调整加速产业升级----十二五规划专题报告

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1、A股专题策略报告研究报告2010年10月19日政策推动结构调整加速产业升级　　　——十二五规划专题研究报告核心观点:分析师www.chinastock.com.cn请务必阅读正文后的免责声明部分l党的十七届五中全会审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》，对十二五规划做出了战略部署。“十二五”规划是在复杂的国际国内环境下制定的未来五年我国经济社会发展的战略指引和行动纲领，将对资本市场产生重要影响，投资者需要高度重视。l会议提出要着力保障和改善民生，合理调整收入分配关系，促进经济、社

2、会、民生协调发展，实现从国强到民富的转变，将成为“十二五”规划的一大亮点。l会议把发展方式转变和经济结构调整放在突出位置，将成为“十二五”规划的重点。要坚持把经济结构战略性调整作为加快转变经济发展方式的主攻方向，坚持把科技进步和创新作为加快转变经济发展方式的重要支撑，坚持把保障和改善民生作为加快转变经济发展方式的根本出发点和落脚点，坚持把建设资源节约型、环境友好型社会作为加快转变经济发展方式的重要着力点，坚持把改革开放作为加快转变经济发展方式的强大动力，提高发展的全面性、协调性、可持续性，实现经济社会又好又快发

3、展。未来五年经济结构战略性调整要取得重大进展，使我国转变经济发展方式取得实质性进展。l我们认为，中国产业结构转型升级将通过四条途径来完成：一是提高劳动生产率，二是提高资源能源利用率，三是消费加速发展与升级，四是服务业加速发展与升级。未来我国产业结构升级的三大方向是：战略新兴产业，消费产业和服务业。l信息通信技术、高端装备制造、新能源、环保、消费和服务等行业是具有长期高增长潜力的领域，值得投资者高度关注。l投资组合（排名不分先后）：大唐电信（600198）、高德红外（002414）、川大智胜（002253）、中联

4、重科（000157）、常林股份（600710）、东方电气（600875）、金风科技（002202）、碧水源（300070）、伊利股份（600887）、七匹狼（002029）。秦晓斌策略分析师总监*：qinxiaobin@chinastock.com.cn(：(8610)66568746执业证书编号：S0130207091549王昉策略分析师*：wangfang@chinastock.com.cn(：(8610)66568945执业证书编号：S0130100011449王皓雪策略分析师*：wanghaoxue@c

5、hinastock.com.cn(：（8610）66568607执业证书编号：S0130208021566www.chinastock.com.cn请务必阅读正文后的免责声明部分www.chinastock.com.cn请务必阅读正文后的免责声明部分十二五规划专题报告目录一、高度重视“十二五规划”的划时代意义1（一）五年规划是我国经济社会发展的战略指引及行动纲领1（二）“十二五”规划面临金融危机之后的复杂国际环境3（三）“十二五”规划面临国内经济社会发展的特殊环境4二、“十二五”规划强调经济转型和结构调整5（一

6、）解读十七届五中全会公报，“十二五”规划兼有亮点与重点5（二）“十二五”规划强调经济转型与结构调整7（三）我国产业结构升级的四条路径与三大方向10三、“十二五”规划催生投资机会14（一）信息通信技术：新技术、新模式、新应用14（二）高端装备制造业：“十二五”规划拓展增长空间18（三）新能源：能源革命的受益者21（四）环保行业：发展黄金期24（五）消费行业：“十二五”规划激发消费潜力释放26（六）服务业：迎来加速发展阶段30（七）投资组合33插图目录34表格目录342请务必阅读正文后的免责声明部分十二五规划专题报

7、告具有中国特色的五年规划是我国经济社会发展的重要事件，是我国未来五年的战略指引和行动纲领，“十二五”规划面临复杂的国际经济环境和特殊的国内经济社会环境，对中国转变经济发展方式、调整经济结构和全面实现小康目标具有特殊重要的意义。因此，“十二五”规划将对经济社会和资本市场产生重要影响，投资者必须高度关注。一、高度重视“十二五规划”的划时代意义（一）五年规划是我国经济社会发展的战略指引及行动纲领1、五年规划奠定政策周期，是经济与社会发展阶段中的重要节点我国已制定和实施了11个五年规划，最主要的历史经验就是，计划与市场

8、都是手段，都是为达到经济和社会目标服务的必要工具。五年规划体现了党和政府的发展战略和政策，弥补了市场“失灵”的缺陷，运用货币财政政策和产业政策推行指导性计划，因此五年规划为政策周期的更替奠定了实施的基础。改革开放以来，社会主义市场经济体制的建立和不断完善需要政府这只“看得见的手”来破解市场机制的“失灵”问题，例如经济平稳增长、扩大就业、国家经济安全、居民收入差距缩小、生态环境保护、社会