对外经济政策

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1、南开大学西方经济学课程组宏观经济学第十章国际货币体系与对外经济政策第十章国际货币体系与对外经济政策南开大学西方经济学课程组宏观经济学第十章国际货币体系与对外经济政策在开放的宏观经济模型基础上，通过考察浮动汇率和固定汇率条件下的宏观经济政策如何影响一国的对外经济关系，以及对外经济关系又如何影响本国的国民经济，才能对宏观政策的作用机制有一个更全面的了解。本章还阐述了说明资本是否自由流动以及不同的汇率制度对一国宏观经济的影响的蒙代尔－弗莱明模型。2南开大学西方经济学课程组宏观经济学第十章国际货币体系与对外经济政策第一节国际货币体系简介国际货币体系：汇率制度、国际货币金融机构及由

2、习惯和历史沿革形成的约定俗成的国际货币秩序的总和。一、汇率制度从汇率稳定和市场机制自由起作用的程度来看，国际货币体系可以大体上分为固定汇率制和浮动汇率制。3南开大学西方经济学课程组宏观经济学第十章国际货币体系与对外经济政策⒈浮动汇率制度和均衡汇率浮动汇率制：一国银行不规定本国货币同他国货币的官方汇率，听任汇率由外汇市场自发地决定。从理论上说，只要＄/￥D￥S￥实行浮动汇率制度，汇供大于求率偏离了均衡水平，供＄/￥'E求机制会将汇率调整到＄/￥*均衡水平，国际收支总是可以自动调整到均衡O￥1￥*￥2￥的状态。图10-1浮动汇率制度与均衡汇率4南开大学西方经济学课程组宏观经济

3、学第十章国际货币体系与对外经济政策⒉固定汇率制度与汇率的干预固定汇率制度：根据历史沿革的情况以及目前的对外经济关系，将本币与其他国家货币的兑换率维持在固定不变比例上的一种汇率制度。＄/￥D￥固定汇率制将汇率波SD￥￥1动限于一定的幅度之内，有利于一国的经济稳定，E＄/￥*E1但汇率的变化影响两国间＄/￥1和多国间的共同利益，这种共同利益往往是联合干O￥1￥*￥预的动力基础。图10-2固定汇率制度与汇率的干预5南开大学西方经济学课程组宏观经济学第十章国际货币体系与对外经济政策⒊我国的汇率制度我国经济由封闭型向开放型，统收统支的计划经济向社会主义市场经济转变的过程中，人民币汇

4、率先后经历了官方汇率、官方汇率与市场汇率并存、单一的且有管理的浮动汇率。自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。一篮子货币包括美元、欧元、日元、韩元、新加坡元、英镑、马来西亚林吉特、俄罗斯卢布、澳元、加元和泰铢11种货币。6南开大学西方经济学课程组宏观经济学第十章国际货币体系与对外经济政策二、国际货币体系的演变⒈金本位制形成于19世纪80年代，第一次世界大战爆发时崩溃。在国际金本位制度下，黄金是国际货币体系的基础。⒉金汇兑本位制1922年的热那亚会议上提出。国际金汇兑本位制中，黄金依然是国际货币制度的基础，各国

5、的纸币规定有一定的含金量，可以代替执行黄金的支付手段和流通职能。7南开大学西方经济学课程组宏观经济学第十章国际货币体系与对外经济政策⒊布雷顿森林体系1944年7月布雷顿森林体系宣告成立。该体系下，国际货币制度实行黄金－美元本位制，按35美元兑1盎司黄金的固定比例，各国货币与美元保持可调整的固定比价。这一种双挂钩的货币体系，使美元成为储备货币和国际清偿能力的主要来源，成为世界货币。但存在的特里芬两难问题使美元经历了三次危机后，该体系彻底崩溃了。⒋牙买加体系布雷顿森林体系崩溃后进入牙买加体系阶段。该体系保留了布雷顿森林体系下的国际货币基金组织，放弃了双挂钩制度，承认各成员国有

6、权选择适合自己的汇率制度。8南开大学西方经济学课程组宏观经济学第十章国际货币体系与对外经济政策第二节开放经济下的宏观经济政策一、固定汇率下的宏观经济政策⒈国际收支顺差的调节rISLM0LM01固定汇率下国际收LM'IS1E0EB(ER*)r支顺差时，IS曲线与LM0EE'曲线的交点落在EB曲线1r1的左上方。由于汇率固定，需要运用扩张性货币政策降低利率，减少OQ1Q0Q'Q图10-3固定汇率下对国际收支顺差的调节国外资本的净流入。9南开大学西方经济学课程组宏观经济学第十章国际货币体系与对外经济政策⒉国际收支逆差的调节国际收支逆差表现为IS曲线与LM曲线的交点落在EB曲线的

7、右下方，由于汇率固定，需要运用紧缩性货币政策，促使利率上升以吸引资本流入。在采取紧缩性货币rLM'LMLM10IS政策的同时，可以配合1EB(ER*)IS0E扩张性的财政政策，这r11E'E将促使LM曲线的左移和0r0IS曲线的右移。这样可以阻止国民收入的过多OQ'QQQ01下降，缓解衰退。图10-4固定汇率下对国际收支逆差的调节10南开大学西方经济学课程组宏观经济学第十章国际货币体系与对外经济政策二、浮动汇率下的宏观经济政策⒈财政政策分析如果均衡是在低于rIS2LMIS1EB(ER)IS11充分就业的水平上，政0EEB(ER