03中央银行业务(中央银行学-山西财经大学,王永亮)

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1、第三章中央银行业务讲义本章主要介绍中央银行资产负债的构成，央行开展业务的原则、业务种类，业务特征，中央银行资产负债报的构成与比较，央行各项资产业务的特征，中央银行支付清算体系构成与支付清算运作。要求学生熟练掌握央行业务种类与商业银行有关业务的区别，了解中央银行的资产负债表的构成和中央银行的支付清算系统结构与电子化建设第一节中央银行的资产负债业务一、中央银行的资产业务（一）有价证券买卖1.发达国家，中央银行除短期政府债券外，也能买卖其他上市债券，但中央银行主要买卖的是短期政府债券，原因是，发达国家的短期政府债券市场最具流动

2、性与有着最大的交易量，它足以吸收中央银行的大量交易而不会引起可能破坏该市场稳定的价格过分波动。2.中央银行证券买卖特点：（1）从证券买卖的目的来看，中央银行证券买卖的目的是为了调控货币供应量和利率，是从整个宏观经济的需要出发的，虽然客观上有盈利，但不是主观意图，而且即使有盈利，必须上交政府，不能直接支配。（2）商业银行证券投资的目的是从自身利益出发的，是为了增加其自身资产的盈利性或流动性，或者是为了分散风险。从买卖证券的种类来看，根据不同国家的规定，商业银行可以买卖的有价证券种类各不相同，但范围都较中央银行可以买卖的证券

3、范围广的多。（3）从证券买卖的规模来看，中央银行证券买卖的规模一般要远远大于商业银行的买卖规模，这是由各自的资金实力以及证券买卖的目的决定的。（4）从占总资产的比例来看，证券买卖是商业银行的主要资产业务之一，对于中央银行来讲，在发达国家是其最主要的资产业务。3.在发展中国家，由于金融市场不完善，缺乏一个发达的证券市场，因此，发展中国家的中央银行，债券持有在总资产中的比例较小，或甚至于零。（二）再贴现1.含义：指商业银行或其他金融机构以为工商户贴现所获得的未到期商业票据，向中央银行申请融资，中央银行买进票据，付出资金，以解

4、决商业银行等金融机构的临时性资金需求。2.再贴现票据的种类：18用于再贴现的商业票据必须以真实的商品交易为基础；其次，除了商业票据外，其他的有价证券也可用于贴现，并且有扩大化的趋向。3.中央银行再贴现业务的主要功能在于履行最后贷款人的职能这一点可以从中央银行贴现贷款的形式看出来。比如，美国中央银行有三种贴现贷款形式：（1）一级信贷，目的在于帮助银行解决因存款暂时流出可能带来的短期流动性需要。（2）季节性信贷，用于满足那些位于度假和农业区域、具有季节性特点的少数银行的季节性需要。（3）二级信贷，发放的对象是那些陷入财务困境

5、或者面临严重的流动性问题的银行。4.再贴现利率的特殊性：它是一种基准利率；它是一种短期利率；它是一种官定利率；它的波动可能引起商业银行借款数量的变化，从而影响货币供应总量。5.贴现业务的地位在早期中央银行业务中，再贴现业务占的比例最高。20世纪70年代后，证券买卖业务的比重持续上升，再贴现业务的比重不断下降。可以说，它调控货币供应量的功能已较弱，但它作为最后贷款人的地位无法被取代。在发展中国家，中央银行证券买卖业务不发达，但再贷款业务发达，再贴现业务受制于票据市场的落后，比重较小，但存在一个不断增长的趋势。6.中央银行的

6、再贴现业务与商业银行的贴现业务比较，主要区别在于它的非盈利性。（三）再贷款1.含义：中央银行对商业银行等金融机构发放的贷款。2.作用：中央银行的再贷款功能与再贴现是一样的，主要是发挥最后贷款人职能。3.业务比较：发展中国家，比如我国，由于受金融市场落后的制约，再贷款曾经是我国中央银行最主要的资产业务，但到目前为止，地位在不断下降。发达国家再贷款的地位一直较低。（四）外汇买卖1.买卖目的：中央银行买卖外汇的目的主要有两个，一是稳定汇率；一是保持国际收支平衡。2.人民银行的外汇买卖。我国从1994年开始，外汇占款成为中央银行

7、的主要资产业务，主要原因是受体制改革与国家经济发展政策的影响。体制改革指1994年的外汇管理体制改革，经济发展政策指积极发展出口的政策，以及长期以来实行事实上的固定汇率的政策。近年来，外汇储备迅速增加，引起了许多方面的关注。18二、中央银行的负债业务（一）货币发行。是发达国家中央银行最主要的负债业务或资金来源。1.货币发行。货币发行一是指货币从银行的发行库通过商业银行的业务库流到社会；二是货币从央行的流出量大于流入量。2.中央银行货币发行的准备制度发行货币的准备金构成：现金准备，证券准备3.主要货币发行准备弹性比例制度、

8、保证准备制、保证准备限额发行制、现金准备发行制、比例准备制。（二）准备金存款1.准备金存款制度的基本内容：（1）规定存款准备金比率以及调整幅度。商业银行等金融机构吸收的存款在按法定比率上交准备金后，其余部分才能用于盈利性资产业务。对于准备金率，中央银行在法定范围内有调整的权利。（2）以流动性作为标准，对不同的存款实行