资本结构与债权人利益保护分析

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1、资本结构与债权人利益保护分析摘要我国的资本市场从无到有，发展非常迅速。资本市场的飞速发展为企业提供了更加多样化的融资方式，上市公司在资本市场上直接融资的力度大大增强。融资方式的变化改变了上市公司的融资成本,使上市公司资本结构发生了重大变化。我国上市公司资本结构的一个突出特点就是偏好股权资本，而内源融资和债权融资的比重偏低，这一现象有悖于经典的资本结构理论。债权人利益的保护程度对于一国资本市场和企业的发展具有重要意义。由于负债契约的不完备性使得企业经营管理者和股东可通过阻碍企业控制权转移来形成对债权人利益的侵害,实施负债契约相机治理机制可实现对债权人利益的保护。本文主要对资本结构

2、、融资方式、资本成本、债权人利益等基本概念作出界定和说明。并提出了优化我国公司资本结构及债权人利益的意见及建议。关键词：资本结构债权人利益保护董事权益IIAbstractChina'scapitalmarket,developveryquickly.Therapiddevelopmentofcapitalmarketstoprovideamorediversewaysoffinancingfortheenterprise,thelistingCorporationofdirectfinancinginthecapitalmarket'sstrengthgreatlyenhanc

3、ed.FinancingvariationchangedthelistingCorporationfinancingcost,thelistingCorporationcapitalstructurehasundergonemajorchanges.OneoftheprominentcharacteristicsofcapitalstructureofChina'slistingCorporationispreferencetoequitycapital,whiletheinternalfinancinganddebtfinancingproportionisonthelows

4、ide,againsttheclassicaltheoryofthecapitalstructureofthisphenomenon.Thedegreeofprotectionoftheinterestsofcreditorsisimportantforacountry'scapitalmarketandenterprisedevelopment.Astheliabilitiesofthecontractisnotcomplete,businessmanagersandshareholderscanbehinderedbythecorporatecontrolrighttran

5、sfertotheformationofthecreditorsinterests,theimplementationofdebtcontractgovernancemechanismcanrealizetheprotectionoftheinterestsofcreditors.Inthispaper,tothedefinitionanddescriptionofthebasicconceptsofcapitalstructure,financing,thecostofcapital,theinterestsofcreditors.Andputforwardopinionsa

6、ndsuggestionstooptimizecorporatecapitalstructureandtheinterestsofthecreditors.Keywords:capitalstructuretoprotecttheinterestsofcreditorsinterestsofdirectorsII目录摘要IAbstractII第一章绪论11.1研究背景11.2研究目的及意义11.3国内外的目前现状进行阐述2第二章资本结构的现状公司资本结构的现状22.1公司资本结构的现状 22.2公司资本结构现状的成因 32.3公司债权人权益保护的基本方式42.3.1公司资本维持

7、原则之贯彻42.3.2公司重大事项公开性原则之遵守42.3.3公司清算规则之适用4第三章资本结构与债权人权益保护存在的问题53.1公司资本结构存在的问题 53.2债权人权益保护存在的缺陷53.2.1采取公司越权行为无效的原则53.2.2未明确规定公司董事对公司债权人承担义务63.2.3有关清算制度的规定极其简易且不完善6第四章优化资本结构和债权人权益保护的对策 74.1优化资本结构的对策74.2债权人权益保护制度的完善84.2.1摒弃公司越权行为无效原则84.2.2确立公司董事对公司债权人义