华创-亚洲成长一期美元基金内部培训

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1、华创-亚洲成长一期美元基金启航在即本材料仅供内部使用，不得外传2本文件仅向少数特定的专业投资人士提供，供其了解华创资本拟设立的华创-亚洲成长一期及管理团队的相关信息，包括主要介绍该基金普通合伙人之关联企业管理的基金（“关联基金”）的过往投资业绩、成功投资案例、投资策略、获得的荣誉及华创-亚洲成长一期等信息。该等信息仅供投资人参考，不代表普通合伙人或管理人对华创-亚洲成长一期投资策略、投资组合、投资回报、经营业绩的任何承诺和预期，有关关联基金的信息内容亦并非对关联基金全面和完整的介绍。投资风险投资基金具有较高的风险，形成的资产在一定时期内具有较低的流动性。华创资本不对投资者的最低投资收益作任

2、何承诺，亦不保证投资本金可被全部或部分收回。潜在投资者应有充分的资金实力及意愿承担风险。潜在投资者在决定是否投资华创-亚洲成长一期时，不应将本文件的内容视为法律、税务、财务、投资或其他方面的建议，而应自行独立做出判断或另行寻求专业人士意见。华创资本对本文件所载任何信息的准确性或完整性不作任何明示或暗示的声明或保证。本文件及其内容均为华创资本所有的保密信息，未经华创资本事先书面同意，本文件不可被复制或分发，本文件的内容亦不可向任何第三者披露。一旦阅读本文件，每一潜在投资者应被视为已同意此项条款。除本特别提示外，本文件其他内容不具有法律约束力、不应被视为亦不构成向任何人士发出的要约或要约邀请，

3、华创资本不保证会接受任何投资意愿。重要提示本材料仅供内部使用，不得外传2014年最受科技界与财经界关注的话题京东与阿里，谁将首先登陆美国资本市场？刘强东与马云，谁能抢先在纽约交易所挥锤？342010年聚美优品创立徐小平投入第一笔天使投资18万美元2011年红杉资本、险峰华兴等投入1000万美元，徐小平追投20万美元2014年聚美优品成功IPO徐小平持有8.8%股权，账面价值3.4亿美元5月16日晚，聚美优品成功在纳斯达克上市，募集资金达2.45亿美元38万×4年=3.4亿资料来源：腾讯网、凤凰网本材料仅供内部使用，不得外传2009年—2011年中国有67家公司在美国IPO，总市值达到82.

4、6亿美元。2014，将开启中国公司登陆美国新高潮截至5月，已有达内科技、爱康国宾、微博、乐居、猎豹移动、途牛旅游网、聚美优品7家企业成功赴美上市52009年2011年资料来源：新浪财经、腾讯财经本材料仅供内部使用，不得外传2009-2011赴美上市企业行业分布6资料来源：和讯网本材料仅供内部使用，不得外传截至4月，已经上市以及规划中的中国互联网企业。传统行业互联网化消费升级创新金融服务三大行业成为未来上市爆发点7本材料仅供内部使用，不得外传为何广大高新企业更青睐美国上市？8本材料仅供内部使用，不得外传海外市场VS国内市场流程更清晰，政策风险小资本市场成熟，后续融资空间大更理解商业模式，估值

5、更合理无持股人数限制，利于长期发展14329本材料仅供内部使用，不得外传注册制，以信息披露为主，过程透明，时间可预测审核制，需经证监会数轮审查，否决几率高受政府政策影响较小政策风险大，如2013年，IPO在没有明确理由或法律依据情况下暂停一年流程更清晰政策风险小10本材料仅供内部使用，不得外传面向全世界投资者，历史久，体量大，制度健全A股历史只有20年，尚处于初级阶段，面向国内投资者在资本市场后续增发、并购等融资较为成熟资本市场融资方式较为单一资本市场成熟后续融资空间大11本材料仅供内部使用，不得外传对上市企业财务状况并没有限制，对创新商务模式的企业比较认可对上市企业财务数字要求较为严格，

6、创新型企业上市门槛高对于创新商业模式的企业，估值更合理，反映其高成长性市场对于企业的估值主要依靠销售收入、利润等数据更理解创新模式估值更合理12本材料仅供内部使用，不得外传无股东人数限制，利用员工持股较多的TMT行业拟IPO的公司自然人股东不得超过200人允许双层持股结构，创业团队可保持足够表决权，利于长期发展不允许双层股权结构，同股同权无员工持股限制利于长期发展13本材料仅供内部使用，不得外传14综上，美国上市优势更明显，成为了众多科技型企业的首选本材料仅供内部使用，不得外传历史数据表明，海外上市，不仅企业价值巨额增长。也使得投资者获得数十倍乃至数百倍的收益。15本材料仅供内部使用，不得

7、外传企业名称所属行业A轮投资人投资时间IPO/并购时间A轮投资回报倍数（开盘价计）奇虎360互联网/IT红杉/鼎晖2006年2011年32倍百度互联网IDG资本1999年2005年84倍谷歌互联网KPCB、红杉1999年2004年超过200倍58同城互联网软银赛富2005年2013年59倍去哪儿网互联网金沙江创投2006年2013年29倍分众传媒大众消费软银中国2003年2005年30倍如家大众消费IDG资本2002年2