(最新)航天证券-农林牧渔行业双周报：关注土改主题行情

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1、航天证券证券研究报告行业报告2013年2月18日农林牧渔行业双周报（2.3-2.16）：研究员：程一胜关注土改主题行情执业证书编号：S0910513030001电话：021-62446912行业评级：看好Email：chengyisheng@casstock.com双周回顾：双周沪深300指数上涨4.23%，农业指数双周上涨7.55%。子板块方面，畜禽养殖上涨8.95%、种子板块上涨8.24%、水产养殖相对指数表现：上涨6.64%、饲料板块上涨6.37%、动保板块上涨3.1%。生猪产业：全国毛猪均价为12.37元/公斤，环比上涨0.2%；猪粮比20%15%价为5.33:1（

2、上期为5.31:1）。全国自繁自养出栏头均盈利为-18910%5%元/头，去年同期盈利为64元/头。能繁母猪自去年9月至12月共淘汰0%-5%掉75万头能繁母猪，尽管仔猪价格在去年二季度末曾出现上涨，但-10%-15%生猪盈利能力开始下行巩固了养殖户对于市场悲观的预期。近期猪-20%-25%价下跌与节前集中出栏有关。总体而言，能繁母猪的下降会影响到3-6个月以后的生猪出栏，生猪供给减少叠加消费效应，对二季度以农林牧渔(申万)沪深300后的生猪市场或有提振。家禽产业：肉鸡苗平均价格为0.95元/羽，环比下降18.8%；大宗白近1月近3月近1年条鸡价格为12.4元/公斤，环比下降

3、8.9%。年初以来H7N9禽流感疫情农业指数7.18%-1.32%6.49%曾出现扩散的情况，对于家禽行业的负面影响依然存在。春节期间猪肉价格总体是上涨的，而鸡肉价格大幅下降，疫情拉低对鸡肉的沪深3005.98%-4.79%-15.66%消费情绪。结合家禽类公司2013年业绩不佳的影响，短期内利空因素会持续。相关报告：种业：农业部《2014年农业科技教育与环保能源工作要点》中，指农林牧渔行业双周报（3.16-3.29）：生猪出要继续坚定不移地推进转基因重大专项深入实施，加快转基因优价格下跌，继续向下空间有限质棉、抗虫及抗旱玉米、抗除草剂大豆等重大新品种培育。引导骨农林牧渔行业

4、双周报（4.8-4.21）：家禽行干种企参与实施转基因生物新品种培育重大专项。种业龙头企业在业受禽流感影响巨大农林牧渔行业双周报（4.22-5.5）：鸡苗价研发和渠道上都具有优势，受益面更为广泛。上周欧盟批准了杜邦格反弹，海参继续走低先锋的转基因玉米TC1507，欧盟内部关于转基因种子的态度出现松农林牧渔行业双周报（5.13-5.26）：短期动，对于其他国家具有参考意义。基于全球粮食安全问题的严峻性，关注估值修复转基因的发展或被尽早提上日程，关注龙头隆平和登海。农林牧渔行业双周报（7.1-7.14）：生猪价投资策略：近期农业板块反弹，成都温江区日前完成了首笔农村土格连续6周位

5、于盈亏线，6月份存栏量继续地经营权抵押贷款，是去年底政策允许承包经营权抵押首个实现的上升案例，对土地改革具有探索意义。亚盛、北大荒、海南橡胶等涉土地资源类公司涨幅明显。两会前后，对于土改、转基因、粮食安全等涉农议题将会带来一些主题机会，关注亚盛、隆平、大北农。风险提示：疫情风险扩大；原料价格大幅波动请阅读最后一页特别申明1航天证券证券研究报告行业报告目录1．双周市场综述......................................................................32．行业观点............................

6、..............................................41）生猪养殖产业链....................................................................42）家禽产业链........................................................................63）水产养殖..........................................................................74）种业产业

7、链........................................................................85）压榨产业链........................................................................9请阅读最后一页特别申明2航天证券证券研究报告行业报告1．双周市场综述双周沪深300指数上涨4.23%，农业指数双周上涨7.55%。图表1：双周农业板块表现餐…电…综…机…农…有…化…交…