网络视频企业并购的财务协同效应研究——以优酷并购土豆为例

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1、中图分类号：F275.5密级：公开UDC：657学校代码：11832河北经贸大学硕士学位论文（会计硕士）网络视频企业并购的财务协同效应研究——以优酷并购土豆为例TheFinancialSynergyEffectinM&AStudyofNetworkVideoEnterprise——WiththeAcquisitionofTodoubyYoukuasAnExample作者姓名：刘晓辉指导教师：高景霄教授学科专业名称：会计硕士论文完成日期：2016年06月二〇一六年六月七日中图分类号：F275.5密级：公开UDC：657学校代码：11832

2、河北经贸大学硕士学位论文（会计硕士）网络视频企业并购的财务协同效应研究——以优酷并购土豆为例TheFinancialSynergyEffectinM&AStudyofNetworkVideoEnterprise——WiththeAcquisitionofTodoubyYoukuasAnExample作者姓名：刘晓辉指导教师：高景霄教授学科专业名称：会计硕士论文完成日期：2016年06月II学位论文原创性声明本人所提交的学位论文——优酷并购立《网络视频企业并贿的财务协同效应研究，独立进行研究工作所取得的原创性成果豆为例》，是在导师

3、的指导下。除文中已经注。明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的研巧成巧对本文的研巧做出重要贡献的个人和集体，姆己在文中标明。本声明的法律后果由本人承扭。论文作者（签名｝：刮館兴指导教师确认（签名：）：？Ｓ寺￣＾心年月曰心公年谷月心円学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解河北经贸大学有权保留并向国家有关部口或机构送交学位论文的复印件巧磁盘，允许论文被普阅和借阅。本人授权河北经贸大学可Ｗ将学位论、文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可Ｗ巧用影印缩印或其它复制手段保

4、存、汇编学位论文。（保密的学位论文在）年解密后适用本授权书、论义作者（签名）：巧导教师（签名）：禹古寺年谷月心ｊＲ年《月心Ｐ日摘要在经济和资本市场发展迅速的今天，并购正在紧紧吸引那些想要优化资源配置、寻求资本扩张的企业的注意力，成为热门的不二选择。在全球并购浪潮的影响下，我国企业以稳定的地位和强大的资金实力也频繁地实施并购，对并购的相关研究也成为学术界的热点。财务协同效应是协同效应的关键构成内容，而对于财务协同效应的寻求和追逐是如今我国公司并购的主要动因之一，这也是权衡并购活动成功与否的关键指标。因此对于并购财务

5、协同效应的深入研究有助于实施公司的并购战略，加强公司的竞争力。本文结合使用文献资料和案例研究两种方法，研究分析优酷与土豆并购的财务协同效应。首先介绍了网络视频行业并购财务协同效应的研究背景，利用文献资料法分析总结了国内外的研究现状，对相关文献进行分析总结后，本文的研究目的及意义也就渐渐清晰明了了，继而对并购和并购财务协同效应等相关概念进行了界定，总结阐述了四个与财务协同效应有关的并购动因理论，是本文研究的理论基础。采用案例分析法，以网络视频行业并购浪潮中一起具有代表性的并购案例——优酷并购土豆为研究对象，运用现有的企业并购协同效应理论，

6、从五个方面以财务指标法具体分析对比了并购前后的财务状况，研究案例企业并购产生的财务协同效应,发现优酷并购土豆的财务协同效应没有获得充分的发挥，在对其原因分析的基础上，为并购目标企业如何充分发挥财务协同效应给出了建议，进而期望为网络视频企业并购研究提供理论和数据支撑，以有利于我国企业并购战略的实施。通过研究,我们可以看到优酷和土豆网联合的前提和途径是相互之间的理性选择，通过横向并购可以获得规模经济优势,但是由于信息不对称、估价风险、并购后的整合力度和时间有限等导致未能实现预期效果，并购财务协同效应没有得到充分的发挥。关键词：网络视频企业企

7、业并购并购效应财务协同效应IIIAbstractAstheworldeconomyandthedevelopmentofcapitalmarkets,mergersandacquisitionshasgraduallybecomeenterprisetooptimizetheallocationofresourcesandimportantwayandmeanstoseekcapitalexpansion.Undertheinfluenceoftheworldwaveofmergersandacquisitions,ourcompany

8、withthestablestatusandstrongfinancialstrengthhasalsofrequentlyimplementedM&AactivitiesinChina,whichisal