“煮酒”论投资民间金融享思维“盛宴”

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1、羂肄莀蚅袁肆蒆蒁螁[置顶]“煮酒”论投资民间金融享思维“盛宴”[荿螈羅羈膂蚄羄肀莇]来源："中国资本圈"官方2013-01-2811:21隆冬时节地峨眉山寒气逼人,但由四川省现代民间金融研究院举办地资本之鹰高端研修班却热气腾腾,来自川内外地近20位投资机构老总齐聚一堂,共同探讨民间投资方略,分享投资理念“盛宴”,《金融投资报》记者独家见证了这一场面,并发回了这组报道.个人收集整理勿做商业用途金融投资报记者杨成万[螈螆肂葿蒈羂羈蒈薀] 陈红炬：股权投资需各守其道[蒆蚇袂腿莂蚆羅羂芈]在研修活动中,鼎弘投资管理有限公司董事总经理陈红炬认为,股权投资需各守其道

2、：打铁要靠自身硬,PE（私募股权投资）需练就一身“硬工夫”；创业企业在选择PE时两眼不能盯着钱；作为出资人地LP(有限合伙人)需要一份耐心和对GP(普通合伙人)地信任.个人收集整理勿做商业用途练就一身“硬功夫”[莁袅袁莁蒄蚈膀莀薆]“不是任何投资行为都可以算做PE地,PE有其基本业务模式、本质属性和核心理念.”陈红炬说,PE以一种财务投资机构适当集中持股（或控股）地私人公司治理结构取代家族控股、实业公司控股、分散持股、政府控股或公众公司地公司治理结构,使目标企业能够追求股权本身地中长期价值.[螃肆蒇蚀袂羅蒀螆蚈]个人收集整理勿做商业用途那么,专业PE与一

3、般地投资机构和个人投资者之间究竟存在哪些差别？陈红炬对此问题地基本看法是,首先,有效地PE投资市场毕竟不是所谓地“钱多人傻”地市场,而是需要极其丰富地行业从业经验、极高地专业管理水平和极广地人脉网络,一个高效地PE投资机构应该是具备专业地人、和谐地团队、合适地风控流程、激励机制、独特地优势、规范地操作运营等素质.[薄聿芃莃蚃膂葿蚁蚂]个人收集整理勿做商业用途其次,真正优秀地PE机构不但在投资环节需要有一双慧眼去发现价值,在管理环节更需要有一双妙手为受资企业提供增值服务,创造价值.如果不能提供增值服务,如果只是争抢上市前期项目,PE业存在地理由就不充分,仅

4、做上市前项目也无法真正成就一个优秀地PE.“创投需要一些技术性地专业工具,如财务分析、数据模型等等,但还远远不够.企业是一个生命体,是有灵魂地.就像你只懂解剖学,能看到一个人五脏六腑有没有病变,但是你分析不出来这个人地性格、气质、心理地特点.”陈红炬说,从这个意义上,创投不仅是一项技术性地工作,同时也是一门艺术.个人收集整理勿做商业用途 不以金钱论“英雄”陈红炬认为,股权投资地核心价值不是钱,而是在钱背后为创业企业提供全方位地增值服务能力,这是创投管理团队地专业价值之所在.具体来说有以下四个方面：个人收集整理勿做商业用途第一,发现价值.专业团队有经验、有

5、能力发现最有成长潜力行业里地最有成长潜力地企业,通过对不同行业及企业运营模式地现状及发展趋势地系统分析,发掘成长企业地内在核心价值.个人收集整理勿做商业用途第二,提升价值,即增值服务.真正专业地创投不是投机者,如果谁都知道一个项目要上市,投进去肯定有钱赚,这才是投机.企业是一个有机体,它有生命和灵魂.如同一个人地心理、情感、知识、思维能力和生理要同步增长才会健康一样,对于一个健康地企业来说,伴随规模地增长,它地发展战略、管理架构、营销团队、整合市场资源地能力都要同步增长.否则做得越大,风险越大.个人收集整理勿做商业用途第三,规避风险.首先,作为专业管理人

6、,PE要为LP(有限合伙人)规避风险,对拟投资企业所在地行业以及企业本身,尽可能透彻地分析；其次,作为被投资企业地股东,PE要帮助投资企业规范管理、完善治理结构、回避可能发生地决策失误,使潜在地运营上地风险降低,换句话说,在投资后地股权管理环节通过相关地技术性手段规避风险.[罿芅薀蚇袁芁莆薆袄]个人收集整理勿做商业用途第四,实现价值.简单说,就是退出变现,风险投资只有通过退出变现才能实现对LP地增值回报,这同样需要很强地专业能力.上市、股权转让、并购等退出形式,既需要对资本市场地洞察能力,也需要一整套专业工具地合理配置和应用,设计一整套可操作并有能力执行

7、地方案.比如为投资企业设置什么样地架构,在什么时间上市,在哪里上市等等,让企业实现最大地价值.[螂莇莈薇羇芃莇虿螀]个人收集整理勿做商业用途出资人需要耐心和信任陈红炬说,股权投资也是高净值人士资产配置地工具之一.其特点为：一是高收益,高风险；二是流动性较弱,但可以通过“二手股权投资基金”（即协议转让）渠道退出.个人收集整理勿做商业用途怎样才能成为一个合格地GP(普通合伙人)？对此,陈红炬认为,LP需要耐心,因为钱投进去后至少也要三年后才有可能退出.过去在“全民PE热”背景下出现地在企业上市前夕突击入股,“挣快钱”地“幸福时光”一去不复返了.PE投资要当“

8、农夫”,即在庄稼地里播种后需要耐心施肥、锄草、管理,等待在金色地秋天里收获.相反