武汉大学财务管理课件教三金融环境

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1、第2章会计报表金融环境静态会计等式资产(Assets)=负债(Liabilities)+所有者权益(Equity)企业拥有的经济资源经济资源的来源（对经济资源的要求权）资产负债所有者权益实收资本留存收益动态会计等式收入(Revenues)-费用(Expenses)=利润(Profit)留存收益的形成：当期的收入期初的留存收益当期的费用当期的利润当期分配的股息期末的留存收益BW公司资产负债表(资产边)a.反映某一日期公司的财务状况.b.BW拥有的.c.客户欠公司款项.d.已支付的将来费用.e.现金及一年内可变现的项目.f.购置土

2、地、建筑物和设备的原始成本.g.固定资产累计耗损作为原值的扣除.现金及等价物$90应收帐款c394存货696待摊费用d5累计预付税款10流动资产e$1,195固定资产(原值)f1030减:累计折旧g(329)固定资产净值$701长期投资50其他长期资产223资产总计b$2,169BW资产负债表单位(千元)19X3.12.31aBW公司资产负债表(负债及所有者权益边)a.资产=负债+所有者权益.b.公司需偿还的和股东拥有的权益.c.购买商品和接受劳务产生的欠款.d.已发生但尚未支付的义务e.一年内需偿还的债务.f.偿还期超过一年

3、的债务（长期债券）.g.股东投入公司的最初投资额.h.保留在公司内部的盈利.应付票据$290应付帐款c94应交税金d16其他应付款d100流动负债e$500长期负债f530所有者权益普通股(面值$1)g200资本公积g729保留盈余h210总权益$1,139负债和所有者总计a,b$2,169BW资产负债表单位(千元)19X3.12.31BW公司资产负债表应付票据$290应付帐款c94应交税金d16其他应付款d100流动负债e$500长期负债f530所有者权益普通股(面值$1)g200资本公积g729保留盈余h210总权益$1,

4、139负债和所有者总计a,b$2,169现金及等价物$90应收帐款c394存货696待摊费用d5累计预付税款10流动资产e$1,195固定资产(原值)f1030减:累计折旧g(329)固定资产净值$701长期投资50其他长期资产223资产总计b$2,169BW资产负债表单位(千元)19X3.12.31aBW公司的损益表a.衡量一段期间盈利.b.直接与经营水平有关：工资、原材料燃料和制造费用.c.销售人员的佣金、广告费用、行政人员工资.d.营业利润.e.借入资金的成本.f.应纳税收入.g.股东所得数额.销售净额$2,211产品销

5、售成本b1,599毛利$612销售和管理费用c402EBITd$210利息费用e59EBTf$151所得税60EATg$91现金股利38保留盈余的增长$53BW公司损益表(千元)年度截止19X3.12.31a金融市场金融市场是交易金融资产的地方。金融市场通过降低交易成本，最终促进实物资产投资。金融市场可以划分为货币市场和资本市场。金融市场还可以划分为初级市场和二级市场。经济中的资金流投资单位金融中介储蓄单位金融经纪人二级市场经济中的资金流金融中介储蓄单位金融经纪人二级市场投资单位企业政府家庭投资单位经济中的资金流金融中介储蓄单

6、位金融经纪人二级市场储蓄单位家庭企业政府投资单位经济中的资金流金融中介储蓄单位金融经纪人二级市场金融经纪人投资银行抵押银行投资单位经济中的资金流金融中介储蓄单位金融经纪人二级市场金融中介商业银行储蓄机构保险公司养老基金财务公司共同基金投资单位经济中的资金流金融中介储蓄单位金融经纪人二级市场二级市场证券交易所OTC投资单位分配资金在理性的世界里,拥有最有前途的投资机会的经济单位会提供最高的期望报酬.结论:储蓄被配置到最有效率的用途上.如果风险保持不变，那么愿意支付最高的期望报酬的经济单位将获得资金使用权.风险-期望报酬风险期望报

7、酬(%)U.S.TreasuryBills(无风险证券)一级商业票据长期GovernmentBonds投资级公司债券中级公司债券优先股保守型普通股投机型普通股影响证券期望报酬的因素流动性在价格没有明显损失的条件下，在短期内大量出售证券的能力.违约风险债务到期，借款方不能按要求支付本金或利息的风险.投资代理机构的信用评估前四种等级的证券是投资信用等级.其他等级的证券是低于投资信用等级.影响证券期望报酬的因素征税所得税对证券的影响.期限证券的寿命；证券本金偿付前的时间长度.证券收益率的期限结构证券收益率与到期年限的关系。Upwar

8、dSlopingYieldCurveDownwardSlopingYieldCurve0246810收益率(%)051015202530(正常)非正常)到期年限内含期权提供给证券的特别权利.通货膨胀商品和服务的平均价格水平的上涨.预期的通货膨胀越高，证券的名义收益率越高.影响