小额信贷_分离均衡与弱势市场信贷机制研究

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1、第21卷第3期广东外语外贸大学学报2010年5月VOL.21NO.3JOURNALOFGUANGDONGUNIVERSITYOFFOREIGNSTUDIESMay.2010小额信贷、分离均衡与弱势市场信贷机制研究邹亚宝　徐世长（广东外语外贸大学·广州·510006）内容提要：商业性小额信贷作为过渡型的金融运作模式，体现了一种新型的金融制度安排，小额信贷是对农村金融服务体系的重要补充，有利于民间资本的规范化与阳光化。本文立足于弱势市场信贷机制的基础上，分析了小额信贷市场的分离均衡现象，并通过建立贷款需求者的均衡

2、选择模型，信贷机构贷款供给路径模型和银行预期利润函数，分析了小额信贷发展的可持续性问题，通过相关参数的特征分析，论证了信贷机构期望收益的最优路径。在建立模型分析的基础上，针对小额贷款公司自身发展的特征，从风险防范、示范效应与政策激励方面提出了相关建议。关键词：小额信贷；分离均衡；供给路径；弱势市场中图分类号：F830.6文献标识码：A文章编号：1672-0962(2010)03-0072-05一、研究背景服务模式，是金融服务与扶贫方式的双重创新。20世纪70年代，国外学者McKinnon[1]和Shaw[2]

3、研究了竞争性信贷市商业性小额信贷作为过度型的金融运作模式，体现了一场的运行机制，指出了发展中国家普遍存在的金融抑制问种新型的金融制度安排。以“三农建设”和融资中小企业为题；Stigliz-Weiss[3]提出的信贷配给模型研究了非对称信息条服务对象的小额贷款，是加强对农村金融支持力度，改善农件下，金融市场上的逆向选择问题；有关信贷增长与经济增村地区金融服务，引导民间资本流向和缩减中小企业融资缺长关系的问题，Gonzalez-Vega研究了信贷活动对资源配置口的有效途径，顺应经济发展中资金需求的矛盾而产生，内与

4、收入分配的影响，信贷作为可变投入的来源，使初始享赋生于不断壮大的民营经济。多样化，可以减少收入差异，在增加可变投入的情况下，小2008年5月，中国人民银行、中国银监会联合下发了生产者的净得会大于较大生产者的净得。《关于小额贷款公司试点的指导意见》，在外部制度环境与内部经营环境层面，对小额贷款机构的运作和风险防范进行了竞争性的融资市场是小额贷款公司运行的基础，林毅夫量化指导，截止2009年6月底，全国已开办583家小额贷和李永军认为不同的金融结构给不同规模的企业提供金融服款机构，这些机动灵活的信贷企业，在有效配

5、置金融资源，务的成本和效率是不一样的，我国高度集中的金融体制不利繁荣农村经济，拓宽中小企业的融资渠道和促进金融市场良于中小企业的资金获得；因此在信贷市场上往往遭遇信贷配给；刘民权[4]建立了缺乏和包含不对称信息假设的信贷市场性循环方面功能显著，集中反映了我国金融业对内开放的实质性进展。模型，对金融深化理论与信贷配给理论进行了对比分析，研本文建立在模型分析的基础上，论证了小额信贷市场的究了中小企业遭遇双重配给的机制与现实；易行健研究了信存续机制，针对小额贷款公司自身发展的特征，从风险防贷市场的分离均衡，分析了信

6、贷约束和信贷过度集中导致的范、示范效应与政策激励等方面提出了相关建议。金融资源配置不协调的问题，并从银行风险管理，政府加强监管和企业注重诚信建设的角度提出了相关建议；巴曙松[5]二、国内外相关文献评介在S-W模型的基础上，分别建立了银行对企业和支农贷款小额信贷是以反贫困、促发展为基本宗旨的小规模金融的决策模型，通过对商业化小额贷款公司资金来源不足的分收稿日期：2010-01-20作者简介：邹亚宝(1969.5-)，男，湖南衡阳人，广东外语外贸大学国际经贸学院讲师,硕士;研究方向：经济统计与金融风险管理。徐世长

7、，男，现为广东外语外贸大学国际经贸学院世界经济专业在读硕士研究生，研究方向：金融计量。722010年第3期小额信贷、分离均衡与弱势市场信贷机制研究析，探讨了小额信贷资产证券化的问题。三、微观建模与特征参数分析民间金融的合法化问题一直是理论研究的重点，孔祥智认为非银行小额融资机构可以与村镇银行共存，通过解决信对小额信贷多方博弈的分析，建立在S-W（Stigliz-息的及时性与准确性，提高反映速度与监管的有效性和灵活Weiss）模型所提出的非对称信息金融市场上。本部分将分性，共同解决监管不力的问题；有关民间融资缓

8、解贫困的研别建立贷款需求者的均衡选择模型；信贷机构贷款供给路径究，江曙霞、严玉华运用灰色关联和动态关联矩阵对中国农模型和银行预期利润函数，通过分析金融市场上存在的分离村民间信用缓解贫困的有效性进行了量化分析，认为民间融均衡，探讨小额贷款获得的可持续性，通过相关参数的特征资对农户的经济收入、生活消费、教育程度的改善作用明显。分析，论证了信贷机构的期望收益的最优路径。周淼华从博弈论的角度研究了构建小额贷