反思温州部分企业资金链断裂现象

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1、《农村金融学》论文学院：商学院班级：09金融一班姓名：曾韵学号：200909050089反思温州部分企业资金链断裂现象内容摘要2011年以来，浙江温州部分企业出现资金链断裂现象，引起了许多业内外人士的高度关注。本文就资金链断裂现象的原因做了简单的分析，并提出了一些愚见。关键词资金民间借贷通货膨胀温州部分企业资金链断裂　今年以来，浙江温州老板“跑路”和自杀的现象便日益增多，这虽引起一些业内人士的警觉，但并未受到足够的重视和关注。直到9月21日，著名温州眼镜行业龙头企业浙江信泰集团老板胡福林忽然不见踪影，一时引发众多猜测。债主认为，胡福林因还不上贷

2、款，资金链断裂而“跑路”。资料显示，自今年3月至今，温州已有90多家企业出现老板失踪、公司破产、员工讨薪事件，仅9月份以来就高达26起。在众多“跑路”老板中，胡福林被传“出逃”影响最大，被认为是事态进一步恶化的标志，外界认为，资金链断裂的情况开始由中小企业传导至龙头企业。【1】资金链断裂的原因分析胡福林欠各种贷款20亿元，其中8亿为银行贷款，12亿为高息民间贷款，月支付利息超过2500万元，直到他国庆节后从美国回来，也没有否认传言20亿债务的真实性。胡福林的欠贷之事，反应了整个温州民间金融的生态。多年来，温州民间信贷一直比较普遍，虽多次遭到打压

3、，但仍然顽强生长。在以温州为代表的浙江民间，大家对于高利贷是认可和宽容的，甚至对于其中的风险也是认可和宽容的。根据中国人民银行温州中心支行今年二季度调查，温州民间借贷首次超越房地产、股票、基金等投资方式，成为温州人眼中“最合算的投资方式”。一些放贷者在接受媒体采访时也证实，他们以1.5分或2分的月息从一些人手里借资金，然后再以3分至3.5分的高利放出去。还有的放贷月息达到6分至1角，甚至是1角5，年利率高达180%。一位知情人介绍说，自2010年后，温州的民间信贷组织达到了疯狂的地步，融资、担保公司、寄售行遍地开花，甚至许多街头小饭馆都迅速被这

4、些金融中介单位“占领”。数据显示，在温州，90%以上的家庭个人、近60%的企业参与民间借贷，民间借贷规模超过1100亿元。不过，其中用于一般生产经营的仅占35%，用于房地产的占20%，停留在民间借贷市场的规模高达40%，部分知情人士认为，实际的民间借贷规模远远不只这个数字。【2】温州为何会出现这么多的民间贷款？部分原因在于中小企业缺少合适的融资渠道。在温州，中小企业多达14万家，占了全市企业总数的99%，贡献了96%的工业产值，上缴了75%的税收并解决了80%的就业人口。但是融资难却是温州中小企业面临的最大困局。国内中小企业融资需求占到了80%

5、以上，温州的需求更高。但在现行金融体制下，融资难的问题始终难以得到有效解决。就融资渠道而言，中小企业通过上市、发债等直接融资的占比不足2%，银行融资仍占98%。但因为我国银行结构不合理，信用担保体系不健全，以及中小企业直接融资渠道不畅通，导致中小企业融资困难，这便促使中小企业转向非正规的民间借贷行为。2008年，随着量化宽松货币政策出台，银行大量放贷，在2010年后，CPI居高不下，货币政策转向紧缩，央行5次加息，12次提高存款准备金率至21.5%。8月底，央行再发通知，将商业银行的保证金存款纳入存款准备金的缴存范围。房地产调控力度也明显增强，

6、各地限购令，让房地产商的日子难过起来。短期内政策的急剧变化，增加了许多中小企业的压力。大部分项目还未产生经济效益，便面临着资金链紧张的问题。后续资金也逐渐跟不上。这让他们面临着主业、副业的双重困境，银行不抱希望，只能到民间筹钱，民间借贷的需求更加旺盛。【3】对中小企业因资金链断裂而大量需求民间借贷的反思金融危机之后，我国的通货膨胀不断上扬，物价不断上涨，为了稳定物价，中国人民银行只有不断提高利率来维持物价水平，使得借款利率也随之升高。现在想去银行贷款时很困难的，不仅要有良好的资产状况，而且还要有很好的信用度和可靠的担保或者抵押，但这些条件对于中

7、小企业而言，是较难办到的。尤其是和国有企业这样资本充裕、资金实力雄厚、信誉度高的大型企业相比，中小企业想从银行贷款的可能微乎其微。虽然银行发生贷款的风险都大于100%，但国有企业管理体系完善，利润率高，使得银行更愿意贷款给国企。而中小企业想通过银行融资来扩大自身的规模，改善自身的产业结构的愿望自然成为空谈。中小企业也曾经尝试通过发行证券的方式直接在市场上融资，但这种直接融资方式成本高，时间长，再加上证监会对发行证券条件的规定比较严苛。就算少数中小企业满足了发行条件，采取了直接融资方式，但随着2010年央行紧缩银根的政策意图，使得资本市场资产价格

8、必然下降，大量资金盈余者宁愿选择存款也不愿意投资证券类资产，迫使中小企业放弃直接融资这条路，从而转向民间借贷。银行不断提倡金融体制改革，怎么会不知道中