日的20.22元/公斤,同期鲜牛肉、鲜羊肉批发价格以及豆油、花生油等零售价格也有较大幅度的上涨(图6、图7)。CPI食品
8、类消费价格中粮食价格同比依然保持上升图5肉禽及其制品、油脂、水产品价格同比增长率(%)态势。从商务部商务信息天数据来源:国家统计局气预报的数据可以看出,大米、面粉零售价格依旧处于上升周期中,截至2008年8月8日,大米、面粉零售价格分别比去年同期上升3.8%和5.7%(图8)。国内虽然已连续4年实现粮食增产丰收,但居民食用和工业生
