我国上市银行信贷资产证券化的运作效果研究

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1、学校代码：10255学号：2100752中图法分类号：我国上市银行信贷资产证券化的运作效果研究Studyontheoperationaleffectoflistedbanks'creditassetsecuritizationinchina学科专业：金融学作者姓名：谷亚指导教师：瞿宝忠答辩曰期:2013年1月汆华大学学位论文原创性声明东华大学学位论文原创性声明本人郑重声明：我恪守学术道德，崇尚严谨学风。所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已明确注明和引用的内容外，本论文不包含任何

2、其他个人或集体己经发表或撰写过的作品及成果的内容。论文为本人亲自撰写，我对所写的内容负责，并完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名:曰期：年1月2东平人学学位论文原创性声叫东华大学学位论文版权使用授权书学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅或借阅。本人授权东华大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。保密口，在年解密后适用本版权书。本学位论

3、文属于不保密学位论文作者签名:指导教师签名：日期：h日期年义月^曰摘要摘要我国信贷资产证券化试点工作始于2005年，国家幵发银行和建设银行作为试点单位分别发行了开元一期和建元一期资产支持证券产品。我国进行了两批试点，第一批是国有大型银行，第二批是国有大型银行和股份制银行，两批额度大致为200亿元和600亿元左右。然而受全球金融危机的影响，我国第二批的额度都没用完，试点便停滞下来。直至2012年五月底，中国人民银行、财政部和中国银行业监督管理委员会联合下发《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》，标志着时隔四年

4、资产证券化再度重启，此次试点的额度共计人民币500亿元。信贷资产证券化再度开闸，对前期试点经验进行分析和总结显得尤为重要，它将为后面实施信贷资产证券化的银行起到借鉴作用。本文的主要工作就是研究我国上市银行信贷资产证券化的运作效果，深入分析我国上市银行实施信贷资产证券化能带来怎样的运作效果，以及银行实施信贷资产证券化的运作效果到底如何。首先，文章对上市银行信贷资产证券化做了基础性分析。从历史、定义及核心原理三个方面梳理了资产证券化的基本概念，从基础资产风险和交易过程风险两个层次描述了资产证券化的风险，从宏观收益和微观收益

5、两个角度分析了上市银行信贷资产证券化的收益，从技术进步推动、政府及监管机构促进、发起人利益最大化驱动三个视角对资产证券化的动因假说进行了多层次分析。其次，文章对我国上市银行信贷资产证券化的运作效果进行了统计分析和理论分析。根据试点阶段我国上市银行信贷资产证券化产品的发行情况，对我国上市银行信贷资产证券化的规模、证券化比率以及资产支持证券产品在二级市场的交易额等进行了描述性统计分析；在统计分析的基础上，结合动因假说，将理论与中国实际相结合进行分析，对我国上市银行实施信贷资产证券化的运东华大学旭日工商管理学院金融学硕士学位

6、论文作效果作了多视角探讨，认为我国上市银行实施信贷资产证券化的运作效果主要有以下几点：增加流动性、改善资产质量、降低融资成本、提升盈利能力、增强银行风险管理能力。最后，在理论角度分析证券化运作效果之后，本文对我国上市银行信贷资产证券化运作效果的实际情况进行了检验。通过财务指标分析法与因子分析法对我国资产证券化试点期间6家上市银行在发行资产支持证券前后的财务绩效进行了综合评分，结果显示，上市银行实施资产证券化能提升银行的短期财务绩效，而对长期财务绩效的影响有限，不能提升银行的长期财务绩效。关键词上市银行；资产证券化；运作

7、效果；财务绩效II摘要AbstractOurcreditassetsecuritizationpilotbeganin2005,NationalDevelopmentBankandChinaConstructionBankpublishedtheirfirstasset-backedsecuritiesproductsrespectively.Chinahascarriedouttwobatchesofpilotgroupoflargestate-ownedbanks,thesecondbatchofjoint-sto

8、ckbanksjoin,theamountoftwogroupsofapproximately20billionYuanand600billionYuan.However,fortheimpactofglobalfinancialcrisis,China'ssecondbatchishaltedevenbeforeitrunout