我国区域性股权交易市场信息披露法律问题研究

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1、：Ｄ９２２．２９学校代码：１０６９７分类号．密级：公开学号：２０１５３１１０３颀士专业字位ｉ２文ＤｉｓｓｅｒｔａｔｉｏｎｆｏｒｔｈｅＰｒｏｆｅｓｓｉｏｎａｌＤｅｇｒｅｅｏｆＭａｓｔｅｒ我国区域性股权交易市场信息披露法律问题研究／学科名称：法学专业学位类别：法律硕士（非法学）作者：李岚指导老师：刘丹冰教授西北大学学位评定委员会；二〇一八年六月InvestigationReportontheLegalIssuesofInformationDisclosureinChina’sRegionalE

2、quityMarketAthesissubmittedtoNorthwestUniversityinpartialfulfillmentoftherequirementsforthedegreeofMasterinJurisMasterByLanLiSupervisor:DanbingLiuProfessorJun.2018摘要区域性股权市场是主要服务于所在省级行政区域性内中小微企业的私募股权市场，是我国多层次资本市场体系的重要组成部分，也是地方政府扶持中小微企业政策措施的综合运用平台。2013年以来，国务院、证监会等不同机关颁布了一系列鼓励政策文件，促进了区域性

3、股权市场的发展，2017年7月1日正式实施了《区域性股权市场监督管理试行办法》，该文件的实施是我国区域性股权市场正式开始规范化运作的标志。资本市场能够健康良好运行的基石是规范的信息披露，区域性股权市场是我国资本市场的一部分，在我国多层次资本市场体系中占据重要位置，它的信息披露同样至关重要。本文主要应用了比较、数据调研的研究方法，考察了我国各个证券交易市场、美国区域性股权交易市场信息披露制度，调研了我国区域性股权市场信息披露现状，思考总结了我国区域性股权交易市场存在的法律问题并提出建议。本文认为区域性股权交易市场信息披露存在现存规则模糊化、行政监管介入力度不足等问题

4、，不能充分发挥为中小微企业融资的平台作用。因此，应当具体化信息披露规则、加强行政监管力度、适当引入国外信息披露豁免制度，从而在提高信息披露质量和加强信息披露监管的同时，减轻挂牌公司信息披露成本，并吸引投资者，进而促进我国多层次资本市场体系健康发展。关键词：区域性股权市场，四板，信息披露，行政监管IABSTRACTTheregionalequitymarketisaprivateequitymarketthatmainlyservestheprovincial-leveladministrativemedium-,small-,andmicro-enterprise

5、s.Itisanimportantpartofthemulti-levelcapitalmarketsystemandisacomprehensiveapplicationplatformforthelocalpeople'sgovernmenttosupportthepolicymeasuresofsmall,mediumandmicroenterprises.Since2013,differentagenciessuchastheStateCouncilandtheSecuritiesRegulatoryCommissionhaveissuedaserieso

6、fencouragementpolicydocuments,whichhavemadetheregionalequitymarketgaingreaterdevelopment.The“TrialRegulationsontheSupervisionandManagementofRegionalStockMarkets”formallyimplementedonJuly1,2017China'sregionalequitymarketofficiallybegantoregulateoperations.Informationdisclosureisthecorn

7、erstoneofasoundandhealthyoperationofthecapitalmarket.TheregionalequitymarketisanimportantcomponentofChina'smulti-levelcapitalmarketsystem.Informationdisclosureisalsocrucial.Thispapermainlyappliescomparativeresearchmethodsanddataresearchmethods.ThroughtheinvestigationoftheNewThirdBoard

8、,Main