《投资来源》PPT课件

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1、第三章投资来源第一节积累、储蓄与投资一、积累与投资第3章投资来源第一节积累、储蓄与投资积累的含义：积累是指把剩余产品的一部分用于社会扩大再生产，进行非生产性投资和建立物资储备。积累与投资的关系：积累作为扩大再生产的源泉，即投资的主要源泉，直接决定着投资的规模。积累的规模与投资的规模呈正比例增长的关系。从积累的构成看，分为生产性积累和非生产性积累及必要的社会储备三部分。生产性积累主要形成生产性投资，非生产性积累主要形成非生产性投资，社会储备被动用，就会转化成为生产性和非生产性投资。所以积累的构成在一定程度上制约着投资

2、的构成。一、积累与投资第3章投资来源第一节积累、储蓄与投资积累和投资在构成上存在着内在的联系。即：积累的构成合理，投资的构成也应合理，最终的积累效果系数和投资效果系数就会增高；反之则会降低。投资的构成合理，效益高，社会再生产就会呈良性循环，国民收入水平必然提高，积累效果系数也就会升高。这说明积累和投资不仅在总量上有内在的依从关系，而且在结构和效益上也存在着一致性。第3章投资来源第一节积累、储蓄与投资储蓄与投资的关系：储蓄是投资的必要前提，投资是推动经济增长的重要手段，储蓄能否转为有效投资不仅直接关系着投资本身，也关

3、系到经济发展的速度和效益。在我国，储蓄是指城乡居民货币收入中的暂不使用或结余部分存入银行的储蓄存款。西方经济学中，储蓄包括三项内容：个人净储蓄；公司总储蓄或企业存款；政府净盈余。同时，这三项储蓄的总和，构成了西方国家货币资金积累总额。二、储蓄与投资公式（3.1）代表总供给，公式（3.2）代表总需求，公式（3.3）代表社会总供给和总需求的均衡，公式（3.4）代表均衡的条件。第二节投资资金筹集的意义一、投资资金的含义与功能1.投资资金的含义2.投资资金的功能（1）中介功能（2）聚集功能（3）联动功能二、投资资金筹集的意

4、义1.推动社会发展的有效手段2.提高经济效益3.弥补财政资金不足4.促进投资规模和投资结构合理化货币的功能和作用企业的金融时代到了！传统经济：实物—货币—实物现代经济：货币—实物—货币货币作为一个重要的生产资源（基本生产要素）成为现代经济运行的出发点和归宿。第三节投资资金的来源与方式一年内投多少钱？一个项目投多少钱？一个项目要投多少年，每年投多少钱？投资资金的筹集：筹资能力对投资规模的制约，没有筹资能力不仅指借不到钱，更重要的是指还不起钱。项目的不可分割性投资规模的确定：公司长期资金的来源资金筹措的途径：1、自筹：

5、开办资金企业积累2、股份：出卖企业股份3、借债：银行贷款债券向投资者借钱资金筹集的能力与企业的固定资产、流动资产、债权、债务、主导业务和融资技巧有关。公司融资:一个公司以本身的资信能力为主体所安排的融资。依据：资产负债、利润、现金流量。项目融资：为一个经济实体所安排的融资，其贷款人在最初考虑安排贷款时，将满足以使用该经济实体的现金流量和收费作为偿还贷款的资金来源，并且将满足以使用该经济实体的资产作为贷款的安全保障。依据：项目的经济强度从商业银行借贷到的投资资金：产品：光电子注册资本：15000万元实际投资规模：10

6、0000万元开始融资时的情况：企业一切从头开始结论：选择项目融资——不怕没有钱，就怕没有好项目。案例１：企业：S电子公司项目主导：依赖于现金流量和资产；有限追索：贷款人不能追索项目以外的任何形式的资产风险承担：直接和间接利益关系者都承担风险；非公司负债型融资：项目债务不表现在借款人的资金负债表中。信用结构多样化：将贷款的信用支持分配到与项目有关各方面。注重发挥税务结构作用：利用税务亏损降低融资成本。融资成本较高：融资的复杂性项目融资的特点：以资产的未来收益作为债务清偿的资金来源和保障。三个方面确定权利的担保性：1、

7、权利的确定性2、知识产权对产品竞争力的贡献性3、产品的市场性（收益性）知识产权担保融资案例２创始人：杨致远大卫·弗罗业务经历：致远万维导航对网站分类，再分成子目录1994年底成为搜索引擎的领导者1995年4月，美洲杉（sequoiaCaipital）$400万推荐了一个总经理：TimkoogleTim的第一道命令：“让公司像个赚钱的公司”扩充广告版面，新闻在线……1995年8月$4000万征资，轻易吸纳股东。1996年3月7日股票上市，4月12日，正式交易，$13——$43——$33市场价值$8.5亿，是美洲杉投资

8、时的200倍。1997年，搜索引擎成为最有效的广告平台。Yahoo的风险投资投资于非上市公司的股权投资，是一种权益资本，投入的根据：新兴、发展迅速、有竞争潜力。目的：不以债务形式归返，超额利润，非永久性股东5-7年　　　　　　　以内，10倍以上。退出：高盈利地卖出股份风险投资案例３：企业：S钢琴厂产品：4.8呎三角钢琴注册资本：300万元实际投资规模：180